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香草美人吐了吐舌头，笑着说：“刘老师，我想向你请教一下均线的问题，因为很多人都说均线是最直接也是最重要的技术分析指标。”
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“不错，均线系统投资者最熟悉，但设置的参数也是五花八门：证券公司的交易软件中，一般是按照股市交易周设计的，比如一周有5个交易日，就按5日、10日、20日、30日、60日、120日（半年线）、250日（年线）来设置均线。信奉江恩技术的投资者，因为江恩最重视7这个数字，所以他们喜欢把均线设置为7日、14日、21日之类的时间周期，以取7的倍数。而一些喜欢斐波那契数列的技术派投资者，则喜欢基于斐波那契数列来设置，比如3日、5日、8日、13日、21日、34日、55日、89日、144日、233日等系列均线。在大参数的运用中，往往会以菲波那契数字中的55、89、144、233和其他的数字如72、113、187、288、384、576、748等结合起来运用。从数学上来说，只要是一个整数，就能设置成一根均线，但这种有效性有待观察，一是投资者接受的程度，二是对于支撑压力位的指标作用是否有效，是否能对市场的研判提供明显作用，比如趋势的持续性研判、支撑压力研判等，同时还要注意时间效应，比如有的均线在某一时间段是有价值的，但是在其他很多时间段又失效了，这种均线的价值就不高。”
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“网上有一位叫‘后庄家时代’的博主经过长期研究，从1到1000的所有整数，几乎都尝试着设置为均线参数，最后发现对A股市场作用明显的均线是5日、13日、20日、34日、60日、89日、120日、250日等均线，这些参数的均线在个股和指数的研判中具有较明显的参考作用。另外，针对大盘的研判，还有3条超长期均线的效果也非常显著，即445日、620日、990日这3根均线，同时也可以应用到周线等时间周期内。为了方便记忆，他将这3条均线的第一个数字组合在一起，称为469均线。这位博主认为，‘在日线级别的图形上，469均线是大盘牛熊的分界线，从上证指数诞生以来，凡是股指站稳3线，牛市才会真正到来，凡是股指在线下，市场就处于熊市之中’。简单地说，就是3线之上是牛市，3线之下是熊市！而在周线上，469均线可以用来判断大盘的底部，445和620两条周均线构成一个区间，就如同一个底部的护城河一样，大盘一旦来到河面之下这个区域，基本上都是处于历史底部区域。所以如果大盘来到河面之下，可以将全部资金（包括债券基金）都转换成股票型基金，博一下由熊转牛带来的丰厚投资收益。护城河下买的股票型基金，基本上都能够翻倍。”
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“用445日均线来观察牛股走势，我们会发现，这条均线对于不少牛股也具有重要的指导意义。个股一旦突破这条均线并回踩到位，往往会有一波凌厉的攻势。虽然这并不绝对，但有较大概率。469均线系统对大盘和个股的走牛判断非常重要，所以必须高度重视。”
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“除了469均线外，60日均线也是一条重要的均线。一些有经验的投资者，喜欢将20日线或30日线当成大盘的短期生命线，大盘一旦跌破20日线或30日线，精明的投资者就会出局观望。而120日线作为大盘的牛熊分界线，往往也受到投资者的重视。因为大盘站稳120日线，说明牛市来临。跌破120日线并确认成立，说明熊市来临。这条均线往往成为中线投资者进出场的依据。然而事实上，20日线和30日线太灵敏，这两条均线往往成为庄家骗线的重要参考。因为要拉升，庄家往往跌破20日线或30日线，并且3到10天都在均线下运行，让人以为庄家已走，只好出局观望。结果，当你一抛股票，庄家就拉升起来，让你再无机会低位拿到筹码。而庄家要出货时，也以20日线和30日线为参考，拉升股价站上这两条均线3天以上，让你觉得股票已走好，结果你一买进，庄家就脱身而去。