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在f＝0.1和f＝0.4这两处，曲线的高度是一样的，但后者的风险是前者的4倍！显然，从来没有理由选择曲线峰值右侧的点。
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我们说过，无论你是否承认，你在任何时候的仓位都对应于这条曲线上的某一点。请注意图B-5中f＝0.5的点对应的倍数为1.0。若你冒比这点更大的风险，则你的增长倍数会低于1.0，因此你在这个水平上继续交易得越多，你破产的概率就越大，因为你是在用小于1的倍数去乘初始本金。
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最重要的是，上述情况不存在借款，完全是用自有资金交易。但若你在这些（非常有利的）条件下按这一水平的“杠杆”持续交易，则你肯定会破产。
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当在不同市场上或以不同方式发生多笔交易时，图B-5所示的曲线（它是一个2维空间曲线，因为交易对象只有一个）就会变成N＋1维空间（设同时交易的对象有N个）。如果我们考虑同时交易2只股票，或者同时进行2个2∶1掷硬币游戏，那么我们会处于图B-6所示的N＋1维空间中（在此例中，为2＋1＝3维）。
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这个N＋1维空间被称为“杠杆空间”，在其基础上构建的资产组合被称为“杠杆空间资产组合”（缩写为LSP组合）。
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图B-6 2个同时进行的2∶1掷硬币游戏20轮后初始本金的预期增长倍数
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LSP组合构建法可提供一些传统方法不能提供的信息。例如，在图B-6中，曲线峰值位于两个最优f值都为0.23处。然而请注意，如果我们降低一根坐标轴的值，会发生什么，比如当我们处于0.23、0.6处时，倍数（亦即图形的高度）会低于1。因此，即使资产组合中只有一个对象低于1（且仍不借钱建仓），我们也肯定会在持续交易中破产。在LSP组合中，分散化有助于降低风险的观念显然面临挑战，而这点在传统的组合构建法中看不出来。
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当我们在市场上建立一个或更多仓位时，我们不可避免地处于杠杆空间中；而当我们调整股票仓位时，我们在杠杆空间中移动，在杠杆空间表面的各点上付出相应代价、获得不同回报。
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因此可以通过一定的算法，构建穿越杠杆空间的不同路径，以达到与传统标准（最大化预期回报）不同的标准，比如达到预期的方差，或者甚至最大化预期增长（即处于表面的顶点）。利用LSP组合中穿越杠杆空间的路径，即穿越预期增长（初始本金倍数）表面的路径，我们现在能够为任何投资标准寻找解决方案。
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[1] 此书中文版已由机械工业出版社出版。
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[2] 此书中文版已由机械工业出版社出版。
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股市趋势技术分析（原书第10版） [:1703573876]
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股市趋势技术分析（原书第10版） 术语表
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编者按：此术语表是本书第7版的编辑理查德·麦克德莫特的作品。有一些微小的改动之处，已注明。
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第9版编者按：有些词条是由其他分析师撰写的，他们的姓名已注明。
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迈吉的图表分析法有一个好处，那就是使用者可以评估数据指标的效力，虽然这需要一定的智慧和判断力。例如在趋势市中，利用移动平均线，可以很好地识别趋势。但如果在交易市中将移动平均线用作信号指标，只会带来惨重损失。类似地，振荡指标通常在交易市中很有用，但当市场开始出现趋势时就会误导交易者。有一定经验的图表分析师会识别市场所处的状态，从而更明智地使用数据指标。所以，读者在研究平均趋向指标（average directional movement index）等指标时，应当牢记这一点。
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accumulation 建仓 牛市的第一阶段。在这段时期，有远见的投资者开始从心灰意冷或紧缺资金的卖家手中买入股票。此时公司财报差到极点，公众谈股色变。交投温和，但开始出现放量反弹迹象。
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activity 交投 见成交量。
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average directional movement index，ADX 平均趋向指标 由威尔斯·怀尔德设计的一个趋势追随指标，又称怀尔德相对强弱指标（Wilder relative strength index），其依据是方向性运动的理念。它旨在评估某一证券的趋势性特征。ADX指标很常用，可帮助投资者回避缺少趋势性的市场，并在趋势性到达可通过交易获利的水平时给出信号。在缺少趋势性的市场里，ADX指标会建议回避。
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趋向指标是对特定时期内净合计价格波幅的测量值。首先，通过将每日升幅和降幅加总，计算上升和下降趋向指标。随后将得到的值除以“真实波幅”（true range，即这段时期内合计波幅的绝对值），从而使其标准化；标准化值之间的差（以百分数表示）就是趋向指标。
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然后，运用指数平均和比率，从趋向指标求得ADX指标。绘图时，通常将ADX指标与ADXR指标一起呈现。ADXR是ADX的平滑平均线。
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