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需要注意的是，我们引入另外的比率（1+rSC ）/（1+bSC ）以保证计算没有剩余结果。将这个因素同对冲的成本合计考虑时，通常接近于0。因为，隐含在货币管理外包服务中的对冲成本被应用于不同于国家配置经理的分母，所以这个小调整是需要的。在表6-42中所有这些比率都被重新计算了一遍。
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表6-42 归因分析比率汇总
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最后，我们在表6-43中展示了货币归因影响，在表6-44中展示了总的归因影响。
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表6-43 货币归因
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表6-44 多货币几何法归因分析
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①在实际投资组合中，其他影响因素只有不超过1~2BP。如果测量间隔保持尽量短，例如每日，它的数值还能减小。
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其他货币问题
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不同于期货合约的损益在保证金账户中对冲，远期货币合约的未实现盈亏会逐渐积累。这种情况的实际后果就是存在一个净远期合约持仓，如果它是未实现收益则会对绩效有抑制作用，如果它是未实现损失则对绩效有促进作用（提供杠杆）。这个净持仓本身就是一个归因因素。
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一个证券的计价货币并不一定同其经济风险相同。一个典型的例子就是采用美元或瑞士法郎计价的日本人认股权证或可转换债券，这种安排主要是为了鼓励国际投资者的购买。这些投资工具最终还是链接到证券的日元标价。这些投资工具的价格是根据计价货币和日元的变动而调整的，所以它们的经济敞口是日元。其他通用例子包括美国存托凭证（ADR）。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619336]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 第7章 固定收益归因分析
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他优先考虑的不是教给他们他所了解的知识，而是使他们了解任何事情（包括知识）都不是永远正确的。
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J.K.罗琳（J.K.Rowling）（1965——）《哈利波特与凤凰社》
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绅士喜欢债券。
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安德鲁·梅隆（Andrew Mellon）（1855——1937）
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债券投资经理的投资决策流程同股票投资经理有很大不同，对于大部分的固定收益投资策略，标准的Brinson归因是不合适的。固定收益投资组合的表现主要是由利率曲线的形状决定的。以久期形式表达的系统风险是投资决策的关键部分。固定收益的归因分析实际上是一种特殊形式的风险调整后归因分析。
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