120日均线也有这样的问题，因为120日时间太长，所以它对大盘的反应相对迟钝，当股价或股指站上120日均线时，大盘或股价已经涨了很长一段时间了，此时追高心有不甘，不追又担心错过行情。下跌也是一样，当大盘跌破120日均线时，利润已经失去了一大截。有没有一个折中的均线呢？有，那就是60日均线。60日均线虽然没有牛熊分界线之称，但它确实是一个重要的支撑和阻力位。当大盘或个股在60日均线之上运行时，表明中期趋势良好，投资者可以放心持股。当大盘和个股在60日均线之下运行时，表明中期趋势变坏，投资者应退出观望，或者干脆给自己放假，不再参与股票投资。从上一轮大牛市2006年1月到2007年10月的市场表现看，沪指只在2006年8月和2007年6至7月间，先后短暂跌破过60日均线，其余时间都稳稳地运行在60日均线上方，而2007年11月见顶跌破60日均线后，只在2008年1月反弹到60日均线就再度下跌了。因此，60日均线还可以作为入市操作和抢反弹及时退出股市的重要依据。如果将时间再放宽一点来观察，我们就会发现，自沪指成立以来，凡站上60日均线并确认站稳，都会有一波或大或小的牛市。而跌破60日均线并确认成立，大盘无力再返回60日均线时，牛市即宣告结束。本轮牛市，今年上半年，大盘指数和很多个股站上60日均线，表明牛市来临。而股灾发生，大盘跌破60日均线，此时应清仓观望为宜。”
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“此外，还有一个532周均线也值得重视。中国股市自上证综指1990年12月19日开业运行至2001年6月14日阶段性高点，共运行532周，以532周作均线，532周均线和历史最高点下垂线交点点位竟是未来时间的历史低点。例如2001年6月14日，大盘创下2245点高点，其对应的532周均线位于1000点左右，4年后的2005年6月6日，大盘产生了998点历史低点；2007年10月14日，大盘创下6124点历史高点，此时对应的532周均线位于1682点左右，1年后的2008年10月28日，大盘产生1664点历史低点才止跌；2009年8月4日，大盘创下反弹高点3478点，其对应的532周均线位于2012点左右，3年后大盘曾3次试探1949点的支撑力度（分别是2012年12月4日的1949点，2013年6月25日的1850点和2014年3月12日的1974点）；这3次低点收盘价均在2012点左右。由此可见，532周均线是一个强支撑位。大盘下跌有两个极强的支撑位，一个是532周均线，另一个是近期最高点的垂直线与532周均线交叉的点位。一般而言，大盘跌到532周均线就基本止跌。这从每年历次低点打到532周均线止跌可得到验证。极端情况，大盘可打破532周均线，但到近期高点与532周均线交叉线位置，大盘一般能止跌。这就为我们抄底提供了明确的点位坐标。”
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“近期股灾下跌，大盘的极限位置是多少？2558.70点，这是上证综指运行到5178点高点时对应的532周均线的点位。但这个位置一般不会跌到，就是跌到532周均线位置都有一定困难，所以，目前的位置已经是相对低位了。但大盘到低位并不表明个股也会到低位，所以我们还要观察，不能盲目入市。”
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“除了均线系统，还有什么直观一点的技术分析指标？”香草美人问。
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“还有缺口理论与KDJ等等。”
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赚钱不费力：投资理财的特殊盈利策略 缺口理论
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“什么是缺口理论？”香草美人问。
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“缺口理论是指K线图中，由于受到利好或者利空消息的影响，股价大幅上涨或者大幅下跌，导致日K线图出现当日最低价超过前一交易日最高价或者当日最高价低于前一交易日最低价的图形形态。由于两根K线没有重合的地方，形成一种缺口，不少技术派人士就根据缺口出现的不同位置对其进行分析，形成了缺口理论。一般来说，缺口分为普通型缺口、突破型缺口、中继型缺口、衰竭型缺口四种。
