1703579582
图上左边从4月开始，该股放量下跌至14¼美元后，回升到15⅝美元，止步于前两周的阻力位。构筑了一个对称三角形后，该股向上跳空突破，升至17美元，接着走出了一个为期3周的小箱形，最终放量向下突破箱形。鉴于下跌时的放量以及箱形的效力，这波跌势也许不应视为股价突破三角形后的正常回调。
1703579583
1703579584
但请注意，这次回调止步于15美元，正好是三角形顶点所在价位。随后股价回升。令人吃惊的是，该股只用了3天就攻克箱形下沿的阻力位，但在箱形上沿遇阻小幅回落。
1703579585
1703579586
7月的顶部可以分类为头肩顶或圆顶，实际上它几乎是一个箱形。股价向下突破后，在5月箱形上沿踯躅了一阵，然后继续下行，在4月的支撑位16美元附近再次获得暂时支撑，最终跌至15美元以下。虽然该股确实击穿了三角形顶点水平且收于其下，但击穿幅度只勉强达到3%；请注意该股于9月见底，之后一路上扬，1945年12月涨到了38美元
1703579587
1703579588
1703579589
1703579590
1703579591
图33-16 这张图展示了美国铸铁公司的趋势线。这张图显示，趋势线倾向于沿着笔直的通道延伸。我们已经指出，这些通道往往事后容易发现，但当时很难辨认；股价很少沿着完美的通道运行，而所有的通道都有终点，且到达终点前往往并不发出警报。就此图而言，长线趋势通道确实给出了一个反转信号。
1703579592
1703579593
1946年，该股已从48美元跌到了30美元的支撑位。它从此处开始，沿着一条趋势通道反弹了3个月，在2月见顶于37美元。接着该股跌破了先前的通道，并在这波跌势的低点放量。如果你密切追踪整个图表，你会发现股票在几乎每个反转点上都会放量，而反转点通常是股价与趋势通道的接触点。此外请注意，下降趋势中的反弹往往止步于前期短线低点，上升趋势中的回调往往止步于前期短线高点。
1703579594
1703579595
这种情况下，可以顺势而为。该股的中线反弹延续到2月，接近1946年低点40美元一带的阻力位。股价从48美元跌到30美元后，展开修正走势，此时可在37美元卖空，而这些空头仓位可在首次下跌（3月1日那周）后在33¼美元回补。在34½美元建立的空头仓位可于3月15日那周在31½美元一带回补。3月22日那周股价反弹时可在33美元一带建立空头仓位，然后于4月19日那周在30美元回补。若4月19日那周在31美元再度建立空头仓位，则可于5月24日那周该股放量探底时回补。此处，巨大的成交量和股价的单日反转是对卖空者的警报。
1703579596
1703579597
幅度有限的中线上升通道在没有其他诱人理由的情况下，不足以吸引投资者大举做多
1703579598
1703579599
如果你判断股价飙升后出现的一个缺口是衰竭缺口，那么你就应立即设置紧密跟进止损位来保护仓位。
1703579600
1703579601
在熊市中，你可按相反的方向应用同样这些规则来卖空，但请记住股价向下突破不一定伴随着成交量放大。
1703579602
1703579603
当你正在做多或做空一只在形态内运行的股票时，若该股突然朝着不利于你的方向跳空突破形态，则你应立即按市场价结清仓位，或设置紧密跟进止损位保护仓位。
1703579604
1703579605
33.16 支撑位与阻力位
1703579606
1703579607
当你做多一只股票时，你不希望它跌破任何前期短线低点，也不希望它跌破已经越过的任何前期短线高点。因此，你应以短线低点和短线高点为基准点，将止损位设置在精心计算的价位，如第27章所述。正常情况下，最近一个短线低点大致位于最近一个短线高点的水平，所以这些基准点常常相互重合。因此在上升趋势中，我们应寻找最近形成的短线低点。当股价处于该短线低点当日价格区间上方达到3天时，你就可将止损位上移到这个新基准点所指示的位置。
1703579608
1703579609
这套做法也适用于熊市。“三天法则”既可用于确认由短期高点形成的基准点，也可用于确认由短期低点形成的基准点。但在通常情况下，使用短线高点作为基准点就已足够。
1703579610
1703579611
中线高点和低点可用于测算中线走势的目标位，因为前一高点构成中线回调的支撑位，前一低点构成中线反弹的阻力位。
1703579612
1703579613
复合顶是支撑位。复合底是阻力位。头肩形的颈线是支撑位或阻力位，具体视情况而定。对称三角形的顶点是强支撑位或强阻力位，其效力可能反复出现。任何震荡或横盘的区域都会形成支撑位或阻力位。
1703579614
1703579615
33.17 趋势线
1703579616
1703579617
我们已讨论了追随股票趋势的方法，以及利用高点和低点趋势线（基本线和折返线）预判牛熊、确定买卖价格的方法。
1703579618
1703579619
还有一个战术性问题，即如果你持有的股票虽然表现不佳，但是并未突破已辨识的形态，也并未跌破前一短线高点，此时你该怎样操作？这种情况并不常见，一旦出现却很棘手。假设长线趋势向上，某股票在一条平行趋势通道内辗转上攻，以一波较长的连续上涨确认了自己的升势，这意味着可在该股下一次回调时再度买入。于是你在该股回调时买入，但该股继续下跌，跌势延续几天乃至几周，期间没有可作为止损基准点的反弹、整固或修正。
1703579620
1703579621
在回调及前期大幅上攻的过程中没有明确信号的情况下，你的止损位应设在前期上攻的高点以下一段距离处。而若该股继续回调直至止损位，则你的损失异常惨重。
1703579622
1703579623
在此类情况下，你应仔细观察构成那条较长趋势通道的趋势线。与基本趋势线的接触点可在紧急时刻替代短线低点。因此（在没有更确定的基准点时），你的止损位应设在该股最近一次接触低点趋势线并回升的那点以下一段距离处。如果该股向下突破、收于那点以下，但未触及止损位，那么就应在紧密跟进止损位卖出。（编者按：编辑觉得，此类情况应该只出现于建仓或金字塔型加码阶段。而一旦股票突破，就应立即跟进追随趋势。在当今的环境里，“追涨杀跌”已没有借口，因为你可以用计算机实时监控所有股票、按照预设条件发出警报。第9版编者按：另一方面，由于人性的弱点，我们永远会有“追涨杀跌”的行为。）
1703579624
1703579625
这条规则换个方向，就适用于熊市中的同类情况，此时卖空的止损位应设在股票最近一次接触高点趋势线并下跌的那点以上一段距离处。
1703579626
1703579627
通过观察中线趋势线角度与方向的变化，你可发现长线趋势的逐渐转变。
1703579628
1703579629
1703579630
1703579631