1703582900
1703582901
3.3.4 KDJ选股方法
1703582902
1703582903
KDJ全名为随机指标，是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具，用于判断股票的超买和超卖现象，由于随机指标融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断比较准确。它的波动范围是0～100之间，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感，总之KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。
1703582904
1703582905
1.KDJ指标应用法则
1703582906
1703582907
（1）指标>80时，回调机会大；指标<20时，反弹机会大。
1703582908
1703582909
（2）K%在20左右向上金叉D%时，为买进信号。
1703582910
1703582911
（3）K%在80左右向下死叉D%时，为卖出信号。
1703582912
1703582913
（4）J%>100时，股价容易反转下跌；J%<0时，股价容易反转上涨。
1703582914
1703582915
（5）KDJ波动于50左右的任何信号，其参考意义都不大。
1703582916
1703582917
（6）J值连续3天大于100，则股价往往出现短期头部；反之J值连续3天小于0，则股价往往出现短期底部。
1703582918
1703582919
KDJ指标在高区（低区）往往会发生钝化（失灵），例如图3-8中A、B、C、D、E都是K%指标在20左右上穿D%，但是只有最后E点的金叉后股价才开始逐步上升。与RSI指标一样，KDJ指标与股价形成的背离形态判断买卖点往往效果不错，如“牛背离”、“熊背离”形态。
1703582920
1703582921
1703582922
1703582923
1703582924
图 3-8
1703582925
1703582926
2.如何使用KDJ选股
1703582927
1703582928
周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法是最有效的一种方法。日线KDJ是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的买、卖信号，投资者根据其发出的买卖信号进行买入时失败率比较高。而周KDJ是中期指标，所以变化比较滞后。因此采用两者综合判断提高胜算。
1703582929
1703582930
运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。当股价在长期下跌之后，周线KDJ第一次金叉，选择日线KDJ处在50以下的股票，最佳买入点是在50以下金叉。
1703582931
1703582932
例如图3-9中上海机场（600009）走势。图中A点周KDJ在2008年12月12日金叉。这时选择最佳日KDJ买入点，是日KDJ在50以下金叉时，见图3-9中B点。同样在2009年8月4日大跌以后，上海机场在2009年10月16日再一次金叉（图中C点）。这时再选择日KDJ在50以下金叉处买入（图中D点）。
1703582933
1703582934
1703582935
1703582936
1703582937
图 3-9
1703582938
1703582939
3.3.5 资金流向选股
1703582940
1703582941
目前常用的投资方法被市场认同的只有两种，对于大机构而言,就是基本面的成长型、价值型的投资方法，而对于一般的投资者而言，则较多采用技术分析。但是巴菲特的启蒙老师格雷厄姆被称为“基本面分析之父”，临终前却宣布不再信奉其赖以成名的理论（基本面分析）。发明相对强弱RSI等多种指标的技术分析大师韦尔德，后来却否定技术分析的实用价值，推崇“无招胜有招”的亚当操作方法。
1703582942
1703582943
那么市场到底可否预测？或者说市场的价格变化有无规律可循？影响股价变化的真正原因是什么？预测市场未来发展的努力，实质上是在试图把握全体投资者对后市的情绪变化方向。盈利易测，人心难测。基本方法也好、技术方法也好，都是以某种特定形式认识不可能认识的物质运动。这基本上是一项不可能的任务，至少也是非常复杂和困难的。
1703582944
1703582945
股市中充满了技术分析者及基本面分析者。他们都试图运用可能重复出现的模式，来预测未来的市场走势（PE、EPS增长率、平均线的多头排列、平均线的金叉/死叉，等等）。这些模式之所以发生，并没有涉及什么神秘的理由。只是从人们心理角度来说，人们通常会以一致性的方式反应一组类似情况。然而，人类心理非常复杂，而且没有任何两只情况会完全相同股票。技术分析是描述人们市场情绪的有效工具，但是只说明过去。所以利用技术分析预测未来的市场行为（预测人们的情绪变化）是风险很大的游戏。
1703582946
1703582947
任何分析方法实质上都是故事。如果这个故事不能够被市场上的大资金主力认同，那么很可能不涨反跌。因此股票价格涨跌的根本原因就是一个──主流资金的共识。只要一只股票被主力资金认同，那么上涨的机会就永远大于下跌的机会。而判断某只股票是否有主力资金达成共识，仅仅依靠基本面分析及技术分析是不够的，只有通过资金流向分析来判断才是最有效的。因为资金才是使得股价涨涨跌跌的真正动力。
1703582948
1703582949
基本面分析的无奈：有的股票基本面明明不错，可就是不涨而且还下跌。郁闷！