1703584620
持续自我监控，尽量避免犯错。我对“犯错”的定义是不遵守书面交易规则。因此，对许多甚至没有制定书面规则的人而言，他们的一举一动都是在犯错。但是，如果遵守了上述四个步骤，你必定会制定规则指导交易，并发现自己的错误。重复犯错就是自我破坏。你可以通过监控错误并进行自我剖析使犯错带来的负面影响最小化。在我看来，能做到这一点的人通常都能获得持续且高于平均水平的收益。
1703584621
1703584622
第一部分：自我研究
1703584623
1703584624
你的所有行动都由你的看法决定，事实上，你的现实情况基本都是由你的看法决定。什么是看法？我写下的每一句话，包括这句话本身都反映了我的看法。我说出的每句话都反映了我的看法，看法决定了一个人的处境，甚至连你认为自己是个怎样的人也是由你的看法决定。
1703584625
1703584626
1703584627
1703584628
1703584629
我侄女
1703584630
1703584631
举个例子来说，我马来西亚的侄女19岁时迁过来和我们一起生活（我和妻子把她安排在美国的一所大学读书）。在和我们生活了一年之后，有一天她突然对我说：“叔叔，我希望自己下辈子天生就是个漂亮且有天赋的人。”我的侄女很有艺术天赋（她轻松地考过了一门艺术课程），有一副天生的好嗓子。拥有文科背景的她取得了生物医学工程学学士学位，并且被评为优秀毕业生。我认为她已经达到一流人才的标准。至于相貌，我认为她是我见过的最美貌的女性之一，每个见过她的人都对她的美貌赞不绝口。因此，可以说她是一个极其美丽且富有天赋的女人，但她认为自己完全不具备这些特质。你是什么样的人由你的看法决定。顺便说一下，自从她来到美国我就一直试图调整她的看法，后来总算把她纠正过来了。
1703584632
1703584633
同样，你的交易结果也由你的看法决定。你交易的对象不是市场而是你对市场的看法。自我研究的关键就是检查自己的看法，确定它们是否有益。如果无益，那就寻找其他有益的看法。这是自我研究的一个关键方面。
1703584634
1703584635
你的一生可能都无法摆脱局限性想法和各种自我破坏性看法的困扰，但只要你能克服生活中五个非常局限性的思维，代之以全然不同的观点，我认为你就算完成了上述关键步骤。一旦完成五个这样的转变，你就基本有能力克服未来可能出现在交易过程中的障碍。
1703584636
1703584637
第二部分：制定商业计划
1703584638
1703584639
制定商业计划的步骤包含前面提到的第一步。的确，要制定一个好的商业计划，需要对执行交易的人进行全面评估，包括其看法、个人问题、优势、弱点及目标。你所能想到的任何关于自己的方面都应该包含在商业计划中。
1703584640
1703584641
同时，商业计划还应该纳入其他许多重要的项目，包括：
1703584642
1703584643
你对宏观环境的看法及在这方面持续跟进的途径。例如，2001年开始写《实现财务自由的安全策略》（Van K.Tharp,D.R.Barton,and S.Sjuggerud,Safe Strategies for Financial Freedeom.New York:McGraw-Hill,2004。）一书时，我曾提到市场可能会经历一场大熊市。我所定义的宏观市场分析内容包括：①对美国和全球股市的总体评估，②对全球最好和最差投资领域的总体评估，③对美元（或所在国本币）强劲程度的总体评估，④对未来潜在通货膨胀或通货紧缩的总体评估。我还提出了针对每个因素的具体衡量方法，我在这些方面持续跟进的方法是每个月在新闻通讯上对市场评论进行更新。
1703584644
1703584645
商业系统。这个系统包括你将如何进行研究、监控数据、推销自己（向家人及客户）、监督自己、管理现金流及保持交易业绩。经营交易业务不仅需要设定交易系统，还需要设计许多其他类型的系统。要推进交易业务获得成功，你必须掌握所有其他系统。
1703584646
1703584647
顺应宏观环境并能适应市场条件变化的几项交易策略。例如，频繁波动的熊市（如2008年的市场）和强劲的牛市（如2003年的市场），其有效策略完全不同。
1703584648
1703584649
最坏情况下的应急计划。你必须为可能冲击交易业务的任何重大变故做准备。这种规划通常最多要花6个月才能完成。
1703584650
1703584651
第三部分：开发交易系统
1703584652
1703584653
1999年，在美国，人人似乎都是股市专家。有一次在北卡罗来纳州凯里市的一个酒店举办股市培训班时，我们听到两个服务员的对话。其中一个服务员说：“也许我们应该参加撒普博士的培训班。”另一个人回答：“不，我们不需要培训。我都能开这样的培训班。”此外，一位高档牛排餐厅的侍者告诉我们，他也是一位交易员，只不过晚上在这家餐厅做兼职。他做过超过40万美元的交易，自认为是一名交易专家。据我估计，这些人2000～2002年应该都已经出局，更不用说2008年的大熊市了。何出此言呢？因为市场环境已经完全不同，买入-持有高科技类股的投资策略1999年尚可奏效，但随后这些年却可能带来灾难性的后果。
1703584654
1703584655
不过，2007年股市发出明确的熊市信号时立即购买反向型指数基金的策略曾在2008年创造辉煌。所以说，你必须了解自己当前身处何种类型的市场。我相信，从市场走向和波动性的角度来看，市场类型最多可以划分为20种。按走向划分，市场可以划分为大牛市、牛市、盘整、熊市和大熊市五种类型。按波动性划分则可以分为剧烈震荡、震荡、正常波动和窄幅波动四种类型。无论任何时期，市场都是走向和波动性的结合。例如，有正常波动的大牛市、震荡盘整市场及剧烈震荡的熊市（我还未见过剧烈震荡的牛市）。
1703584656
1703584657
对市场类型的定义可能因人而异，具体取决于你的投资或交易理念。但是，我主要关注13周的市场波幅，通过计算一项专利指标──系统优劣指标（SQN）得出市场过去100个交易日的日波幅。大牛市的得分在1.5或以上，牛市得分在0.75～1.5，中性在0～0.75，熊市在-0.45～0，大熊市得分在-0.45以下。
1703584658
1703584659
此外，我还利用市场（以标普500指数为例）20天真实波动幅度均值（ATR）占当天收盘价的百分比来衡量市场的波动性。我将这一比率称为ATR%，并利用该比率衡量市场20日波幅的均值和标准差。如果ATR%比历史均值高出3.0的标准差，表明市场剧烈震荡──这种情况只会出现在熊市；如果ATR%比历史均值高出0.5～3.0的标准差，表明市场震荡；如果差值在-0.5～0.5，表明市场波动正常；如果差值小于-0.5，表明市场较为平静。熊市的波幅一般属于正常到震荡。图0-4显示了标普500指数58年间基于市场类型的市场数据。
1703584660
1703584661
请注意，大牛市和牛市没有出现过剧烈震荡。同样，大熊市很少出现窄幅或微幅波动。
1703584662
1703584663
大多数人都希望找到一种适用于所有类型市场的万全之策。酒店服务员、侍者还有其他大多数交易员往往也是因为这一点而走向失败。不过有一个好消息：开发多种策略，然后在各种类型的市场上运用相应的策略并非难事。只要能持续监测市场环境，留有多套备用系统，你并不需要所谓的万全之策。
1703584664
1703584665
1703584666
1703584667
1703584668
图0-4 标普500指数58年间基于市场类型的市场数据
1703584669