1703589339
1703589340
“要了解分级基金的套利空间，首先要了解分级基金的交易方式。分级基金可以通过场内、场外两种方式认购或申购、赎回。场内认购、申购、赎回通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行。场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。分级基金的两类份额上市后，投资者可通过证券公司进行交易。由于母基金净值=A类子基金净值×A类子基占比+B类子基金净值×B类子基占比，AB合并成本=A类子基金交易价×A类子基占比+B类子基金交易价×B类子基占比。当母基金净值和AB合并成本再扣除申赎费用存在价差的时候，就可以进行申购母基金拆分套利或合并子基金赎回套利。深交所分级基金折溢价套利有两种：一是当母基金净值＞AB合并成本，即可在T日在场内按比例买入AB类子基金，T+1日进行基金合并操作确认后合并母基金，T+2日后可赎回母基金，操作时间总共是T+2个工作日，赎回费一般为0.5%。二是当母基金净值＜AB合并成本，先场内申购母基金，T+2日可进行分拆，T+3日方可在场内卖出AB份额。操作时间总共是T+3个工作日。母基金申购费一般是股票型1.5%，指数型1.2%，债券型0.8%。在除银行、券商之外的基金直销、第三方基金销售公司申购母基金，会有4到6折的优惠费率。上交所分级基金折溢价套利与深交所类似，有兴趣你可以再多研究一下。当然，我跟你说分级基金的套利空间不是要你去做套利，而是要你明白套利空间是如何形成的，并根据套利空间的大小来判断大盘顶部，从而有效地逃顶。”
1703589341
1703589342
“难道每天都要去计算分级基金的套利空间？”柏仔问。
1703589343
1703589344
“不需要，可以到网上直接查。网上有个‘分级基金网’，百度一下就查得到。进入分级基金网，点‘盘中折溢价’，就会出现分级基金的详细数据，其中最后一栏‘整体溢价预估’就是大致的套利空间。点击一下，就会有一个排序，以前我会利用这个排序做分级基金的套利，现在我觉得分级基金风险大，基本上不做套利了。不过，这上面的数据我还是会经常去看，主要是通过数据来判断当前股市的点位是否安全。当溢价预估值小于-3%时，可以买AB然后合并成母基金赎回。当溢价预估值大于5%时，可以申购母基金然后拆分成AB在二级市场卖出。这是一种静态套利，而实际上股市每天是波动的，所以还需要考虑套利期间大盘的涨跌。当然，我们现在谈的不是套利，而是套利空间多大时大盘见顶或见底。我觉得一般而言，当溢价预估值大于10%时，大盘见顶的可能性较大。因为溢价预估值大于10%，加上有的证券公司母基金可以盲拆，那么申购母基金同时盲拆，一天的时间加上AB不可能同时跌停，这时的套利基本上可以说是无风险套利。而大资金为了安全着想，可能会撤出资金专门来做无风险套利。此时我们就要跟上大资金的步伐，从股市撤退或跟着做一把无风险套利。我去年冬至前和今年夏至前两次逃顶，就是因为撤出资金做这种无风险套利，结果有意无意之间逃过了一劫。而溢价预估值出现-10%时，见底的可能性较大，但一般这种情况比较难以见到。因为这种情况是大盘持续下跌，母基金的跌幅跟不上AB的跌幅所至。所以一旦出现溢价预估值小于-10%的情况，我们就可以抄底了，此时大盘超跌，反弹是大概率的。”
1703589345
1703589346
“有没有溢价空间大而大盘未见顶的情况出现呢？譬如溢价空间长期超过10%。”柏仔问。
1703589347
1703589348
“不可能。如果有这样的机会，投资者不用炒股票，每周做两次这样的套利，一个月资产就接近翻番了。因为这种套利机会两天可以做一次，一个月可以做十次以上，一次不说赚十个点，赚七八个点是可能的。一个月累计下来，翻番是不成问题的。你说市场上会长期有这样的好事吗？所以，市场出现溢价预估超过10%的情况出现，绝对是大盘即将见顶的前兆。”
1703589349
1703589350
“刘老师说的这个方法很简单也很实用，谢谢刘老师的指点，以后我也多关注一下分级基金的溢价预估空间。”柏仔说。
1703589351
1703589352
“溢价预估空间只是判断见顶的一个方面，如果再配合其他见顶因素，判断就更准确了。股市中任何一个顶、底的判断都不是单一因素能够决定的，都是多因素综合的结果，所以要学会准确判断顶、底。”
1703589353
1703589354
“嗯，这是个基本功。学会了逃顶、抄底，赚钱就很容易了。”柏仔说。
1703589355
1703589356
1703589357
1703589358
1703589360
赚钱不费力：投资理财的特殊盈利策略 极点参考
1703589361
1703589362
“当然，判断顶和底，要有参照物，就像物理学上说的那样，没有参照物，我们就无法判断一个物体是不是在运动。股市也是一样，要有个参照物，才能判断顶和底。但股市中的参照物不是什么物体，而是指数的极点。”
1703589363
1703589364
“什么是极点？”柏仔问。
1703589365
1703589366
“极点就是最高点或最低点。这是数浪的基础，也是周期判断的基础。股市中的波浪理论、周期理论，为什么数着数着就数错了，就是因为这个极点没有选好。也就是说，你是从哪个点开始数的，这个点一定要选好。”
1703589367
1703589368
“深沪股市二十多年来出现了多个高点、低点，有哪些重要的极点呢？”柏仔继续问道。
1703589369
1703589370
