打字猴:1.703624806e+09
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1703624809 不幸的是,在式(8-9)中我们仍保留了一个剩余项,这表明我们仍需要计算一个修正项αt ,从而得到:
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1703624814 计算的αt 越小越好,以保证得到的环绕系数(M+αt )能够一致性地分布,从而得到“最优结果”。Menchero使用拉格朗日乘子来计算:
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1703624819 由此得出:
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1703624824 我们对表8-1中的数据计算了每个时段及整个时段的Menchero因素,具体如表8-5所示。
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1703624826 表8-5 Menchero因素
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1703624834 在表8-6中计算了第1季度的修正的Menchero归因影响。
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1703624836 表8-6 修正的Menchero归因影响
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1703624841 将表8-6中流程扩展到所有四个季度,我们可以计算每个季度的修正归因影响,并将其相加得到整个四个季度的算术法超额收益率,具体如表8-7所示。
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1703624843 表8-7 对四个季度的修正的归因分析(Menchero)
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1703624851 同样地,我们也达到了我们的目标,但同Carino法的结果稍有不同。需要注意的是,修正的影响对整个时段是唯一的,如果我们拉长分析时段,我们必须重新计算每个时段的影响。由于增加了复杂性,这种方法也是违反直觉的和繁琐的。
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1703624853 GRAP方法
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1703624855 Carino法和Menchero法都是平滑算法,这种方法将多时段算术法归因的剩余部分结构性的分散到各种贡献因素中。
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