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“事后”风险指标不会变化太大，但对于有效的风险控制来说，我们有必要比较内部系统计算的预期风险与投资组合的实际风险。
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在表4-18中，列示了一些描述性指标。它们不能用来对投资组合进行排序，但可以对投资收益率的本质提供附加的信息。
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表4-18 描述性统计
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风险效率比率
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随着时间变化监测“事前”和“事后”跟踪误差是很重要的。比较预测的跟踪误差和实际的跟踪误差也是很重要的。它可以测量预测值与实际值的接近程度。
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风险效率比率比较实际风险和预测风险，最理想情况下，1表示预测工具是有效的。如果比率远远大于1，则表示预测工具大大低估了相对风险。
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或：
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基金评级体系
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Noel Amenc和Veronique Le Sourd（2007）写了一篇非常有趣的关于基金评级的文章，其中评论了标准普尔公司、晨星公司以及理柏公司的评级方法。它成为任何投资经理将这些机构作为参考基准时的必读文章。这些机构的良好评级能够影响零售投资者并且推动销售，所以投资经理非常有必要去了解评级是怎样计算的。实际上，这些机构代表零售投资者选择最适合的风险指标。
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标准普尔公司星级评级是基于投资组合的信息比率，相对其同等组内投资组合的平均表现，统计36个月的数据。评级按以下归类。
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除了第3章已经讨论过的同等组的问题外，由于用来计算信息比率的参考基准是同等组的平均收益，这会导致同直觉不相符的结果。一个具有较小绝对变化性的基金可能因为它具有和同等组的平均水平相对较大的变化性，而排名较差。在这个系统中，低的绝对风险不一定受到奖励。
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晨星公司创造了他们自己的风险调整后收益率指标MRAR（γ）
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其中，γ表示一个反映投资者风险厌恶程度的指标。
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这个指标从36个月区间计算的无风险超额收益率中减去。晨星公司设置γ=2，所以会惩罚更大变化范围的无风险超额收效率。评级按以下归类。
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