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我们在做理财科普的过程中，曾经遇到过一位妈妈，问我们这样一种分红产品：宝宝险0岁起投10万元收回61万元，到底划不划算。计算过后，实际年化收益率不到4%。
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过去保险公司的口碑不好，有一部分原因就是大部分分红险的收益率很低，一般不到4%，甚至在10年前分红险销售很旺的时候，不少产品最终的实际年收益率不到2%。
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不过，这几年分红险的收益率逐渐上升，有的年份分红险可以实现4%、5%甚至更高的收益率。但是，根据上面的分析，分红险是理财保险最具保障性质的产品，同时导致其理财属性最弱。
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目前来看，如果你是绝对的理财懒人，能够接受分红险的收益率，把它作为强制储蓄的途径，便可以考虑，但整体而言，它的投资性价比不算高。
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万能险
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万能险是指可以任意支付保险费，以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。
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它的缴费方式十分灵活，除了第一期保费必须缴纳以外，后面的保费支付可以随意组合（甚至不交），但会相应调整你的保额。到期返还保费，支取收益也比较灵活。这类保险对接的投资产品范围广泛、比例灵活，所以，它原本是一个寿险保险，但是保险公司发现它有很大的包装空间：
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·可以加入各种投资产品，增强投资属性。
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·可以通过设置不同的退保条件，变相实现定期产品的效果（目前监管趋严，短期万能险被叫停）。
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·可以任意调整寿险的赔付，弱化保障功能，让其投资属性更明显。
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当然，也是因为这种灵活的特点，万能险的玩法多种多样，它在货币基金之后，被打造成创新的“网红”产品。2013—2014年，互联网上甚至出现过收益率在7%左右的、期限只有几个月的万能险。因为万能险很灵活，好坏不能一概而论，我们要具体产品具体分析。
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在收益方面，万能险很有特色。
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最低保证利率
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首先，万能险有一个非常特别的优势，它会标示最低保证利率，是保险公司有法定义务需要向你保证支付的利率，相当于保本、保息的部分。
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我国的保险公司，即使破产了，也必须找到另一家保险公司“接盘”。新接手的保险公司，对于破产前的保单都要承诺继续负责。
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所以，这样的最低保证利率的存在，就大大增强了这款产品的安全性。
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目前，国家保监会设置了分红险的预定利率不高于3.5%的年复利，只需要备案。预定利率高于3.5%的，则按有关规定报送保监会审批，审批流程较复杂。万能险的最低保证利率也是受这条规定限制的。所以，我们一般看到的万能险的最低保证利率都在3.5%以下。
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历史年化收益率
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听到最低保证利率不高于3.5%，你可能会觉得收益率好像不高。
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先别急，最低保证利率只是你拿到收益的下限，有可能拿更多。所以，还需要判断，我们能拿更多的可能性大不大，可能多拿多少收益。
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这时，建议大家关注这款万能险的历史年化收益率（历史年化结算利率）。
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这有两个作用：首先，在宣传过程中给出的历史年化收益率，往往代表保险公司希望用这个收益水平来吸引你，类似于一些其他理财产品的预期收益率；其次，这个预期收益率也代表这家保险公司以往的投资能力，具有参考价值。
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还有一个小技巧，你可以去看看这家公司过去发行的产品，在宣传时用的历史年化收益率与实际结算利率的差距大不大。也就是说，去验证一下这家公司过去是不是“言行一致”。
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还有一个隐藏的要素会影响你的投资收益，就是身故保证金。身故保证金越高，收益率越低。如果你希望买一个更好的投资品，可以选择身故保证和保单价值差不多的产品。因为身故保证金其实就是万能险的保障功能，需要更多的成本去做保障赔付的准备，就会削弱投资功能。
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我们把这些要素总结成了一张万能险投资前的分析表（见表8–8），10分钟就能理清一个万能险。
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