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乔2003年退休。他工作时表现很好，退休后每个月有6500美元的退休收入，包括社会保险。他存了约623000美元的养老金，目的是退休后救急用；同时还欠了350000美元的房贷。在是否应该用手头的现金还清房贷的问题上，乔和妻子进行了多次讨论。每个月的房贷接近2000美元，如果还清房贷，他们每个月手头就很宽裕，而且不用因负债而忧心忡忡。
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2000～2003年市场崩盘，乔的养老金亏损了约30%。但是，2003年市场开始上行。乔认为市场已经脱离底部，他每年或许能获得10%的收益。这样的话，每个月就能多5000美元的收入，偿还房贷后还有结余。乔拥有土木工程学的高级学位，在他看来，投资并不是复杂的高科技。乔之所以在投资领域表现不错，是因为他智商很高。他认为自己的表现很可能强于大盘，让账户资金规模涨至100万美元。
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乔犯了很多人常犯的一个错误。他花了近八年时间学习专业知识，并投入大量时间让自己在专业领域保持领先。他认为自己够聪明，完全能在退休后的投资生涯中打败市场专家，保证年收益在10%以上。毕竟，投资就是选对个股，这对乔来说简直是小菜一碟。
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乔今年已经68岁。他对市场的所有了解不过是读过三四本关于选股的书，以及一本并不是巴菲特本人写的关于巴菲特的书。乔还定期关注财经新闻，所以他相信自己可以赚到钱。他每天都看财经类报纸，认为自己消息灵通。
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在一段时间内，乔的想法是对的。2003～2005年，投资为乔带来了约120000美元的收益，夫妇俩花掉了其中一半。到2008年年初，乔的账户资金规模在683000美元左右。但是，乔对即将到来的长期熊市毫无准备。2008年9月30日，股市同比跌幅超过40%，乔的账户也缩水了29%──资金规模在484000美元左右。如果此时还清房贷，乔必须花掉大部分存款。援助法案通过时，乔眼睁睁地看着市场每日跌幅增加百点。随着账户资金步步逼近400000美元，乔开始坐立不安。
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CNBC电视频道的股评专家苏西·奥曼和吉姆·克莱默称，股票很快就会跌到白菜价，他们建议：“除非急需用钱，否则不要轻易抛售股票。”他们难道没有意识到，按照买入-持有策略的标准，乔的资产净值已经较2000年的高点下跌了近60%？实际上，如今乔必须获得70%的收益才能保证资产能与上一年同期持平，而目前看来，要获得10%的收益都非常困难。
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根本问题是什么？为了成为一名成功的工程师，乔花了八年时间接受专业教育，但他对投资的态度却是，是个人就能投资。这和在没有接受专业训练的情况下建桥是一个道理。在现实生活中，你无法这么做；在市场中却很容易走上这条路。在现实生活中，这意味着桥梁倒塌；而在市场中，这意味着账户遭遇灭顶之灾。
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成功交易需要付出哪些努力，尤其是在这样一个市场中？我们很可能处在一个将继续延续10年的长期熊市。美国作为一个国家已经破产，但似乎没有一个人意识到这一点，人们仍然花钱如流水。为解决问题贷款而投入的数万亿美元只是沧海一粟，情况可能会变得更糟糕。摩根大通在衍生品上投入了逾93万亿美元。这些钱安全吗？
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如果没有人愿意购买美国债务，从而导致利率高得惊人会怎么样？如果我们必须为所有未来的津贴福利买单的话会怎么样？如果美元不再是世界储备货币会怎么样？
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如果婴儿潮一代退休后急需现金，大量资金流出股市的话会怎么样？股市肯定会大受打击！请问，你为此做好准备了吗？
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请自问以下几个问题：
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我是否将交易/投资当生意看待？我是否像对待生意一样处理交易/投资事宜？
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我是否拥有一套商业计划作为指导交易的行动文件？
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我是否制定了一套书面规则，在交易中遵循这些规则？
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我是否遵守定期执行的程序，以防止犯错（犯错是指不遵守规则）？
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我是否拥有一套经过测试的交易系统？
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我是否了解系统在不同类型市场的表现？
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我是否了解当前的市场类型及当前市场形势下对系统的预期？
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如果没有，我是否已经离场？
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我是否提前为自己当前持有的每个头寸设置了离场点位？
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我是否制定了具体的交易目标？
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我是否明白要通过头寸调整方法实现目标的道理？是否已经相应地制定了这样一套头寸调整方法?
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我是否全面了解上述各点的重要性？
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我是否明白我是通过自己的想法和观点达成投资结果？
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我是否勇于对投资结果负责？
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