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威廉·达顿的选股特色在于不试图去抓住市场时机，并以小型股为主要投资标的，虽然他是价值型投资人，但仍不排斥成长型的股票，选股以有成长潜力但股价表现不佳的公司为主，且在股价得到公平合理评价时便迅速卖出，通常持股时间在两年以内，此点是与长期投资的价值型基金经理人最大的不同点。从这点看他更像成长型策略投资人。
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1.威廉·达顿的投资策略构成
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（1）以过去四季收益计算之市盈率小于市场平均值20%以上。
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（2）以未来一年收益计算之市盈率小于市场平均值20%以上。
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（3）预测收益增长率至少10%以上或预测营业收入成长率大于市场平均值。
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（4）总市值1亿～20亿美元。
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（5）利息支出除以收益低于50%。
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（6）毛利率是否提升。
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（7）低股价净值比。
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2.威廉·达顿的投资策略方法
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（1）以过去收益计算之市盈率＜市场平均值乘以80%。
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（2）以未来一年收益计算之市盈率＜市场平均值乘以80%。
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（3）预测收益增长率至少10%以上或预测营业收入增长率大于市场平均值。
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（4）总市值＜市场平均值。
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（5）P/BV低于市场平均值乘以1.3。
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（6）过去四季利息支出除以收益低于50%。
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（7）过去四季毛利率大于过去5～8季毛利率。
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这个策略组合在2009年一年的表现比大盘强势很多，大盘涨幅是74%，而同期威廉·达顿策略组合涨幅高达274%（见图2-9）。这也证明如果市场不错，那么小盘股的表现往往远强于大势。
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图 2-9
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实例分析：东华实业
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从股票组合里选择东华实业（600393），该股的净资产收益率=14.41，每股收益=0.42元，市销率P/SR=2.35%，销售毛利率=29.78%，市盈率=27.83。东华实业是以房地产为主业，立足于广州、北京等一线城市，二三线城市拓展。公司有以下三点值得关注：“一线+四线”的城市布局；毛利率有较大提升空间；项目储备丰富、预收款项较高。从图2-10的股价走势图看，2009年9月～2009年11月的资金流向指标形成了鳄鱼闭嘴形态，说明主力资金持续流入明显。但是由于房地产价格上涨太厉害，进入2009年12月主力明显开始减存，特别是在五部委联合推出遏制部分城市高房价政策，主力就减得更厉害了。从图2-10中看股价下跌不少但是仍然在原始上升通道里，并且仍然在中轨线上受到支撑。只要股价没有跌破上升通道，那么从长线上应该看多。9.45元、8.37元是下面的支持位，上面的压力在12.05元、13.6元。2010房地产股票的交易性机会可能比较多。即如果下跌过多到上升通道的下轨，同时量缩得厉害，那么就应该是一个交易性的买点，如果股价上触通道的上轨不过就是一个卖出点。
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图 2-10
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