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对于大多数的情景来说，链接方法的选择通常不会改变结果的解释。我偏爱几何法超额收益率，所以我更愿意采用几何法链接。对于算术法超额收益率，我更喜欢GRAP法或Frongello法。
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超额收益率的年化
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就像投资组合收益率和参考基准收益率一样，超额收益率也能够（和应该）被年化。几何法超额收益率对于多时段可以自然地被复利化，但算术法超额收益率无法做到这一点。我们在表2-24的数据中引入了参考基准数据和相应的超额收益率数据，具体如表8-20所示。
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表8-20 年化的超额收益率
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归因分析年化
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使用式（6-23）来扩展式（8-26）以包括货币影响：
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式中 ——时段t的总货币几何法归因影响。
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所以，我们可以通过年化的股票选择贡献、资产配置贡献和货币贡献来复利化得到年化的几何法超额收益率，具体如表8-21所示。几何法超额收益率是内部一致的，所以可以在多时段年化。随着分析时段的延长，Carino法和Menchero法所带来的系统性剩余分布变得越来越不吸引人，而几何法复利化变得越来越吸引人。
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表8-21 年化贡献得到超额收益率
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619340]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 第9章 归因分析问题的扩展
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科学的一半是提出正确的问题。
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罗杰·培根（Roger Bacon）（1214——1294）
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619341]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 归因分析的变形
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Brinson模型仍是绩效归因分析方法的基础，但它有很多形式的变形，同时还存在其他归因分析方法。
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贡献分析（或绝对收益归因分析）
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没有参考基准或以绝对收益为目标的投资组合不适合采用绩效归因分析，因为它们没有基准来比较。贡献分析简单地将投资组合的收益率分解为单独投资工具或工具类型的贡献，从而提供了投资收益来源的一些信息。
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