1703623377
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货币收益率是货币惊喜和远期升水或利率差的和。
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1703623380
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1703623383
我们可以将式（5-1）扩展为：
1703623384
1703623385
1703623386
1703623387
1703623388
如果在投资组合中包含货币远期合约，则这些合约可以按式（6-7）所示分割开来：
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1703623391
1703623392
1703623393
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式中 ——在货币i中货币远期合约的权重。
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货币远期合约的收益率是：
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1703623398
1703623399
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1703623401
货币远期合约收益率通过以下公式同货币惊喜联系在一起：
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1703623403
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实际上，货币远期合约收益率从经济上由两个货币组成，一个具有正权重，另外一个具有负权重。
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1703623408
假设对于投资组合和参考基准，货币收益率、货币远期合约收益率、货币惊喜和远期升水的定义是一致的，则参考基准也可以按以下方式构建：
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1703623411
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式中 ——在货币i中，参考基准的货币远期合约的权重。
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对式（6-7）和式（6-10）采用标准的Brinson归因分析方法，我们得到以下的归因影响因素：
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资产配置：
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1703623422
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式中
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1703623425
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