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第四，该操作迫使你开始在进行每笔交易时考虑到收益风险比问题。你会慢慢领悟到，绝不能在收益风险比低于3倍时下单交易，并要确保收益风险比在整个交易过程中都不得低于1：1。
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第五，此项操作始终能为计算系统期望值提供一条简便方法。你只需将所有交易的风险倍数相加，再除以交易次数即可。所得到的值就是系统当前的风险倍数期望值。通过此项操作，你能更加清楚地把握自己的交易状态，并对系统的交易结果进行合理预期，包括与初始风险相比每笔交易能带来的收益规模，并了解交易结果变化的原因。
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例如，在收到一位客户的投机交易电子表格后，我立即清楚地明白他的交易套路根本不是他口中描述的那样。表3-2列出了这张交易电子表格，表3-3列出了交易的风险倍数。系统中赢利的交易占比为60%；为获得每股几美分的收益，他承担了每股几美分的风险，交易股数为1000股。换言之，该系统赢利或亏损的风险倍数均为1R左右，赢利概率为60%。事实上，与其他大多数交易员一样，他对交易的风险倍数分布一无所知，而这更能体现列出电子表格的重要性。虽然赢利概率达到60%，但风险倍数分布出了问题。他有一半的收益来自同一笔交易（第7笔交易）。尽管表中只取了40笔交易为例，但估计他的交易套路已经得到了体现。
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另一个耐人寻味的地方是，有四笔交易连续亏损，而且每次亏损的规模都在1.5R或以上。此外还出现过八笔交易中六笔亏损的情况。尽管这套系统的可靠度达到60%，但偶然还是会出现此类令人头疼的不利局面。
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此外，该系统多次带来2R以上的损失。我认为很多诸如此类的巨大的损失其实都是源自心理上的失误。避免此类失误对保证交易成功而言至关重要。
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表3-2 一组投机交易数据
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表3-3 得出的风险倍数
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你可以将这些风险倍数输入模拟交易系统，如Position Sizing Game的模拟交易系统，并通过模拟体会真正的交易过程。这一做法能从交易结果的角度给你带来启发。
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练习
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制作一张与表3-3类似的表格。每进行一笔交易，写下可能承受的最大风险，即如果止损的话将蒙受多大的损失。这一亏损规模代表1R。然后，抛售该头寸时，写下交易的总收益或亏损规模，再将得到的结果除以1R，得到交易的风险倍数。
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此外，每次交易时，将风险倍数相加，再除以交易次数，得到的结果就是交易系统的动态期望值。请观察每笔交易对期望值的影响。
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总的来说，我建议你们记录下100～200笔交易的数据。这样一来，你就能对交易系统的期望值有较为中肯的了解。此外，你还能较有把握地了解交易系统的风险倍数分布状况，以便进行模拟交易。请留意交易的市场类型，针对不同的市场类型使用相应的交易系统。
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范·撒普的超级交易员训练法 [:1703584344]
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范·撒普的超级交易员训练法 开发交易系统的六大要素
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大多数人学习交易的过程中都会接受大量的错误信息，就好像有一个间谍专门在输出错误信息，以确保股民无法通过交易获利。因此，了解保障交易成功的六大要素至关重要。
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·可靠性。你有多少时间在赚钱？大多数人都强调这一点。他们希望每一个决策都准确无误，因为多年来接受的教育告诉我们，如果这一比例不超过70%，就说明自己是失败者，但实际上，就算只有30%的时间决策正确，你仍然可能获得可观的收益。
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·收益相对于亏损的规模。前文已经从风险倍数的角度对交易进行解析。所有人都希望亏损规模控制在1R甚至更低，而收益规模能达到风险的数倍。交易的黄金法则是：及时止损，让利润奔跑。这一点是保证成功的关键，但对大多数人而言都极难做到。
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·交易的成本。我刚开始交易时，每次进出市场的成本达到约125美元。交易成本高得惊人。现在换手成本每股最低只有几美分。但是，对于活跃账户而言，交易成本仍然可能积少成多。几年前我交易十分活跃，账户的年回报率达到约30%，但我同时发现累计交易成本竟然超过了所得收益。由此看来，虽然如今的交易成本大大降低，但仍然不容小觑。
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·交易机会。假设平均下来你的每笔交易能获得1R的收益，每年进行50笔交易，则一年下来将获得50R的收益。但如果交易次数达到500次，收益将累计达到500R。
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·交易资金规模。如果账户规模过小，获得可观收益难度极大。但如果账户规模较大，一切就简单得多。有些账户规模太小，交易起来难如登天；反过来也是一样。如果你的账户规模大到一举一动足以在市场上引起轩然大波，获得可观收益的希望更为渺茫。
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·头寸调整策略。头寸调整策略决定了交易过程中承担的风险大小。交易表现90%的波动性可能都是由头寸调整策略引发，其重要性可想而知。
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