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EP-SP＝$R1
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RCF×TC＝RpT
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RpT/$R1＝TS
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式中，TS为交易规模；EP为买入价格；SP为止损价格；$R1为金额风险1；RCF为风险控制系数；TC为资金总额；RpT为每笔交易风险。
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每天按照上述方法计算操作风险。然后将操作风险除以资金总额，得到资产组合的“操作风险系数”。如果这个系数太高，那么可进行对冲或减少仓位，减仓可从位于买入价以下的股票开始。
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频繁地（最好每天）重新计算止损价格，然后按照基准点法逐步提高止损价格，或者提高支撑位和阻力位，或者提高趋势线。或者应用基于资金管理规则的止损位，例如最多承受偏离市场价格8%的风险，而这8%对应于资金总额的x%。应当注意，基于资金管理规则的止损位不如技术止损位那么灵活。
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随着市场不可避免的潮起潮落，你要用迈吉评价指数追踪市况；随着仓位被自然终结，你要按照迈吉评价指数反映的整体多空力量对比，增开新的仓位。你要记住，特别高的迈吉评价指数往往意味着大盘见顶，而特别低的迈吉评价指数则往往意味着大盘见底。
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职业风险管理人会每天运用本章介绍的方法，计算市场上潜在的异常风险，从而对其管辖下的交易者施加限制，防止出现过大的仓位。实际上，恐慌和崩盘很少凭空发生。在恐慌爆发之前，几乎总存在一个酝酿阶段，而真正警觉的交易者能够识别这个阶段，特别是在电脑的帮助下。在这样的酝酿阶段中，内幕人士和专业投资者抛售股票，使得成交量逐渐放大，许多个股出现单日反转、跳空低开、单日长阴线等走势。而在这些情况出现以前，往往有一些关键股票已经构筑了顶部形态，如双顶、三顶、头肩顶、V形顶等。
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永远保持警觉，这是自由的代价，也是成功投资的代价。
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42.12 更复杂的风险与资金管理方法——拉尔夫·文斯和最优f（Optimal f）模型
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拉尔夫·文斯（Ralph Vince）无疑是当今最顶尖的分析师之一，他是《资产组合数学手册》（The Handbook of Portfolio Mathematics）一书的作者，还是杠杆空间模型（Leverage Space Model）的创始人。和我们一样，文斯将风险定义为回撤（drawdown），而非回报的方差。他用来确定交易规模的方法极其复杂，比我在本书中介绍的任何方法都更复杂。所以，虽然我觉得本书介绍的方法已能满足一般投资者的需求，但文斯的方法是专业投资者与交易者的必修课。在附录B“资源”中，有他对杠杆空间模型的简要介绍。
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股市趋势技术分析（原书第10版） 第43章 持之以恒
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任何一种操作方法，只要在市场上坚持实施若干年，就可能产生一定的净收益。本书中介绍的方法（技术分析）就是这样。
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然而事实上，许多交易者在没有制定基本策略、没有理解市场走势的情况下，受到各种恐慌、炒作、谣言、小道消息的影响，往往是“风一吹，草就动”。因为市场是各种相互冲突、相互竞争的因素交汇的地方，所以这些交易者往往为怀疑、担忧、不确定性所困扰。结果是，他们常常在市场暴跌或震仓时过早地割肉离场；面对一波利好消息，他们可能因恐惧而过早关闭空头仓位；他们花大量时间搜集并传播谣言，试图以此来验证自己的信念或减轻自己的恐惧；他们还会整夜无眠地盘算、衡量、揣测，时而满怀希望，时而倍感恐慌。
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此外，此类交易者始终难以摆脱陷入真正绝境的危险。因为没有固定的准则或点位可提示他应该止损，他往往会过久地持有股票，希望很快能收复失地，而这种机会常常永远不会到来。并且，即便股价的走势对他有利，他也很难把握好，因为他不知道应在什么价位获利了结。结果是，他可能过早地抛售股票，将原本可赚取的大部分盈利拱手相让，或者过久地持有股票，输掉部分或全部预期盈利。
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如果你认真阅读了前面各章，那么你一定会认识到，没有哪一种技术形态或信号是绝对确定、绝对可靠的。股票的走势图记录并反映了关于股票的所有当前已知信息，包括所有已宣告或预期的红利、已知正在规划的分拆或合并、影响市场的政治观点、全球时事、管理情况、盈利记录等。图表并不也无法预测那些不可预见的事。大多数情况下，图表都相当可靠。如果你不信，那么你应深入学习，或者做好完全不用图表的打算。
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另一方面，如果你相信图表对你来说是最可靠的股价预测工具，那么你应该严格按照图表上的信号操作，要么遵循本书介绍的法则，要么遵循你根据自身经验总结出来的其他法则。但是，当你遵循任何一套法则时，你要不折不扣地执行它们。只有这样，它们才能为你所用。
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如果你能做到这一点，那么你从一开始就拥有很大的优势：①你不会被某一只股票吞噬掉全部本钱；②你不会被市场套牢大笔资金，以至于在趋势反转时无钱可用；③你可以平静地做决策，知道在什么信号出现时应该获利了结，在亏损达到多少时应该果断止损。
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这一切意味着，你会心平气和地面对股市。你会及时止损离场或获利了结。在这两种情况下，你都不会将笔记本带回家，彻夜无眠。你会果断地制定决策。如果市场的发展证明你的决策正确，那么将在合适的价位获利了结。如果市场的发展证明你的决策错误，那么你会在损失尚小的时候止损，并寻找更好的投资对象，而你的本钱基本上损失不大、依然可用。
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作为一名投机者，你的工作是在市场上提供流动性，对抗过度的非理性波动。因此，当你需要调转仓位方向时，你要能够立即将仓位变现。此外，你要避免出现非理性、过度情绪化的行动。如果你聪明、持续地做到这些，那么你将向整个经济体提供有用且必要的服务，并从市场中获得不低于其他任何工作的回报。
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（第9版编者按：第9版加入了一些有用的新内容，比如充分体现基准点法威力的新课、对道氏理论的新分析，后者能加深你对道氏理论和长期投资的理解。第10版编者按：第10版加入了众多实用的新止损法则。请记住，持之以恒！）
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