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当下定决心处理问题时，管理层往往会力求将问题彻底解决。他们会极目远眺，不光看到眼前的问题，还尽量找出所有可能出现问题的地方。他们会责备所有会出问题的可能之处以及相关个人。这对所有利益相关部门来说都意味着一种承诺：类似的问题不能再出现了。
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如果出现问题的资产能被勾销，他们会这么做。“把问题抛到你的脑后”是管理者的口号。他们可不想出现新的难堪——更多的损失被公开。当然，短期内，这些东西对股价没有推动作用。到目前为止，金融界已经将股价打压了30%～50%。也许在接下来的几个月里还有20%要降。
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公司开始进入缓慢的重建过程。迹象不是很明显。在接下来的几个月里，公司的日常开支减少了。它减少了本就不该涉足的项目，也会开始一些新项目，但整个生产量会减少。
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不称职的员工将被辞退，新员工会被引入，一些员工得到内部的升迁。他们需要填充以下位置。
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➤功能性的岗位。此前它是空缺的，因为在问题出现前，它的必要性没有被认识到。
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➤先前的员工被辞退后留下的空位。他们被辞退或是因为能力不够，或是因为态度不佳。
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除了少量的员工得到内部升迁之外，更多的员工还是从外部引入。因为公司成长的速度太快，导致很多员工经验不足，不适合岗位的需要。当你解雇了一个人后，你就需要相当高的技巧和自我分析能力去判断他的下属是否也是造成问题的原因或者解决问题的着手点。
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高管们一般倾向于从外部招贤纳士，而不会冒失地去提拔内部员工到一个需要高度责任感的岗位。从外部招来的人往往年纪要大些，在相关领域的经验更充足。更重要的是，经过精心挑选，他们的性格高度符合高管们力图打造的公司文化要求。一个老的管理团队会被转化成一支新的力量。
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在接下来几个月的时间里，新的管理团队会与问题作斗争。股价继续低迷。管理层的努力还是有效的。在弥补缺陷之后，管理者的努力总有一天会得到回报。新产品的陆续引入、老产品的订单上升，这些都是恢复的迹象。
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到目前为止，金融界已经产生了对公司的不信任感，以至于他们忘记了该公司充满活力的历史。
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95%以上的职业投资者都没有亲自参观考察过他们投资的公司，要么是完全没有进行过考察，要么是没有进行过持续的考察。他们主要依靠中介机构提供的信息做出是否投资的结论。
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证券分析师得到了直接的回报，或从经纪人那里得到报酬，但最终这些回报或报酬是购买股票的决策人支付的。投资者与公司的分离使得投资者缺乏或者少有长期持有股票的意识。这时，那些一度想做长线投资的买家也会因此而担心股价的短期表现。
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当一家公司受困境之苦时，很多分析师大肆描述公司的问题，而对自己此前的分析错误避而不谈。当然，这也是人之常情。他们把管理层描述成无能、虚伪、天真乐观的人。
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不管金融界是怎么想的，怎么看的，公司还是一步一步在往前发展。其恢复是一个客观存在的事实。股价也下降到了最低点。在接下来的几个月里，订单开始增加，收入迅速回升。开始时，虽然利润回升缓慢，但是过了18～24个月，利润率有望超过5%甚至达到更高的水平。
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一开始，股价从谷底成倍上升，其相关业务倒未显进步。这是因为金融界存在着过度的悲观情绪，股价被打压得很低，以致降无可降，只有反弹。这时经纪公司会提醒投资者远离这些股票直到公司出现“可观的收益”。
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在初次翻倍以后，股价开始反映基本面的情况。当开始实现收益时，股价也会对此有所反映。几年后，公司取得了创记录的成功，并赢得了新的机构投资者（不是之前受损的投资者）的青睐。新投资者将产生新的过分乐观情绪，就像我们一开始讲的那样。
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3～5年之后，股价将上涨3～10倍。上涨来自三部分：①金融界对其股价打压得太低，以至于跌无可跌，只有反弹；②基本面改善，公司越做越大，收入越来越多；③机构投资者对其过分乐观，对股价进行脱离基本面的炒作。
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我们已经看到，即便是最好的管理者也会犯错。我们也已经看到，当他们犯错的时候将会发生什么事情。这是司空见惯的，甚至还是管理进步的必由之路。最基本的问题是，开始时投资者就对公司有着过高的期望。
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发生公司管理者欺骗投资者的事情是很少见的，倒是投资者自欺欺人比较常见。我们可以想象得到，投资者购买了投资经理推荐的一只高价股票，进而被套受损，最后不得不卖出股票而遭受损失。此时，他们就会觉得管理者误导了他们，此后再也不会购买这只股票了。就算以后出现好的购买时机，他们也不会去购买这只股票。
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