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1703606774 我们的友谊真是一段美好的回忆。我开始时并没有加入他的股票投资顾问团队,但这并不影响我们随时探讨行情,我只是没有向他收取咨询费而已。当时,我们正在经历科技股的狂潮,华尔街每个人都像服用了兴奋剂。后来,我年薪已经增加到100万美元以上,也愈战愈勇,几乎是倾囊而出,把自己的钱全部丢进股市。这时,金手指也在股市全力出手了,把他自己的钱和家族的基金押上大半。整个20世纪90年代的10年之中,他的巨额资金翻了5倍,虽然在单纯的投资回报率上不如我,但他运用了巧妙的税务安排方法使得他在股票上的盈利不必缴税。这可不是碰巧,这就是他的高明之处,他早已把赚钱的最佳结构研究透了。
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1703606776 他的投资大本营在伦敦。他在市中心Mayfair历史悠久的富人住宅区有一个四层楼的住家兼办公室,有六个人的团队协助他打理投资。我是他团队外的投资顾问。那阵子我们的股票部位一直在盈利。最开心的日子到了。新世纪来临前的一个月,我们真的是天天在赚钱,当月我就赚了40%。他邀请我全家飞往伦敦跟他一起过圣诞节,并替我在Grosvenor酒店包租了一套豪华公寓。我带了我太太和孩子在那里小住,直到新年。
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1703606778 20世纪最后一天晚上,他召开了盛大的新年晚会。衣香鬓影,觥筹交错,声光炫美,雅乐怡心。次日,我们一起在Claridges酒店共用早餐。我到现在还能清楚地回忆起那顿美味的早餐。后来,我每去伦敦就会住在那里,只因为喜欢吃那里的早餐。
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1703606780 我们讨论的话题自然还是股市。当时不要说华尔街,整个社会都陷入“股疯”,所有人都在讨论纳斯达克指数会到7000点还是10000点。我跟他说:这个东西太疯狂了,我觉得已经到了非理性的程度。英雄所见略同。他说:根据他们家族几百年的从商经验,他觉得这涨势是“最后的疯狂”,已经不合理了。二战后他曾在日本地产中大赚了一票,但到了1980年代就觉得房价高得无理了,见好就收,在大跌之前漂亮撤离。没有撤出的大有人在,如今还套在谷底。
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1703606782 话说回来,我们也不是唯一感觉到异常的业内人士。早在1998年,股市的这种非理性就已初露端倪,但头脑过于清醒的分析师运气并不好,理性的看空者早被一波又一波的暴涨行情淹没了。如果我们是在1998年从股市抽身,那就少赚了一倍,可能已经痛苦了整整一年,我也不能悠然自得地享用“蒂凡尼的早餐”了。
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1703606784 让人欢喜让人忧的股市。如果说,入市还可以随波逐流,跟着大潮拾贝,那么,何时收手出场则完全是门大学问:它是理论完善的科学,是测量精密的技术,也是灵感顿现的艺术,甚至还需要借助一点玄妙的机运。在股市,时机决定胜负。这一刻是亿万富翁,下一刻也许就会被清场出门。在华尔街,乘风破浪的弄潮儿比比皆是,能在最高点全身而退的,才是真正的高手。我们要找的,就是这个“点”。
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1703606786 新年过后,回到纽约,我开始密切盯住股市每一个细微的变化,试图寻找可以让我们做出“抛售”决策的指征。我再一次运用我的模型找到几个指标:第一个,相对于标普500指数,纳斯达克100指数大量转向,比价跌破新低;第二个指标是基本面转坏,盈利转低。最明显的指标,是紧跟思科(CISCO)。思科那时是指标股,最大的互联网供应商,大部分的互联网公司、通讯设备厂商都要用它的芯片。它的市值当时已达5000亿美元,超越了微软和GE,成为世界上市值最大的公司。我发现,连续十几个季度,每季度盈亏报表出来,思科的盈利都比华尔街分析师的预测刚刚好多1美分。我看出来这绝非巧合,而是人为的结果,他们做账做得不多不少,每次都只多这么1个点。我对金手指说:如果有一天他们的盈利无法做到赢过华尔街的预测1美分,那么基本面就差不多了,就是我们该出货的时候了。还有第三点,就是我觉得股市的转向,不会出现尖锐的倒“V”字形,而是会上上下下折腾很久才见顶。因为这个大牛市很长,已经延续了五六年,价量之高都是前所未有的,涨势之迅猛和持久会让顶部维持较长的一段时间,然后一跌下去,亦会汹涌澎湃。
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1703606788 2000年伊始,股市正朝着我们预测的方向行进。市场上持续是多空拉锯,个股英雄纷纷出场,各领风骚一时间,大半年过去多空仍是难分胜负,股市仍无明显的下跌迹象。直到11月份,思科第三季度盈利报表出来,这次真的被我言中了,没有赢过华尔街预测1美分。我对金手指说:我们的科技股全都不能留了。我不好意思问他最后是不是真的听了我的建议,像我一样毫不留情地全部出手。后来我知道,其实他年初就开始卖科技股,到了11月时,他已经卖出了手上一半的货,思科盈利报表出来后他听我的建议把剩下一半科技股也卖了。
