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瓦格纳特别强调投资成长股时，除非在太离谱的阶段，本益比的高低并不重要，随时跟踪投资标的基本面的变化，才是能避开风险的办法，其选股标准如下：公司的市场成长机会很大，具有一流产品，深厚的客户基础，坚强的管理及企业文化。收入和收益都必须持续稳定成长，最低成长率在20%以上。
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【注意】负债不要太大。
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瓦格纳选股方法
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（1）三年平均营收成长率大于20%且三年皆为正成长。
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（2）三年平均税后收益成长率大于20%且三年皆为正成长。
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（3）预估营收成长率及税后收益成长率皆大于20%。
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（4）负债比例低于行业的样本平均值。
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表2-3是根据以上条件找出的股票组合，其2009年全年的表现见图2-7，该图是大盘与该组合的比较图，从图2-7中可以看到同期大盘上涨了74%，而瓦格纳成长策略组合上涨了156%，其中潍柴重机的涨幅最大为276%。
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表 2-3
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图 2-7
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实例分析：西藏发展
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公司牵手全球啤酒业排名第五的嘉士伯，在青藏高原这一片净土上共同发展啤酒事业。通过与嘉士伯的合资，提升现有品牌价值，扩大生产规模，提高公司生产、管理、营销的效率，使公司啤酒业务竞争力得到明显增强。公司啤酒目前主要经营区域为拉萨地区以及西藏自治区范围，在拉萨地区市场占有率为80%，在西藏市场占有率为50%。
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啤酒行业：我国啤酒人均消费量仍有1倍上升空间，2010～2011年啤麦价格由于供求关系将继续低位运行。啤酒公司前三位占有率从45%向70%提升的过程，将是净利润率逐步提升的过程（提升幅度可达1倍）。
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图2-8是西藏发展（000752）的走势图，图中股价走势从一条原始上升通道进入了一条比前面通道还慢的上升通道。说明股票在调整，但是底部在抬高，形成了一个大的上升三角形。从图中可见有一条10元左右的水平压力，股票如果突破这条水平线，那么股价将进入11.27～12.72元股票池。
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图 2-8
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2.3.2 威廉·达顿小型价值成长股选股法
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威廉·达顿是美国著名投资人，自1987年开始管理天廓资产管理公司的天廓特别权益基金，由于优异的绩效表现，在1992年被晨星公司选为年度最佳基金经理人，虽然1998～1999年美国股市的情况非常不利于价值型的投资者，2000～2001年美股又大跌，至2001年7月底为止，天廓特别权益基金10年平均年报酬率仍达16.25%，过去10年来表现最好的一年报酬率达47.38%，表现最差的一年报酬率为-13.29%（10年中只有3年出现亏损，Beta值0.61），投资风险非常低；最近一年投资报酬率达12.2%，超越S&P500指数表现，价值型投资法的优点在威廉·达顿的手中再度显现。
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威廉·达顿的选股特色在于不试图去抓住市场时机，并以小型股为主要投资标的，虽然他是价值型投资人，但仍不排斥成长型的股票，选股以有成长潜力但股价表现不佳的公司为主，且在股价得到公平合理评价时便迅速卖出，通常持股时间在两年以内，此点是与长期投资的价值型基金经理人最大的不同点。从这点看他更像成长型策略投资人。
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1.威廉·达顿的投资策略构成
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（1）以过去四季收益计算之市盈率小于市场平均值20%以上。
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（2）以未来一年收益计算之市盈率小于市场平均值20%以上。