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对每一步资产配置的总的贡献是：
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最后一步，股票选择影响是：
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表9-10数据的每一步骤的投资组合、参考基准和半名义基金收益率如表9-11所示。
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表9-11 计算多层次投资组合、参考基准和半名义基金收益率
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投资决策流程的每一步骤的顶层归因影响如表9-12所示。
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表9-12 多层次归因影响
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在表9-13中计算了层次1的资产配置影响，在表9-14中计算了层次2的资产配置影响，在表9-15中计算了层次3的资产配置影响，股票选择影响的计算如表9-16所示。
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表9-13 多层次归因影响：层次1
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表9-14 多层次归因影响：层次2
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表9-15 多层次归因影响：层次3
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表9-16 多层次归因影响：股票/证券选择
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对于归因影响的解释是相当简单的。第一个决定，超配股票和低配债券，贡献是正的，增加24基点价值。层次2的决定，超配美国股票和政府债券同时低配企业债券，损失9基点价值。层次3的决定，低配汽车同时超配化工，超配金融只部分抵消影响，损失23基点价值。
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