1703622279
Bernardo和Ledoit(1996)比率是Omega比率的一个特例,其中rT =0。
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d比率
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d比率(Lavinio,1999)近似于Bernardo-Ledoit比率,但将其倒置,并考虑了正、负收益的频率。
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1703622289
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1703622291
式中 nd ——收益率低于0的样本数;
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1703622293
nu ——收益率高于0的样本数。
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1703622295
d比率介于0至无限大之间,可以用来对投资组合的表现进行排序。d比率越低越好,0表示没有收益率低于0的情况,无限大表示没有收益率高于0的情况。具有正向偏离的投资经理会获得较低的d比率。
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Omega-Sharpe比率
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Omega比率也可以按照夏普比率的形式转换为排序的统计指标。显然,低于目标收益率的投资组合收益率的平均值等于下行空间和上行空间的和。
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1703622301
1703622302
1703622303
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根据式(4-69):
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1703622306
1703622307
1703622308
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将式(4-73)代入式(4-72):
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所以,Omega-Sharpe比率对投资组合的排序同Omega比率的排序是一致的。
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Sortino比率
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Sortino和Van der Meer(1991)(见图4-15)提出了一个对夏普比率和Sharpe-omega比率的自然扩展。Sortino比率在分母中使用了下行风险。
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图4-15 Sortino比率
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