1703607380
瑞士的私人银行有几百年的历史。现代意义的银行业的兴起，最早可以追溯到文艺复兴时的意大利，世界上最早的融资行为就诞生于那个时代的意大利北部。当时包括佛罗伦萨、米兰等几个北部城市的贸易非常发达，开始有金融方面的需求。威尼斯商人、旅行家马可·波罗就是那个时代成功商人的典型，权重一时的美蒂奇家族开办的银行规模最大，覆盖欧洲。他们把商业和金融的概念传到全欧洲。私人银行则是17世纪从瑞士发展起来的，开始是起源于对私人客户的资产管理，后来到法国大革命时开始兴盛。这跟当时银行客户对资金的保密性提出要求有直接关系。1713年开始，已近衰变的法国波旁王朝开始将瑞士日内瓦的私人银行作为皇家银行。1789—1799年，在波澜壮阔的法国大革命中，一面是拿破仑在战争中所向披靡，一面是大量资金海水一样地从法、德两国的王公贵族那里流入瑞士的各家私人银行。
1703607381
1703607382
后来直到19世纪，欧洲大陆都处于战乱，特别是在19世纪二三十年代，资金一直从各处汇往瑞士。第一次世界大战，德国战败，纸币大量发行，造成巨幅通货膨胀；反之，瑞士法郎却未受战乱影响持续稳定，而且由于可以自由兑换、管制很少，造成大规模的德国资金流入瑞士银行。瑞士的银行业不仅充分利用了这个发展契机，瑞士政府也从政策上更进一步支持，1934年瑞士立法院通过《银行法》。至此，瑞士银行业起源于中世纪的保密传统，正式见诸法律条文。所有设于瑞士的大小银行，均须受制于瑞士金融市场监督管理局（FINMA），受保密法的制约。如有违反保密条例，比如泄密，在别的国家只适用于民法的，顶多被开除或受经济处罚，在瑞士却会依刑法定性量刑，甚至可能坐牢。不仅是政府，民间也一样支持保密法，据调查，80％的瑞士人对此银行保密法案持支持态度。瑞士人对银行业的严肃态度，可见一斑。
1703607383
1703607384
私人银行的本意是，银行不能是组合成立（Incorporated）的有限责任公司，合伙人自己的财产也都属银行的责任范围，是无限责任的。这样银行老板的全部身家性命都赌在银行的经营上了。瑞士的私人银行对客户的态度，也就类似于“十年修得同船渡”。私人银行与客户的关系常常十分密切。最初的瑞士私人银行，几乎都是在有几代交情的世家和关系亲密的银行家之间、靠私人关系发展起来的。交情和信誉是银行家们的传家宝。金手指家族就是这样，他们的祖先与自己的私人银行的交往有200多年，并持续到今天。他们的私人银行配有专职的团队来打理金手指家族的财产。
1703607385
1703607386
关于瑞士银行的信誉，有一个很好的例子。二战期间，大量有钱的犹太人因受纳粹的残酷迫害而把家族的资金都秘密转入瑞士银行。战争期间，这些人大多死于集中营，留下巨额财富无人认领。瑞士私人银行对待客户存款的态度，绝对比对待自己的资产更认真负责。战后，他们花费大量人力物力，在人海茫茫中仔细搜寻这些无名氏的后代。令人惊异的是，这其中绝大部分的钱都陆续找到了原主人的后代或亲属，如数退还。迄今为止，剩下只有不到1亿元的金融资产因找不到任何线索而继续静静地躺在瑞士银行的重重暗箱里。
1703607387
1703607388
风雨过后，欧洲大陆迎来长时期的和平，经济成长稳定，国民财富积累迅速。几十年中，整个欧洲保持平均2％—3％的经济增长率，而同期的瑞士经济持续成长，在20世纪50年代GDP平均增长率达到5％，以发达国家来看，这是相当不错的经济增长率，而且失业率很低。现在的瑞士，人均国民收入约6万—7万美元，在发达国家中也是佼佼者，高出美国30％。另外，瑞士不是欧盟国家，但是没有贸易壁垒，人、财、物都可以自由流通。加之个人所得税又在发达国家中是最低的，使瑞士对全球的财富人士都保持相当的吸引力。瑞士银行体系对全球资金的吸纳力是惊人的，其管理的金融资产数额在全球仅次于美国，居第二位，达11兆美元，相当于本国GDP（国民生产总值）的20倍。相比美国的44兆美元，虽然数字只有它的四分之一，但瑞士人口却只占美国总人口的不到3％。全球很多富人都把钱放在瑞士。
1703607389
1703607390
