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图 14-5
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图14-6是Verbatim公司在1982年第一季度发布的条状图复印本，该图向股东说明了公司的财务状况。从图中可以看出，和Verbatim公司财务报表中的其他变量相比，销售收入和研发支出保持着比较稳定的联系。将之与Verbatim公司在1983年第二季度的财务报表（截至1982年12月31日）相比较（见图14-7），后面的结论，已经足以劝导金融界放弃持有现金来购买公司股票。Verbatim的股票持续上涨。
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图 14-6 Verbatim 1980、1981及1982年各季度表现
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图 14-6 （续）
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图 14-7 Verbatim 1981、1982及1983年各季度表现
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图 14-7 （续）
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[1]Hambrecht＆Quist update on Verbatim, April 20，1981.
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[2]Hambrecht＆Quist update on Verbatim, August 5，1981.
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[3]Hambrecht＆Quist update on Verbatim, October 21，1981.
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[4]Hambrecht＆Quist update on Verbatim, January 19，1982.
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[5]Verbatim news release, August 5，1981.
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由于股票的分离和增发，到1983年春天，Verbatim公司流通在外的股票达到了12000000股。在接下来的几个季度，Verbatim都交出了完美的答卷，收益率超过了10%，销售突破了年度水平100000000美元。尽管有着较高的收益，但股票的市销率看起来仍有些高，此时股票的价格在35～55美元之间波动。市销率超过了6.0（12000000股乘以每股55美元等于660000000美元的市场价值，再除100000000美元的销售额，得到市销率为6.0）。
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1983年，我卖掉了所有的股票。在1979年低迷的股市上，Verbatim公司的股票几乎经历了整个经济周期。它的市销率从2.75降低到0.5再恢复到6.0，在这几年时间里，它的股价从高点跌至低点，然后再升到更高点。Verbatim公司以前就像是个“跳迪斯科的小孩”，现在已经成长为一个拥有100000000美元资产，并处于发展的黄金时期的超级大公司。
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