1703607080
1703607081
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 [:1703606626]
1703607082
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 一、国家
1703607083
1703607084
金手指与巴菲特的投资理念不同之处，就是国际性。这也许与他们的出身不同有关，家族出身同时也决定了他们在投资广度方面的差异。巴菲特从出生到成为亿万富翁，一直都住在美国中部小城奥马哈。这个毫无特色的小城是因为巴菲特才为人所知。巴菲特一辈子没离开她，也不愿离开她，他在这里指点江山，投资基本上是以美国股票为主。而金手指出身于国际贸易世家，国际观是流在他血脉里的。金手指在投资方面，绝对是放眼全球的，他对投资的股票并不专情，对投资的国家也是如此。可以说，巴菲特投资美国股票是运气，因他出生于美国，但金手指投资美国股票是策略，因美国是他分析后的选择。
1703607085
1703607086
金手指对投资的国家甚为挑剔，甚至因为家族的信条不惜错过机会。要投资到对的国家，跟要投资到对的股票一样重要，甚至更重要。他们考虑投资的国家一定具备如下特征：
1703607087
1703607088
第一，是在近代史上曾有过经济辉煌的国家。历史有重复性，所以，日本、美国和英国都符合此条件。
1703607089
1703607090
第二，一定是法治国家，对私人财富须有法律上的保护。这样赚钱才没有后顾之忧，人民也会努力工作，创造财富。他们家族在印尼已有血的教训了。
1703607091
1703607092
第三，是在人口结构比较年轻的国家。人口经济地理为年轻人多、利于经济未来发展成长的地区。因为人口的发展会造成需求和提供生产力。
1703607093
1703607094
第四，会计制度比较完善的国家。账目的真实性非常重要，必须避免因为会计制度的漏洞和舞弊所带来的投资风险。
1703607095
1703607096
第五，国内本土发生战争和动乱可能性低的国家。战争和动乱会毁坏财富和生命。
1703607097
1703607098
只有同时符合上述标准的国家金手指才会考虑投资。原因如上所述。
1703607099
1703607100
从1870年到现阶段，金手指家族投资的股票都以美国的为主，其他的包括一些处于上升期的发达国家（地区），如第二次世界大战后的西欧和日本。金手指家族一直都颇为青睐欧洲的奢侈品股票。因为，经济发展会创造富人，而中产阶级也喜欢学富人买奢侈品，所以这类股票常常是长期成长股。另外，像中国这样一类新兴发展国家经济的快速发展也会对这些奢侈品牌的营销推波助澜。近年来，LVMH（路易威登）、BMW（宝马）等奢侈类股票一直一路走高。对于这一点，我们中国内地的读者一定心领神会。
1703607101
1703607102
1703607103
1703607104
1703607105
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 [:1703606627]
1703607106
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 二、产业
1703607107
1703607108
一个产业，有它自己的成长→衰退的发展规律，当一种潮流形成势头，无论是上升还是颓败，都势不可挡。小得不起眼的公司也可能长成参天大树，巨无霸式的公司也会大厦将倾。有时候科技的变化、产品的更替，会导致整个行业的改朝换代，人的行为也会改变。远的不说，近的比如：通用、柯达都曾为美国市场上数一数二的产业巨擘，被视为大得不可能倒的庞然大物，但两个公司的破产也在顷刻之间。
1703607109
1703607110
专业股票投资人主要分为价值投资（Value Investing）和成长投资（Growth Investing）两派。价值投资人买被市场低估的便宜股票，通常为稳定的传统行业，如食品类公司。成长投资人买高成长的股票，通常为高成长产业，如高科技公司。金手指看好经济景气时，如20世纪80—90年代，他偏于成长投资；在景气不佳时，如20世纪70年代，金手指偏于价值投资，买高股息、低市盈率的传统产业股票（如图5所示）。
1703607111
1703607112
1703607113
1703607114
1703607115
图5 金手指的股票投资策略
1703607116
1703607117
价值投资买跌，成长投资追涨，是相反的概念。能掌握这两种策略并灵活运用，把成长投资和价值投资合并考虑，根据投资目标的周期性，短期操作方法配合长期投资策略，是很不容易的。金手指两种投资方法都精通而能适用，是他的过人之处。连巴菲特，也因不懂科技股投资而错过了20世纪末最大的赚钱机会。
1703607118
1703607119
金手指虽然投资传统行业非常成功，但让他赚最多钱的还是科技股。一般而言，消费型行业，如食品业，变化较小、周期较长，适合长期价值投资；而高科技行业，如网络业，变化较大，周期较短，适合成长投资。
1703607120
1703607121
比如，在高科技股票的投资方面，金手指即属于典型的成长投资。看到一个趋势，随行就市，“随波逐流”。只是不要忘乎所以，市场出现顶点现象时，见好就收，就开始卖。等趋势方向变时，就大量出货。再好的股票也有贵到不值的时候，大趋势也有停下的时候，该收手时就要收手。这一点看似容易，实则大有学问。很多世家的败落，即源于过度持有某种资产或某类股票，子孙因没察觉趋势变动及时卖出，而失掉财富。
1703607122
1703607123
金手指为人好学，活到老学到老。我还记得他常常找专家教他，使他了解新科技趋势、服务和产品。虽然他当时已快70岁，但他比大部分青年人更早使用e-mail和网上购物等服务。从硬件、软件到网络行业，他对高科技行业的了解远超过大部分投资人。他也利用自己家族的资金优势以及与投行的密切关系让他以发行价买到很多热门的网络股IPO，稳赚差价。
1703607124
1703607125
到了1999年年底时，因为网络科技股大涨，本来只占金手指家族资产20％的科技股已成长到了60％以上。而金手指家族在高点附近把科技股卖了之后，成了20世纪最大经济泡沫的最大赢家之一。
1703607126
1703607127
1703607128
1703607129