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1703606790 熊来了。股市的黄金岁月过去了,纳斯达克指数在两年内下跌了75%。我已经出场了,需要休息一下。我们在股市全身而退。整个1990年代,我跟金手指的资产都翻了好多倍。不过,他的基数比我的大多了。那时,我32岁,已赚到了足够退休的钱,而金手指的家族也成了世界上最富有的家族之一。
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1703606792 我整整休息了3年,在等待下一个机会。2004年,我看到来自中国内地的曙光,我知道,又一个机会到了。我重出江湖,这一次不再是为高盛打工,而是投身咨询业,设立了自己的投资管理公司,还有投资分析、网上资讯出版业务。我相信我的经验会让更多人受益。
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1703606794 我向金手指建议到中国去,我觉得机会在那里。他的投资是属于稳健型的。他认为真正大的投资机会,人一辈子只要碰到两三次就够了,好好抓住,剩下的是守成。他有点老了,不太想出去冒险了,但依然可以利用中国内地的发展赚到钱。这次他是间接的。
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1703606796 金手指的理论很简单,但很有效。他认为,中国经济开始迅速腾飞,这么大的市场就会像一个巨兽,吞噬大量基础原材料和大宗商品。他开始进入商品市场。本来他就是这方面的行家。从股市撤出后,他手上有大量现金和资源可以运用,可以横跨现货、期货两个市场谋利。比如,他本来就有好几艘超级油轮,能存储100多万吨石油,漂浮在海上。
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1703606798 除了石油,他在粮食、黄金等商品市场也投入了很大的资金。只是进出市场的时候,因为部位太大,需要相当的经验和技巧。他会早早布局、悄然入市,最后出手时做到神龙见首不见尾。其实,这也不是什么像造宇宙飞船那样难度的高科技,只是要有巨大的储存和运输设备,以及像高盛这样的交易商帮忙掩护部位。中国和印度等新兴经济体果然迅速腾飞,使石油、黄金等商品在2004—2007年大涨了三四倍。他利用这一简单理念和他巨额资金的优势,在2008年年底前赚到了很多钱。
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1703606800 2008年年底,一次前所未有的金融风暴从美国开始席卷全球。美国金融体系积累下来的诸多弊端集中显现,很多银行接连出事,我和我的客户都感觉钱已经不安全了。他说让我去瑞士,说钱现在应该放在那里。这期间,他的身体也开始转坏,在瑞士养病。他得了癌症,知道自己来日不多了。所幸他后继有人,他的孩子对投资很有兴趣和能力。我们还一直保持联络。出于我们十几年的友情,金手指在苏黎世介绍我认识了他在瑞士私人银行的几个好朋友。同时,他也把他一部分的慈善基金交给我管理,这是迄今为止我管理的最大一笔客户资金。然后,我就在瑞士开了一个办公室,专门处理私人银行业务。
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1703606802 2010年年底,我的朋友金手指离开了我们。他点石成金的故事多年来一直不能让我忘怀。我从他那里获知了这个百年家族的大智慧。我不忍心我俩之间的友谊和他的传奇事迹也随风而逝。在他离开人世之前,他终于同意我写他和他的家族。
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1703606804 回顾所来径,我深感幸运。遇到他,为我的人生开启了一扇更深、更远的门。总结我跟金手指的投资和交往经验,我从他那里学到十个重要经验:
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1703606806 1.建立国际观、全球观念。
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1703606808 2.一个家族的存续,从长期来看,不是靠运气,而是靠设计。
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1703606810 3.在海外生存,财富很重要,是家族立身之本。
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1703606812 4.家族的价值观要传承下去,每一代都要把上代的物质和精神财富传承并扩大。
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1703606814 5.家族的强大依靠家庭的内聚力,对后代的教育很重要。
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1703606816 6.在安全的地方生活和投资。
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1703606818 7.找到对的合作伙伴。
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1703606820 8.真正大的投资机会,人一辈子只要碰到两三次就够了,碰到就要抓住。
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1703606822 9.赚钱的最佳结构:钱放在瑞士的私人银行,交由华尔街的专业经理人管理。
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