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“是指数基金好还是主动型基金好呢？”香草美人问。
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“这要具体问题具体分析。指数基金有以下几个特点：一是分散风险。由于指数基金跟踪的是股票指数，所以它的投资组合非常分散，如沪深300、中证500等，投资组合中都是几百只股票，最少的中证50，也有50只股票。由于这些指数覆盖各个产业，所以能较好地分散投资风险。二是与基金公司、基金经理关联度不大。由于指数基金是被动基金，它跟踪的是指数，所以与基金公司、基金经理关联度不大，投资者不需要关心谁是基金经理、哪个基金公司做得好。三是能降低有关费用。由于指数的编制相对稳定，所以指数基金的股票买卖相对稳定，不像主动型基金那么频繁交易，这样就大大地节省了交易成本和管理费用。因此，指数基金的申购、赎回费用也比主动型基金要低。四是有利于长期投资。从世界各国股指发展情况看，虽然股市也有牛市、熊市，但长期来看，指数都是上升的。因此，长期投资指数基金，赚钱是肯定的。所以巴菲特、林奇这些投资大师都推崇指数基金，而美国相当多的家庭也都投资指数基金。”
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“那我们也投资指数基金？”香草美人问。
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“不一定，外国的好东西有时进了国内就变味，如有的指数基金，本来应该严格跟踪所对应的指数，这些基金却冠以‘增强型指数基金’，也许基金公司的本意是希望它们能够有超越指数的收益，但结果这些指数基金不但没有增强收益，反而远远跑输指数。有些指数基金在招募书中说要严格跟踪指数、和指数的差异控制在3%到5%以内，但近年来的业绩表现证明，很多指数基金都远远落后于所跟踪指数的增长。而有些指数基金，得益于整个板块的走强，如创业板指数基金、中小板指数基金，包括近期走势强盛的军工指数基金等，整个收益远超大盘，但这并不等于指数基金就可以投资了，因为中国的指数基金目前还不完全是被动型的，中国的指数基金已经异化了。此外，关于中国的证券指数，我也多次谈到过，由于其出生日期不好，所以暴涨暴跌也是常有的事。正因为暴涨暴跌，所以从一个较长时期看，其整体涨幅并不高。如上证综指，2000年时就突破了2000点，15年过去了，其指数还在3000多点徘徊，说明如果长期投资该指数，其收益可能还不如存银行定期的收益高。”
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“有没有你觉得较好的指数基金可以推荐呢？”香草美人问。
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“我觉得沪深300指数基金可以作为一个选择，由于沪深300指数基金选的是沪深两市具有代表性的300只股票，所以它基本上能够代表大盘走势，而且能够有效地防止指数失真现象。但持有这类指数基金，也需要高抛低吸。我曾经帮一个老领导操作过这样的基金，当时他的要求是‘不入股市，超越大盘，超越定存’，于是我在620周均线下帮他买了一只沪深300指数基金。他是2011年买入的，买入后，大盘就在620周均线下反复筑底，他是实实在在亏了3年。如果当时买主动型基金，可能任选一个都会赚钱。当然，2014年他是苦尽甘来了，由于大盘上涨，他的资产翻了一番。而在大盘刚开始下跌时，我将其本金换成了货币基金，盈利部分继续持有沪深300指数基金。本来我是想全换的，但老领导觉得只要保了本，盈利就放在指数基金上，任其盈亏吧。可以说，这位老领导是一位比较看得开的人，前3年一直亏损时他对这笔投资提都不提。只是赚钱了，他才问一声赚了多少。当然，他也有自己的不足，曾经两次对我说，如果在什么点位上换就好了。其实，那是个最高点位，我怎么可能在那个点位换？就算我算出那个点位，我也希望大盘还会继续涨，不舍得高位操作的。所以，在他的基金市值跌了10%时，我才执行我制定的纪律，想将指数基金全部换成货币基金。我给他报告时，他又起了点贪念，觉得还会继续涨，要我别换完。结果我就只将其本金换成货币基金，剩余的资金则继续持有指数基金。尽管后来由于股灾，沪深300指数也下跌得比较厉害，但总而言之，他是赚钱的。而且今后也不会亏损了，因为他是拿着盈利在玩。而本金换成货币基金，收益也是不错的，而且一般情况下比银行一年期定存还要高。当然，如果大盘跌破620周均线，我又会将他的货币基金全部换成指数基金的。”
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“你不是说指数基金不好吗？怎么还帮他操作指数基金。”香草美人问。
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“指数基金确实不如主动型基金收益高，我之所以帮老领导买这个指数基金，是因为大盘涨了他看得见，就会问我赚了没赚，赚了多少。这样，只有指数基金与大盘同步，我才好回答他的问题。另外，他对其他主动型基金也是排斥的。到现在为止，老领导只认两个基金，一个是沪深300，一个是货币基金，对于债券基金，他都不认可。当然，指数基金我也能操作，只是赚得少一点而已。”
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“那指数基金现在不做了？”香草美人问。
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“不做，至少现阶段不做，还要继续观察。其实主动型基金有很多业绩是很不错的，我们何必吊死在一棵树上呢？西方发达国家的经验未必都适合我国国情，所以我们要具体问题具体分析，不能听风就是雨。”
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“嗯，那我也不做了，也不去看它了。”香草美人说。
