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1月20日，Trust公司向证券交易委员会备案，决定购买Datapoint公司5.7%的流通股份。这项投资有助于抵消大型机构的抛售。比如，T.Rowe Price和BEA Associates从它们的资产组合中剔除了200万股份。
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一些分析家似乎也同意，这只股票将保持被脱手的势头。
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“对于短期投资者来说，现在可能是脱手的好时机。”所罗门兄弟公司的一位分析师预测，对于1983年而言，也只不过是另外一个低收益的年份，大约每股收益50美分，1984年则会出现较大的复苏，每股收益达到1.50美元。他说，这些数字是不稳定的，“当你陷入低水平的泥沼时，在我们的估计中，很难树立起信心，这些估计或许是较低的。”
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他说，对于正要购买这些股票的长期投资者来说，“你必须相信，在高度竞争和变化莫测的市场上，该公司能够引入新的系统。我不能确定有人能做出这种评断。”
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Datapoint公司或许正遇到麻烦。1981年4月，公司宣布研发出一种新型的称为ISX的电子转换装置，并认为“在接下来的两年及以后，对于公司业绩的增长和盈利水平的提高，这种装置将会做出巨大的贡献。”
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现在，两年即将过去，Datapoint公司的一位发言人说，“关于ISX，我们遇到了麻烦，尤其在软件方面，对外也没有发过货，迄今为止，有些令人失望。”他还说ISX“几乎没有产生任何收益”。
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关于华尔街对公司盈利的预测，没有做出任何评论，只说对公司从经济复苏中获益保持“乐观”。
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资料来源：The Wall Street Journal, February 15，1983.Reprinted by permission of The Wall Street Journal，©Dow Jones＆Company, Inc.，1983.All rights reserved.
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Datapoint 1981年的最高股价为67.5美元。1981年4月1日为58美元，此时，公司的市场价值低于12.5亿美元（1183000000美元）。之前12个月，公司的销售额大约为3.63亿美元，PSR值为3.25。正如《华尔街日报》指出的那样，公司的股票价格开始下跌，跌至10.875美元，市场价值仅为2.22亿美元，丧失了公司价值的80%以上。
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公司的销售收入并没有出现下降，因此其PSR值从3.25减少至0.61。公司没有了收益。这是一个典型的增长突变性的不规则运转现象。Datapoint的销售额其实一直在迅速增长。在《华尔街日报》那篇文章出现的时候，Datapoint的年销售额已经攀开至5.14亿美元的水平。公司开始出现盈利（如第1章描述的困境）。当然，到那时，公司的股价是最低位时的两倍。但是，到底发生了什么事情？
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本来，华尔街对Datapoint公司的股票估价过高（PSR值为3.25）。如果投资者想获取长期的投资收益，不应该对与Datapoint公司规模相同的任何企业在PSR值为3.25时进行估价。后来，当Datapoint股票跌至最低点时（PSR值为0.61），只要耐心持有PSR值低于0.75的任何超级公司的股票，就会获得巨大的收益。
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[1]在第10和11章，我们将会详细讨论利润率。现在倾说的利润率是指税后净利润除以销售额。如果销售额为1亿美元，利润为300万美元，利润率将会是3%（3/100=0.03=3%）。
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超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） 超级强势股是指相对于公司规模而言，在PSR值较低时买入的超级公司股票
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专栏4-2是拥有超级强势股，在三五年的时间里可以赚到三四倍钱的PSR规则。
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专栏4-2
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规则1：避免购买PSR值大于1.5的公司股票。永远不要购买PSR值大于3的股票。PSR值相当高的股票可能会迅速增长，但仅仅建立在“炒作”的基础上。保持距离——除非你要以大的长期损失为代价，获取短期的微薄利润。
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规则2：积极主动地寻找PSR值不大于0.75的公司股票。周边总会有这样的股票。长期持有——会赚钱。
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规则3：当PSR值上涨到3.0～6.0之间时，卖掉超级公司的任何股票。如果你不想冒太大的风险，就在3.0时卖掉它。如果你想稍微冒更大的风险，寄希望于市场上过度的乐观持续推动股价的上升，将希望寄托在6.0上。如果你喜欢赌博的话，可以更高一些。
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在华尔街人看来，在PSR值较高时卖出公司的股票，这已经被寄予了很大的期望。那些在低PSR值就被卖出的股票，其财务状况不尽如人意，也颇受怀疑。
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超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） 低PSR值是多少，高PSR值是多少，为什么会这样
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花一些时间，回顾一下Datapoint公司的例子。在PSR值为3.25时购买该公司股票的投资者遭受了重大损失，而在PSR值为0.6时购买该公司股票的投资者则获取了巨额的收益。PSR值为0.6时，Datapoint公司股票交易的市场价值恰好等于1982年收益的6倍，相当于分析家后来预测的1984年收益的5倍（见专栏4-1）。在市场价值为下一年收益的5倍时，对公司的收购应该会推动股价的上涨，你会对此感到奇怪吗？在这种情况下，PSR值为3.25时太高，PSR值为0.6时，相当有吸引力。情况总是这样的吗？
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