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“普通型缺口一般出现在交易频繁的整理区域，比如箱型整理阶段。虽然出现跳空现象，但缺口很快会被补上，股价并未脱离原来的整理形态，短期内走势仍是盘局。这类缺口由于很容易被封闭，在多空争斗里并不代表哪一方取得了主动，短期技术意义不大。但对于中长期技术分析还是有意义的，因为这意味着多空对决进入白热化，需要密切关注其走势了；突破型缺口则是在K线图上，股价以一个跳空上升或下降的缺口加速离开盘整的局面，这表示真正的突破已经形成，行情将顺着缺口指明的方向行进。如股价跳空上涨，原本的整理区域便成为支撑区，将有一段上升行情出现。股价跳空下跌，则原本的整理区域就成为阻力区，将有一段下跌行情出现。通常导致突破型缺口的K线，是象征多空力量强大的长阴线或长阳线，显示出一方的力量得以尽情伸展，另一方则无条件败退。同时，缺口也显示出突破的有效性，突破型缺口越大，暗示未来的变动会越强烈。判断是否为突破型缺口，关键看缺口产生时其身后有没有盘整等形态作为依托。其次，要看缺口产生的当日和未来几天的成交量是否能持续放大。如果是，即可初步判定其为突破型缺口，近期内大概率不会被回补。而如果缺口产生之前的成交量大，突破后成交量并未持续扩大，甚至随着股价波动而减少，表示突破后并没有大换手，行情变动一段时间后，由于获利者回吐等原因，承接力量不强，大概率会回头填补缺口。当然，与上涨突破型缺口不同的是，如果是下跌的突破型缺口，就不一定会出现大成交量，但突破仍然算是有效。突破型缺口产生后，意味着行情将向着产生缺口的方向运行一段时间。所以，当我们确定了上涨缺口为突破性质后，应持股不动，以获取较多的利润。而一旦确定下跌缺口是突破性质，则应该迅速卖出股票，反手做空；中继型缺口，又称为中途缺口、逃逸缺口、测量缺口等，顾名思义，此种缺口的出现，是行情已发展到了中途，此缺口产生后，行情将加速运行，并且短期内不会回补。中继型缺口有两大特征：一是出现的位置远离上一个盘整形态，且在缺口出现的当天，必须有大成交量作配合。二是通常出现在一个漫长的单边升势当中，并且中途缺口出现后，股价将加速上扬，表现出轻快的上升态势；衰竭型缺口，又称为竭尽缺口、力竭缺口，通常出现在一段中长期升势或跌势的尾声，衰竭型缺口出现的当天或次日，通常伴随着巨幅的成交量和股价的猛烈变动。这种缺口的意义是，上涨行情中出现这种缺口，说明上涨行情即将结束，如果在下跌行情中出现，则暗示跌势接近尾声，将进入整理或反转阶段。判断上涨行情中的衰竭缺口，应该首先考虑当时的成交量是不是特别大。如果能预测未来一段时间内不太可能出现更大的成交量，就可以初步判断此缺口是衰竭型缺口。如果能配合K线形态等其他技术分析方法进行综合分析，其判断的准确性将大为增加。衰竭型缺口一般几天之内必补缺口，衰竭型缺口产生后，通常意味着阶段性大顶的出现，因此我们在确定了衰竭型缺口后，应立即清仓观望。如果缺口出现后的隔一天行情有当日反转情形而收盘价停留在缺口边缘，就应该更加肯定是竭尽缺口。同理，下跌行情结束前出现向下跳空K线，成交量萎缩，此缺口也是衰竭缺口。普通缺口与竭尽缺口都会在几天之内被封闭，突破缺口和中继缺口在一段时间内不会被封闭。衰竭缺口和中继缺口一般伴随着快而猛的价格涨跌而发生，但衰竭缺口的成交量，比中继缺口要大得多。明白了缺口的这些特征，我们就能有针对性地进行投资操作了。”
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“那KDJ指标呢？”香草美人接着追问。
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“KDJ指标的中文名称叫随机指数，它最早起源于期货市场，由乔治•莱恩首创，它是通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。它综合了动量观念、强弱指数和移动平均线的一些优点，因此为技术派人士所常用。一般而言，KDJ在80以上属于强势超买区，股价有一定风险；在20以下则属于超卖区，可以建仓。KDJ是一种超前指标，KDJ指标的超前性主要体现在对股价的反应速度上，但由于其变化较快，往往会造成买入卖出信号频繁出现，这些信号容易误导投资者，认为产生进货信号或出货信号，因此容易操作失误。所以，我们要引入周KDJ概念。”