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“不是不看，而是要时时关注，什么时候它能像美国那样适合大众投资了，我们还是要做指数基金的。世界股神巴菲特都推崇它，那么它就必然有被推荐的道理。”
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“嗯，我们还是要学习学习再学习，研究研究再研究。”香草美人说。
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赚钱不费力：投资理财的特殊盈利策略 认清自己
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“学习是一个方面，关键是要认清自己。”刘跃说，“很多人进入股票市场，并没有认清自己，他们总认为自己比别人聪明一点，自己能够把握住投资机会，能够成为那10%赚钱人中的一员，结果却往往事与愿违。要认清自己，我们首先对自己是否适合投资要有一个清醒的判断。我对投资市场了解多少？哪些投资品种适合我投资？我的投资水平如何？我的技术是适合自己操作还是需要借助基金等专家外脑来帮助我？这些都是我们入市前必须要搞清楚的问题。其次，要对自己的投资性格有所了解。我的投资是稳健型的还是激进型的？我是适合短线操作还是适合中长线操作？在投资失误、投资品种的实际走势与自身判断存在较大出入时，我是否有壮士断腕的勇气，及时止损出局？在投资正确、投资品种到达了自己的目标位后，我是果断出局还是贪心不足，在犹豫中错失最佳的出局机会？我是否能严格执行入市前制定的投资纪律？这些问题都是决定我们投资能否成功的关键。第三，要清楚自己的赚钱能力。股市中七亏二平一赚，我们在入市前就要好好衡量一下自己的赚钱能力，看是否能成为那赚钱人中的一员？有的人认为自己技术好，入市会稳赚。但技术好仅是一个方面，投资获胜更重要的是实际操作。君不见，有的人在牛市中赚了很多，但一个深幅调整下来，投资者不仅将利润全部还回给市场，而且连本金都亏了进去。所以，客观地衡量自己的赚钱能力，制定正确的操作策略，是避免大的投资损失的关键。第四，要清楚自己把握时机的能力。我的技术是适合牛熊通吃还是只适合在牛市中投资？我是否有放弃不确定投资机会的勇气？我是知足常乐还是贪得无厌？我是追涨杀跌还是在急跌时逢低杀入？我是大部分时间持有现金还是大部分时间持有股票？投资者只有在正确的投资时机（譬如在牛市中投资）保持正确的投资心态（知足常乐），才有稳赢的希望。投资是一项看似简单实则风险巨大的交易行为，所以，入市前我们要多问自己几个问题，并且要给予清晰的回答，从而客观地认清自己。只有这样，我们才能在投资中保持良好的心态，选择正确的投资品种，执行正确的投资策略，实现自己的投资目标。”
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“然而事实上，绝大多数投资者很难真正认清自己，大家都觉得自己比别人强。别人能赚钱，自己也能赚钱，而且还要比别人赚得多。他们根本就无视投资市场的风险。其实，客观地审视一下自己，我们根本没有比别人强的理由。庄家、证券从业人员、基金经理，他们是投资市场的专业人员，天天浸淫在股市，并且还有可能通过股东名单翻看你的底牌，你能比他们强吗？这就像运动场上的专业运动员跟你这样一个业余运动员比赛一样，你能比得过他们？所以我不赞成个人投资者直接投资股市，个人投资者可以通过买基金投资股市，这样借助基金经理的智慧，就相当于我们请了一个投资高手，相当于我们站在巨人的肩膀上去投资，岂不比自己投资要稳妥得多，赚得也要多得多？事实上，远的不说，就说今年上半年，绝大多数投资者的收益是比不过股票型基金的，更不用说股灾来临后不少投资者的亏损远远高于股票型基金了。目前为止，很多股票型基金还有投资收益，但大部分个人投资者呢？都亏到本金里面了。所以我们要学会对比，要通过对比发现自己的不足，从而找到好的投资方法，实现投资获利。”
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“你说的这些我都认可，以前我确实没有认真地思考过这些问题，也就是没有真正地认清自己就入市了，怪不得会输得很惨。借助基金入市，按照你的方法，是不是会赚得更多？”柏仔问。
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“当然，我说的方法都是稳妥的方法，620周均线下买股票型基金基本上是抄底，顶部跌破10%出货基本上是逃顶，加上620周均线上只加仓债券基金，下跌中守债券型基金和货币基金，长期来看，只会使个人资产稳步增长。这比自己选股炒股要轻松得多，也会赚得多得多。”
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“嗯，看来是得多问自己几个为什么？否则钱亏了都不知道是怎么亏的。我们还在怪大盘，怪股灾，其实最重要的是怪自己。没有金刚钻，不揽瓷器活。”柏仔有些懊悔地说。
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“亏损并不可怕，可怕的是不自省。如果我们知道了我们亏损的原因，找到了正确的投资方法，今后我们就能有效地避免亏损，实现财富的稳步增长了。相信这一点你们今后都能做得到。”
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“嗯，我们已经走在千万富翁、亿万富翁的道路上了。”香草美人自豪地说。
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“还不能完全这样说，市场是不断变化的，我们一方面要按既定策略投资，一方面又要不断研究市场，根据市场的变化调整自己的投资策略。只有这样，才能立于不败之地。”
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“刘老师说得对，谢谢刘老师倾囊相授，今天的知识我们回去还要好好地消化一下。今天我们也学了不少了，刘老师也累了，大家都早点回去休息吧。”在柏仔的建议下大家与刘老师告别后就回家了。
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