除了吸金能力数一数二，瑞士银行的资金平台也是世界一流的。金融业在瑞士一直是重要的支柱型产业，这里有世界上最先进的金融平台，可以透过这些平台交易买卖世界各个市场的股票、债券、期货、期权等各种金融衍生产品。虽然投资管理能力不如高盛等美国一流投行，但金融业为瑞士的GDP贡献了超过11％的份额，同时瑞士的金融从业人员也达到了20万。在瑞士的各类金融人才管理的资金中，瑞士本地资金占30％，外来的占到70％。瑞士的财务稳健程度也非常高，超过美国和德国，资本比率为17％；而美国只有12％，德国为11％。
1703607391
1703607392
瑞士的银行，大大小小一共有400家。其中，最大、最知名的是两家：Credit Suisse（瑞士信用银行）和UBS（瑞士环球银行）。这两家银行基本上已经脱离了瑞士私人银行，实质上已经属于国际银行，比较接近于纽约的花旗银行、JP摩根、伦敦的HSBC（汇丰）或者Standard（渣打银行）。大型商业银行与传统瑞士私人银行相比，最大的不同在于私密性。如果国际银行迫于某种压力，比如美国政府来找麻烦，他们就不会从客户的利益出发，而是会将客户资料全盘托出。不过大也有大的好处，资金雄厚，可以在广告方面挥金如土，所以知名度非常高。Credit Suisse和UBS在亚洲的客户很多，盖得益于广告效应。
1703607393
1703607394
由于规模过大、限制过多，他们已经失去了私人银行的本意。他们其实已经成为商业银行、投资银行二合一，但哪个方面都没能做得更好。因此，我对他们印象不佳。比如说，UBS想做另一个高盛，却缺乏高盛的远见及高端人才，缺乏高盛的效率；UBS在美国有大量投资，但却大而无当，感觉上像政府官僚机构，管理不善，服务不好。规模过大引起的效率低下和官僚主义十分可怕。这些银行的管理人员常常不知道自己的下级在做什么，很不可靠。
1703607395
1703607396
有一个极端的例子，最近UBS出了一个纰漏，他们有一个交易员由于操作失误，造成多达20亿美元的亏损，夸张的是银行上层居然在6个月后才知道。这种作风在私人经营、把银行老板身家性命都抵上的较小规模的私人银行，是不可想象的。如果没有瑞士政府的出手救援，这家银行可能在2008年金融危机时就倒闭了。当时就有不少美国的大型投行和银行倒闭。他们还没有美国银行的技术，除了规模大、名气大、广告大以外，乏善可陈，并不是好的私人银行。
1703607397
1703607398
我要推荐的私人银行，肯定不是他们。在瑞士，有一些历史悠久、经营完善、很有规模、知名度高的优秀私人银行。我知道他们，也是通过金手指。他的家族与这几家私人银行都有很深的渊源，几百年来一直有资金往来，非常了解，知根知底。金手指家族与他们的关系可追溯到法国拿破仑战争后的时期。那时，他们的家族在欧洲做丝绸生意。当时的丝绸贸易中心中，法国的纺织中心是在里昂，纺织及丝绸的交易中心是在瑞士日内瓦。金手指的先人与这些私人银行的创办人有很多业务往来。这些世家之间的交往在几百年的风雨中已经超出了商业的范畴，关系密切、互信互敬，可以说是一荣俱荣、一损俱损。
1703607399
1703607400
这几家私人银行始终秉持他们先人的创业初衷，以客户财富管理为主业，对客户的保护态度与UBS和Credit Suisse完全不同。对于他们，客户利益至上这句话绝不落空。2009年，UBS在压力之下把4000个美国客户的名单泄露给IRS（美国国税局）。次日，这几家私人银行中的多数立即关掉了他们在美国的分行，并表示，宁愿损失在美国的业务，也不会出卖客户资料。按照美国税法规定，美国国民以及永久居民（即绿卡持有人）在全球的资产，均须报税。近年来，美国由于经济不景气，政府严重赤字，IRS开始调查美国国民以及永久居民在全球的资产。这一做法将越来越普遍。对于非常富有的持有美国绿卡的外国人，他们必须重新计划新的避税方式。
1703607401
1703607402
2008年，美国由次贷而起的金融危机来势汹汹。我有几个国际客户当时就是把钱放在UBS的。他们非常不安。我去请教金手指，他就介绍给我这几家老牌私人银行。其中，最顺势应时、最稳定可靠、服务也最到位的应属Vontobel，中文叫万通博（如图8所示）。
