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由于煤炭供给偏松，而煤炭需求将随宏观经济回暖和下游行业复苏而稳步增长，在需求复苏、通胀预期和产业集中度提高的背景下煤炭价格有望呈现稳中有升的刚性态势。所以资产注入将依然成为煤炭行业最主要的投资主线。
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2009年前三季度，行业整合减少了煤炭的供给，2009年煤炭供给量保持了平稳的态势。建材、冶金行业耗煤的大幅增长有效对冲了火电发电量下滑的影响，煤炭需求整体保持较为稳定的态势。在此情况下，前三季度煤炭价格超出2008年年底市场的普遍预期。
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资产注入和资源税依然是影响行业的重要因素。资产注入将成为煤炭板块长期的投资热点，而上市和未上市的产能比、注入的煤炭品种及注入的时间进程将成为选股的重要标准。煤炭企业税费负担较高，集团公司承担的责任较重，因此资源税改革预计幅度不会太大。
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【注意】选择煤炭产能和销售价格增长比较确定的公司；特别关注炼焦煤和动力煤的阶段性投资机会。
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4.3.4 农业大宗商品板块
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在通货膨胀环境下，农产品交易变得非常活跃，作为通胀影响滞后的板块，农业板块的行情会比有色金属晚些时间启动。但是如果两个板块行情全部从高涨变成熄火，那么就应该当心市场转熊。
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在通胀预期提升之下，一些农产品有望成为明日之星。从商品市场的历史来看，农产品的上涨通常会滞后于对经济比较敏感的能源和有色金属。尤其是新兴市场经济快速发展，生活水平提高后将会成倍提高农产品的消耗，生物能源也是农产品的另一需求大户。因此，随着全球经济复苏进一步巩固和深化，农产品未来也将迎来又一个春天。
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图4-6是农业指数与大盘指数的比较图。虽然在2009年上半年农业指数没有跑赢上证指数，但是从图中可见9月以后农业指数明显强于同期上证指数。
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图 4-6
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股票交易技术2：选股策略与技巧 4.4 国家政策
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我国股市处在政策法规及执行不完善的阶段，新的政策法规不断出台，而老的政策法规又在不断调整之中。由于政策的影响，每一项政策法规出台和执行都受到股市相关利益集团的影响，都给一部分人带来巨大利益，而给另一部分人造成利益损害。
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由于中国股市在很大程度上是政策市，这是不以人们意志为转移的，我们改变不了现状，而应该考虑如何适应及利用。中国股市内在运行机制不完善决定了政府在牛市高涨期必然会出台抑制股市过快上涨的政策，而熊市低迷状态下必然出台挽救股市政策。中国股市设计不完善，没有一个股市涨跌的自动稳定机制。股市上涨时大家都可以赚钱，形成财富效应和不断的跟风效应，导致参与和进入股市的股民与基民越来越多，股市出现长期持续上涨而无法抑制，政府不得不强行抑制股市过快上涨，2006～2007年的中国股市就是这种情况，而当股市下跌时大家都是赔钱的，形成一个典型的兵败如山倒的效应，参与股市的股民越来越少，股市出现长时期的低迷状态。2008年的中国股市就从疯牛行情变成了典型的疯熊行情。由于没有反向自动加强的机制，如果政府不出手最终股市会走向崩溃的边缘，所以，在股市低迷时政府必须救市才能扭转崩溃的局面。中国股市只有维持牛市才能实现其他经济功能，一旦熊市来临，股市参与者越来越少，难以维持和发挥其他经济功能，国家只能出台救市政策。中国股市10多年来每一次行情的启动与下跌无一不是政府政策推动的结果。
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所以我们投资者需要时时关心国家的政策出台与变化，特别是关于产业升级方面的政策。因为这方面的政策影响时间比较长久，并且会推动这个行业里所有的股票持续上涨。下面我们从主要的两个方面来寻找股票。
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2009年11月，中国政府正式对外宣布控制温室气体排放的行动目标，决定到2020年单位国内生产总值二氧化碳的排放比2005年下降40%～45%。中国将在“十一五”期间减排逾15亿吨二氧化碳。
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由于具体数据能否完成是一个国家的信誉问题，所以在国家调整结构的大宏观背景下，同时由于哥本哈根会议的召开，国家政策支持的新能源、节能环保、物联网、动力电池等新兴产业将有望获得持续的政策扶持，面临难得的发展机遇和广阔前景，因此投资者可以作为未来重点关注的板块如下。
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4.4.1 节能环保类板块
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节能环保股大致分布在节能服务、环保设备制造和新能源三大板块。细分一下有新能源汽车、智能电网、核电、风能、太阳能光伏发电、建筑节能、工业节能等低碳子行业。由于节能与所有的行业基本上都存在关系，下面我们仅仅选择几个比较热门的子板块进行分析。
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1.新能源汽车
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未来25年中国将新增2.7亿辆汽车，若电动汽车占乘用车总量的20%～30%，那么中国国内电动汽车市场可达到7000亿～1.5万亿人民币。近期中国重点发展的三种电动汽车的应用方向分别是：混合动力车在商用车和家用轿车领域占主体；蓄电池电动车发展为中国特色，产品覆盖大宗交通工具、电动自行车、摩托车和微型轿车；燃料电池汽车应用在公共交通领域。
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我国在电动客车，尤其是纯电动客车的研究上具有较先进的水平，且纯电动客车技术世界领先，相对应的也有一批电动客车领域的领军企业。目前，国内外已有多个厂家涉足电动客车的研发和生产，且热情日渐高涨。
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新能源汽车板块孕育长期投资机会，包括上海汽车（600104）、长安汽车（000625）、福田汽车（600166）等；新能源汽车电池、零配件公司，包括科力远（600478）、同济科技（600846）、风帆股份（600482）、中信国安（000839）等公司，都具有较强的投资价值。
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