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最后是财政部部长们和央行之间持续存在并在“广场行动”期间公开化的矛盾，正如第二章提到的涉及货币政策协调时的情况。中央银行反对指标提议并不意外。即便是在指标提议的发起者美国国内，对于采用指标“体系”仍有迟疑。美联储认为那个颇具雄心的初稿“太复杂也过于机械”。一位高级官员说：“我的观点是……它会自己把自己困住。”[43]但即便是对提议进行了重大修改，还是有同样的意见，“他们并没有采用一个机制，只是采用了一个想法”。就德意志联邦银行来说，其官员同样认为在货币政策上应该有自己腾挪的空间。珀尔则直接抨击指标体系，抱怨说其让调整过程“机器人化了”[44]。
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七国财政部部长集团的创立，将继续影响五国集团各国间及其内部的权力政治关系。意大利在卢浮宫会议上离开会场以示抗议的举动，就是个明显的例子。继超越英国之后，意大利的国民生产总值将力压法国的预期，会进一步加剧这种紧张关系。英国可能在未来加入欧洲货币体系，这至少会让英国和美国双边关系变得复杂，进而影响七国集团政治。荷兰和比利时这些国家坚持欧共体进入七国财长集团，同样是个待解的问题。联邦德国作为欧洲国家中的主导力量，有责任引导欧洲形成有凝聚力的战略。欧洲大陆内部激烈争辩的可能结果，会成为美国和日本间联合建立两国集团的推动力。
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随着全球经济的依存度持续加强，各国面临的任务是解决国家主权和执行国内经济政策间的关系问题。东京峰会一个月后，贝克在一次演讲中提到，“东京安排并没有涉及任何主权让渡的问题，也不应该涉及”。他同时强调：“但如果体系要运行，参与国将出于自愿——诚然，是在其他参与国的关注之下——在制定本国经济政策时认真考虑外部的各种因素。对美国来说，这只是说明了一个事实——美国在制定国内政策时不重视外部因素的日子早该结束了。”[45]
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这个演讲中提到的重新定位美国经济政策，得到了五国集团其他成员的欢迎，他们仍然能够记起他们对里甘1981年宣称美国将不干预外汇市场的言论的不满。联邦德国财政部一位高级官员后来回忆起，波恩被迫接纳了指标机制，因为其被认为是有别于以往的政策，是不能错过的机会。“至少它能给我们一些自主权，（以此）来改变美国的政策。”[46]
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不利的一面是，有人会指出指标机制是“一种国际版的《葛兰姆法案》”[47]，过程重于结果，同时给了政治家一个盾牌，可以用其转移进行必要调整的压力。从这个角度上，可以说美国避开了凡尔赛干预研究中那些关注美国财政赤字的建议。为大幅削减财政赤字，不知道贝克的指标计划会在多大程度上约束白宫和国会。无论如何，只要美国没有表现出接受规则约束的意愿，这项努力在政府和国会那儿就不会有什么效果。其他国家则继续怀疑美国会把不成比例的调整责任推到它们身上。
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[1]1987年6月10日的威尼斯峰会协议将指标的数量减少到6个。具体指标在公报里没有列示，但马尔福德对外做了披露：经济增长率、通胀率、贸易收支、政府预算、货币条件和汇率（1987年6月11日《华盛顿邮报》报道）。经由卢浮宫会议的协商，经常账户收支被从变量列表中删除了。
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[2]Paul A. Volcker，address to Columbia Business School, as quoted by Leonard Silk，New York Times，7 May 1986.
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[3]Peter T. Kilborn, New York Times，7 May 1986.
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[4]Peter T. Kilborn, New York Times，8 May 1986.
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[5]Editorial, Economist, 10 May 1986.
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[6]作者采访。
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[7]Robert D. Hershey, New York Times，7 May 1986.
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[8]关于早期指标体系提议的描述，见John Williamson，“Target Zones and Indicators as Instruments for International Economic Policy Coordination”，给二十四国集团的报告，1986年9月9日；（待印发）另参见Targets and Indicators: A Blueprint for the International Coordination of Economic Policy, Policy Analyses in International Economics 22（华盛顿：国际经济研究所，1987年9月）。在这项研究中，John Williamson和Marcus H. Miller提出一个合并指标和目标的建议。他们在计划中呼吁七国集团研究两个中间目标——国内需求增长率和真实有效汇率。根据计划，货币和财政政策将遵照三个原则执行：
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如果名义总收入的增长可能偏离各参与国名义需求增长目标的和，世界短期利率就需要调整；
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作为外汇市场干预的补充，对短期利率进行调整，将汇率波动维持在10%的目标内；
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国家财政政策要与国内需求的增长目标相协调。
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[9]“Summary of Recommendations of the Group of 24”, IMF Survey，September 1985，2.
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[10]“Summary of Recommendations of the Group of 24”, IMF Survey，September 1985，2.
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[11]Robert D. Putnam and Nicholas Bayne，Hanging Together: The Seven-Power Summits (Cambridge
:Harvard University Press, 1984), 160.
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[12]William Neikirk, Volcker: Protrait of the Money Man (New York：Congdon Press, 1987).
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[13]Hobart Rowen, Washington Post，11 May 1986.
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[14]James A. Baker III, Statement to the IMF Interim Committee, Washington，9~10 April 1986.
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[15]Richard G. Darman, Comments at Evans-Novak Political Forum, Madison Hotel, Washington, 10 April 1986.
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[16]作者采访。
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[17]作者采访。
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