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3.3.4 KDJ选股方法
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KDJ全名为随机指标,是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具,用于判断股票的超买和超卖现象,由于随机指标融合了移动平均线的思想,对买卖信号的判断比较准确。它的波动范围是0~100之间,由K、D、J三条曲线组成,在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点,在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系,充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算,使其短期测市功能比移动平均线更准确有效,在市场短期超买超卖方面,又比相对强弱指标RSI敏感,总之KDJ是一个随机波动的概念,反映了价格走势的强弱和波段的趋势,对于把握中短期的行情走势十分敏感。
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1.KDJ指标应用法则
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(1)指标>80时,回调机会大;指标<20时,反弹机会大。
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(2)K%在20左右向上金叉D%时,为买进信号。
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(3)K%在80左右向下死叉D%时,为卖出信号。
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(4)J%>100时,股价容易反转下跌;J%<0时,股价容易反转上涨。
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(5)KDJ波动于50左右的任何信号,其参考意义都不大。
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(6)J值连续3天大于100,则股价往往出现短期头部;反之J值连续3天小于0,则股价往往出现短期底部。
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KDJ指标在高区(低区)往往会发生钝化(失灵),例如图3-8中A、B、C、D、E都是K%指标在20左右上穿D%,但是只有最后E点的金叉后股价才开始逐步上升。与RSI指标一样,KDJ指标与股价形成的背离形态判断买卖点往往效果不错,如“牛背离”、“熊背离”形态。
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图 3-8
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2.如何使用KDJ选股
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周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法是最有效的一种方法。日线KDJ是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的买、卖信号,投资者根据其发出的买卖信号进行买入时失败率比较高。而周KDJ是中期指标,所以变化比较滞后。因此采用两者综合判断提高胜算。
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运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法,就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的成功买入信号。当股价在长期下跌之后,周线KDJ第一次金叉,选择日线KDJ处在50以下的股票,最佳买入点是在50以下金叉。
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例如图3-9中上海机场(600009)走势。图中A点周KDJ在2008年12月12日金叉。这时选择最佳日KDJ买入点,是日KDJ在50以下金叉时,见图3-9中B点。同样在2009年8月4日大跌以后,上海机场在2009年10月16日再一次金叉(图中C点)。这时再选择日KDJ在50以下金叉处买入(图中D点)。
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图 3-9
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3.3.5 资金流向选股
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目前常用的投资方法被市场认同的只有两种,对于大机构而言,就是基本面的成长型、价值型的投资方法,而对于一般的投资者而言,则较多采用技术分析。但是巴菲特的启蒙老师格雷厄姆被称为“基本面分析之父”,临终前却宣布不再信奉其赖以成名的理论(基本面分析)。发明相对强弱RSI等多种指标的技术分析大师韦尔德,后来却否定技术分析的实用价值,推崇“无招胜有招”的亚当操作方法。
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那么市场到底可否预测?或者说市场的价格变化有无规律可循?影响股价变化的真正原因是什么?预测市场未来发展的努力,实质上是在试图把握全体投资者对后市的情绪变化方向。盈利易测,人心难测。基本方法也好、技术方法也好,都是以某种特定形式认识不可能认识的物质运动。这基本上是一项不可能的任务,至少也是非常复杂和困难的。
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股市中充满了技术分析者及基本面分析者。他们都试图运用可能重复出现的模式,来预测未来的市场走势(PE、EPS增长率、平均线的多头排列、平均线的金叉/死叉,等等)。这些模式之所以发生,并没有涉及什么神秘的理由。只是从人们心理角度来说,人们通常会以一致性的方式反应一组类似情况。然而,人类心理非常复杂,而且没有任何两只情况会完全相同股票。技术分析是描述人们市场情绪的有效工具,但是只说明过去。所以利用技术分析预测未来的市场行为(预测人们的情绪变化)是风险很大的游戏。
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任何分析方法实质上都是故事。如果这个故事不能够被市场上的大资金主力认同,那么很可能不涨反跌。因此股票价格涨跌的根本原因就是一个──主流资金的共识。只要一只股票被主力资金认同,那么上涨的机会就永远大于下跌的机会。而判断某只股票是否有主力资金达成共识,仅仅依靠基本面分析及技术分析是不够的,只有通过资金流向分析来判断才是最有效的。因为资金才是使得股价涨涨跌跌的真正动力。
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基本面分析的无奈:有的股票基本面明明不错,可就是不涨而且还下跌。郁闷!
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