“我觉得每年的最高点和最低点都是重要的极点。以上证综指为例，从1991年开始到现在，历年的最低点有：1991年5月17日，指数点位105点；1992年1月2日，指数点位292点；1993年12月20日，指数点位750点；1994年7月29日，指数点位325点；1995年2月7日，指数点位524点；1996年1月19日，指数点位512点；1997年2月20日，指数点位870点；1998年8月18日，指数点位1043点；1999年5月17日，指数点位1048点；2000年1月4日，指数点位1361点；2001年10月22日，指数点位1514点；2002年1月29日，指数点位1339点；2003年1月6日，指数点位1311点；2004年9月13日，指数点位1259点；2005年6月6日，指数点位998点；2006年1月4日，指数点位1181点；2007年2月5日，指数点位2542点；2008年10月28日，指数点位1664点；2009年1月5日，指数点位1881点；2010年7月1日，指数点位2319点；2011年12月28日，指数点位2134点；2012年12月4日，指数点位1949点；2013年6月25日，指数点位1850点；2014年3月12日，指数点位1974点；2015年2月9日，指数点位3049点。而历年的最高点有：1991年12月31日，指数点位292点；1992年5月26日，指数点位1429点；1993年2月16日，指数点位1558点；1994年9月13日，指数点位1052点；1995年5月22日，指数点位926点；1996年12月11日，指数点位1258点；1997年5月12日，指数点位1510点；1998年6月4日，指数点位1423点；1999年6月30日，指数点位1756点；2000年11月23日，指数点位2126点；2001年6月14日，指数点位2245点；2002年6月25日，指数点位1749点；2003年4月26日，指数点位1649点；2004年4月7日，指数点位1783点；2005年12月30日，指数点位1173点；2006年12月29日，指数点位2699点；2007年10月16日，指数点位6124点；2008年1月14日，指数点位5523点；2009年8月4日，指数点位3478点；2010年1月11日，指数点位3307点；2011年4月18日，指数点位3067点；2012年2月27日，指数点位2478点；2013年2月18日，指数点位2444点；2014年12月31日，指数点位3239点；2015年6月12日，指数点位5178点。统计了这些点位，我们就能以这些点位为依据进行预测了。譬如去年和今年的行情，就可以参照1996年和1997年的行情，因为它们相差18年，正好是一个沙罗周期。其实类似于沙罗周期的股市周期有多种，如日月食周期、踏建周期、太阳黑子周期等等。运用这些周期时，极点就是重要的参考点了。”
1703589371
1703589372
“是不是历史总是惊人的相似？”柏仔又问道。
1703589373
1703589374
“是的，但不是简单的相似。譬如1996年和1997年，与去年和今年的行情就极其相似，但震荡的幅度明显加大了。我根据18年零11天的沙罗周期准确地算出今年的高点大致在6月15日前后，结果大盘就是从6月15日开始下跌的，神奇吧！只不过跌幅之大是我没有想到的。”
1703589375
1703589376
“又如波浪理论，很多人数浪数不清，结果自然无法正确判断行情。其实本轮牛市起点就是2014年的最低点1974点，从1974点上升到今年元月的3394点应该算1浪，然后开始2浪回调，只不过这个2浪回调不充分就开始了3浪上升。3浪上升到5178点，然后开始4浪下跌。由于2浪回调不充分，所以4浪下跌跌破了1浪的头部，再走5浪上升。这是艾略特的波浪理论。这个理论与《周易》的奇门数浪有异曲同工之妙。”
1703589377
1703589378
“《周易》的奇门数浪有什么优势呢？”柏仔问。
1703589379
1703589380
“这个问题我还在研究，《周易》其实是时间和空间的完美结合，对其研究深入者，不仅能准确地判断大盘变盘的时间，对极点的点位也能精确地计算出来。只不过对《周易》我还只能算是一个初学者，很多东西都在摸索之中。我自己感觉对时间的把握稍强一点，对空间的把握还没有入门呢。但对这门学问我是越研究越觉得自己能力不足，越研究越觉得《周易》博大精深。如用《周易》研究极点，我发现深沪股市成立以来经历过的闰月，几乎都出现过当年的最高点或次高点。而深沪股市所有的连煞，都是见顶回落的走势。如果我们做进一步的统计分析会发现，沪深股市80%以上的低点，均出现在丙申、丁酉、辛丑、壬寅及前后日，而相对高点则出现在丙午、戊辰及前后日。至于原因是什么，我到现在还没有完全搞清楚。”
1703589381
1703589382
“刘老师对《周易》的研究我们是非常佩服的，你都觉得不足，我们就更加不用说了。刘老师别谦虚了。”柏仔说。
1703589383
1703589384
“真的不是谦虚，是自我感觉能力还有很大的不足。其实学《周易》我也是半路出家，而且用《周易》预测股市，还有很多未知的东西需要研究。我希望能找几个对《周易》感兴趣的同道，大家共同研究、互相交流，这样比一个人单独去研究可能进步要更快一点。”
1703589385
1703589386
“我愿意跟老师一起学习。”柏仔发了个抱拳的图片。
1703589387
1703589388
“大家共同学习，多多交流。今天时间过得真快，一个下午过去了，我要去锻炼了。拜拜！”
[
上一页 ]
[ :1.703589339e+09 ]
[
下一页 ]