1703607403
1703607404
1703607405
1703607406
1703607407
图8 瑞士万通博银行
1703607408
1703607409
万通博是一家有近百年历史的私人银行，虽然在瑞士有上市，但是创办家族仍占60％的股份。这家管理1000多亿美元客户资金的私人银行有最高的Tier I Capital Ratio（一级资本比率），可以说是真正做到了中国人常讲的“服务第一、质量第一”。在2010年Financial Times（《金融时报》）的评比中，赢得“最佳全球私人银行奖”，名列第一。我在与他们的业务往来中发现他们真的是非常不错的银行，只是作风很保守，也没有像某些商业银行一样不计效果地积极向外扩张。现在我已经成了他们在中国的代理商，我在上海为他们设立了首家办公机构，服务国内的高端客户。
1703607410
1703607411
需要提出的是，私人银行所推崇的保密性，现在已经开始受到来自各方面的挑战。在欧洲，瑞士的一些私人银行迫于欧盟的压力，对德、法、英等国有某种程度的让步。他们不会泄露客户的资料，但会把客户在他们银行盈利的20％作为政府征税直接退还给德、法、英等客户原籍国的政府。除UBS、Credit Suisse以外，其他许多家族性的小型私人银行仍拒绝与政府合作。新加坡看到了这个机会，近年开始涉猎私人银行保密业务。本来新加坡一直以国际贸易立国，金融业不十分发达。这两年，他们的私人银行也基本上会严格遵循规则。
1703607412
1703607413
在全球大大小小、或新或老的众多私人银行中，挑剔的客户如何选择属于自己的银行呢？我们知道，客户对私人银行的首要要求是私密性和安全性。如何保证这一点，在当今时局也是大有学问。我的经验是，地缘因素很重要。由于瑞士身处欧洲中部，周围受到大国压力，客观上造成他们的私人银行与欧洲各国政府合作的必要性。加上历史上欧洲各国之间千丝万缕的经济政治文化的联系，使保密性愈来愈受到制约。如果是对于来自欧洲的客户，也许选择在亚洲的私人银行更有优势。道理很简单，天高皇帝远而已。反之，对于来自亚洲的客户，如果是在新加坡的私人银行开户，在某些情况下也许会受到来自亚洲大国的政府压力，钱放在瑞士的私人银行自然更安全。因此，对欧盟以外的公民来讲，瑞士的私人银行无疑仍为首选，是打理私人和家族财富最理想的金融机构。
1703607414
1703607415
1703607416
1703607417
1703607418
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 [:1703606638]
1703607419
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 第九回 世界大趋势
1703607420
1703607421
未来五到十年，人口老化等因素会使美国、中国、欧洲乃至全世界的经济成长减慢。全球化会使财富分配不均更严重，社会仇富心态也会扩大。
1703607422
1703607423
1703607424
1703607425
1703607426
你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 过去的十多年，包括了新世纪开端第一个十年。无论对中国、美国还是欧洲，都是十分重要的转折点。可以说，世界政治经济的新格局正在形成，一方面，面临着新危机，潜藏的风险正逐渐积聚；另一方面，新的机遇悄无声息地降临，有准备的人正在静听其音、静观其变。认清大的趋势，才能掌握先机。在这十年中，金手指的年纪已是夕阳无限，对人生、对世事的观念愈加客观理性、日臻圆融完满之境。我珍惜每一次与他共处的机会，无论是共进午餐，还是漫步海滩，我们都会畅谈时事。我希望从这个鹤发童心的老人那里，了解到所有最珍贵的人生智慧。
1703607427
1703607428
我们对全球经济有颇为相似的看法。我们的探讨中，认为在过去的十年中，有三个大趋势是不容忽略的。它们都是从美欧等经济发达国家开始，会逐渐蔓延并影响到中国和全世界。
1703607429