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曹晋波观察到很多公司其实跟“散户”的行为模式没有不同，也不懂风险管理。所以，他的一个重要职责是对客户进行风险管理教育。
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“以前国内经济线性增长，大家的钱来得很快。到现在这个阶段，我们要做的就是帮助客户实现资产的稳定保值。”曹晋波说。他们帮客户在海外赚来的钱，客户在多数情况下会直接消费掉，有的用来还飞机贷款，有的用来购买海外的房产。
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作为公司的投资总监，曹晋波现在会花时间去看投行“机关重重”的产品，阅读各种研报和宏观信息，去“拷问”投行的销售。曾经在投行摸爬滚打多年，把所有产品的底细都摸得一清二楚的他，只需要问一两个问题，就让对方的销售知道他是“内行”了。
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为了给客户稳定的收益，曹晋波要求自己的策略波动性要非常低。他的投资标的以债券为主，股票和衍生品只做自己懂的。
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由曾经跟渠道商“狼狈为奸”的人，变成真正的买方，跟客户一起投资的人，这是创业带给曹晋波最大的成就感。
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“快”钱游戏：关于投资的22个真实故事 为“债”痴狂
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2015年圣诞节的清晨，度假的人和探亲的人走得差不多了，香港似乎空了一半。
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早上8点半，Alan推着一辆儿童自行车，牵着他戴着头盔、五官标致的儿子出门，登上公交。
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Alan是小区里远近闻名的“模范爸爸”。虽然平时工作出差忙得一塌糊涂，但一到周末，他就自告奋勇帮忙分担家务，“带孩子玩”是其中重要的一部分。
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10多年前，Alan“赤手空拳”打入竞争激烈的金融行业。他大学念英语专业，没有任何金融教育背景和工作经验。目前，Alan任职于某外资投行（香港）的私人银行部门，专做债券业务。
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从业17年以来，Alan在商业银行、投行、对冲基金都干过，职业生涯从上海到香港，从香港到伦敦，从伦敦到巴黎。几年前，他带太太和儿子离开住了10年的欧洲，搬回香港。
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人到中年，Alan继续为金融着迷，打算在这条路上“一条道儿走到黑”。
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2015年中国证券市场一波三折，但Alan所在的外资投行私人银行部门的业务并未受到太大影响。Alan供职的银行在全球共管理2.3万亿美元的资产。这些资金一部分由客户全权委托给银行操作，另一部分客户保留投资决定权，银行只担当顾问的角色。
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拿到客户的钱，银行主要在债券、股票、外汇、大宗商品四大资产类别里进行投资，其中债券占比又最大。
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Alan就是专注做债的人。他的挑战是做资产类别的研究，挑选出有投资价值的公司债，并给客户提供债券的投资建议和策略。
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2015年2月，Alan开始做包括房地产债在内的高收益债。他的角色有点像买方里面的卖方，要做基本面研究、横向比较、纵向比较，看公司业绩，写成报告，给出投资建议。
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Alan的朋友、有多年公募基金和对冲基金经理经验的思凯说，跟不少对冲基金相比，投行的私人银行部门对资金流动性要求不高。因此Alan可以做一些“长线”的策略，而不用过度追逐短期的回报。
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几年前，当Alan下定决心离开住了10年的欧洲，回到香港时，他对亚洲的债券发展前景就信心满满。“中国公司由小到大，其融资步伐是不同的：小的时候卖股票，大的时候公司不愿稀释股本，就会发债。所以我当时的判断是债券在亚洲会有增长。”
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2015年股灾，将资金转移到债券市场的投资者不少。《华尔街日报》2016年10月25日的一篇报道称，由于中国降息和去年夏天股市暴跌，大批投资者转向债券投资。这导致中国境内债券市场大幅上涨，又引起债券投资者转向离岸市场寻找更高的收益率。
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中国境内的债券回报平均为8%，中国离岸房地产高收益债最高有15.1%。“当然，除非你遇到佳兆业那样的情况。”Alan介绍说。
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2015年1月，佳兆业集团在深圳数十处房产项目遭调查锁定，随后公司主席、副主席以及首席财务官等多名高管相继离职。这一事件在二级市场上迅速引起连锁反应，佳兆业的五只离岸债券价格跳水，快速变身为“垃圾债”。
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不过“垃圾债”并不完全垃圾，如果成功在低点买入佳兆业，债券炒家可以获取翻倍的利润。
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