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①美国运通现为一些账户提供免费交易服务。
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经纪商
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B.4 夏普比率
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虽然本公式仍有缺陷，但不会影响读者理解其意义。但理解并不表示认同。夏普比率的公式如下：
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SR＝（E-I）/sd
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式中，E代表预期回报，I代表无风险利率，sd代表回报的标准差。
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这个死板的公式对于实盘交易的投资者来说并没什么用处。它认定回报的波动性（由sd衡量）等于风险（一个普遍的学术问题）。它没有衡量交易中最重要的一个因素，即最大回撤，或者说是盈亏不可避免的波动性。具体来说，它没有考虑最大预期损失或经历过的最大损失、极高点到极低点的落差以及这些事件的发生顺序。
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B.5 波动性的计算
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要计算一个组合或一个工具的波动性，我们首先应该确定每次回报之间的偏差值以及平均回报。然后求每个差值的平方数，把得到的数字加总。最后，将加总得到的数字除以回报次数减一。这个计算得到的结果叫作方差。我们再将方差开平方，就得到了波动性。我们可以用一个公式来表示上述步骤（见图B-1）。
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第1步：计算平均回报
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第2步：计算每次回报的偏差值
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第3步：求每个偏差值的平方数
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第4步：将各平方数加总
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第5步：将加总数除以回报期数减一
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第6步：开平方
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图B-1 波动率公式。这是用于计算波动率的公式。①计算平均回报；②每个回报的离差；③取每期离差的平方；④将其加总求和；⑤将和除以期数减1，求得方差；⑥取平方根
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请注意，这是你在对资产组合拥有一定经验数据后使用的公式。在现代资产组合理论中，有一套更复杂的计算程序。
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B.6 基本面分析的核心
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摘自《约翰·迈吉市场评论》，1984年12月15日
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作者：理查德·麦克德莫特（Richard McDermott）
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艾略特波浪理论：介绍与评论