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图10–10 极简投资组合
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我们选择的都是大指数的指数基金,以被动投资为主:一方面,长期来看,指数基金的表现优于不少主动管理的基金,尤其是像美国这样的成熟市场;另一方面,投资指数基金的费用更低,这有利于我们获取收益。
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如何操作
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知道了这些基金后,我们如何操作呢?我们可以想象,自己就是一个基金经理,而极简投资就是一个相对稳定又省心的组合基金产品,日常管理只需要分两步走,当需要卖出时再践行第三步。
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第一步,在开始投资的时候,我们对于每个板块都做均等配置,每只基金各投入20%。比如,你计划投资1万元,分成5个2000元,分别购买这5只基金。
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第二步,持有满一年,我们做一次动态平衡。通过买卖调整,把各个基金所占的金额配比重新调回到20%。
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第三步,当需要用钱时,按需要收回相应资金,并保持剩余的各个板块资产仍然是每个占20%。
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比如,去年你投入的1万元,现在涨到了1.2万元,那么在新的市值下,占比20%意味着每只基金要持有2400元。债券基金涨得相对慢,目前只有2100元,离20%的要求还差300元,我们可以卖掉那些涨得比较快的基金,买入占比不足20%的基金,重新把组合中5只基金的比例调为各20%。
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可能你会有一些疑问,为什么这么简单的5只基金的组合就可以取得好的投资效果?回到资产配置的原理。
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分散投资—不相关性,解决了空间维度上的资产组合配置难题。
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我们的组合对投资资产做了相当程度的分散。我们做配置,并不是简单地把钱放在几个不同的资产中,而是确保你的几类资产在不同的市场环境下,做到“东边不亮西边亮”。就是它们的相关性越低越好,甚至呈现反向的走势(见图10–11)。极简投资组合正是对投向的资产做了有效的分散配置,5大板块可以很好地实现所谓的“东边不亮西边亮”。
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注:沪深300、中证500以及标普500之间的相关系数,都小于1,关联度不
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图10–11 相关系数指标
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动态平衡解决了时间维度上的买卖时点难题。
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做好分散很重要,但是决定我们收益的另一个重要因素是每年一次的动态平衡。
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动态平衡的概念,简单理解就是“多退少补”。我们在初始投资时,投资品类的比例相同,年末不管是赚了还是亏了都要恢复初始比例。
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为什么要这样做?思考一下,我们在做动态平衡(见图10–12)时对组合产生了哪些影响:
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·我们卖掉了去年涨势很好的基金。
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