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“周KDJ信号一般较日KDJ信号可靠。如日线图上KDJ低位黄金交叉，但周线图上KDJ还在下跌途中，那么日线图上的黄金交叉可靠性就不强，有可能是庄家的骗线手法，此时我们应该观望。如周KDJ也出现了黄金交叉，此时进货信号的可靠性较强，我们可以大胆去操作。一般而言，周KDJ出现黄金交叉，一波中级行情便会产生。若此时日KDJ也金叉，要果断买入；若日KDJ死叉，则要等日KDJ下行调整也出现金叉后方可介入。周KDJ金叉后，周J值一般都会上行到100以上，强势市场还会在100以上钝化。周KDJ出现死叉，一波中级调整便会发生。若此时日KDJ也在高位出现死叉，要果断卖出；日KDJ金叉，也只是短线反弹，待日线KDJ死叉时要果断卖出。周KDJ中的J线对股价的反应最为敏感，而且较为准确。周J线在0值以下勾头向上且收周阳K线时，可分批买入。空头市场中，周J线经常会在0值下方钝化，此时，不要马上采取买入行动，而是要耐心等待周J线勾头向上且收周阳线时方可买入。周J线上行到100以上勾头向下且收周阴K线时，要警惕顶部出现，此时要先行减磅。多头市场中，周J线在100以上经常会出现钝化，此时，不要马上采取卖出行动，而是要耐心等待周J线勾头下行且收出周阴K线时方可采取卖出行动。应用周KDJ时还要结合月KDJ，周、月KDJ金叉共振是股票劲升的大机会，要好好把握住；月KDJ金叉、周KDJ死叉时，原则上要离场，待周KDJ金叉时再买入；月KDJ死叉、周KDJ金叉时，是有力度的反弹，可适量介入；月KDJ、周KDJ均死叉时，要全线离场，等待新的机会。此外，周KDJ的K、D值双双低于10的时候，存在短线上涨乃至暴涨的机会。但大多数情况下K、D难以双双低于10。上述机遇，有可遇而不可求的成分，一旦遇到了，则机会只属于有准备的人，有心人千万不要放过这样的好机会。”
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“MACD指标也是常用指标，能不能再谈谈这个指标？”香草美人接着问。
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“不需要了，如果你对技术指标感兴趣，我介绍你看安妮编著的《股票投资技术分析方法与应用》一书，虽然出版近二十年了，但至今仍具有指导意义。里面有几十种指标，你可以系统地去学习一下。不过安妮也说过，技术指标都是滞后的，而且用过去的走势来分析未来的走势，并不见得就准确。此外，技术指标还常常被专家用来骗线，所以我劝你还是不要太迷信这些技术。我很早就说过，《周易》和技术分析都是辅助手段，要配合起来用，而且我们这些场外投资者远远比不过场内的专业投资者。我们只需要知道些大致的东西，能够判断牛熊市就可以了。如果硬要用这些技术指标去炒股，你能比得过专家？说不定你会输得更惨。所以我不能告诉你太多了，告诉你太多反而会误导你。”
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“我就是问问而已，不会用它们去炒股啦！”香草美人赶紧辩白道。
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“不管你用不用它们去炒股，反正我始终强调一点，你们最好远离股市，不要直接投资。想在股市中赚钱，你们可以通过买股票型基金入市，借助基金经理的专家智慧，才能更好地帮助你们在股市中赚钱。”
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“基金投资是不是也要讲究入市时机，譬如股票型基金，最好是在620周均线下介入？”柏仔问道。
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