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为了计算系统性风险的贡献，我们可以使用风险调整后名义基金收益率同半名义基金收益率的比率。
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资产类别i的系统性风险贡献是：
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资产配置项没有变化。
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在表9-17中[1] ，我们扩展了标准例子，以包括每个市场的无风险收益率和beta。我们必须假设投资经理将beta作为资产配置过程中的一部分。
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表9-17 包含无风险收益率和beta的标准例子
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使用回归方程我们可以计算风险调整后参考基准收益率，然后计算股票选择和系统性风险归因影响，具体如表9-18、表9-19和表9-20分别所示。
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表9-18 系统性风险调整后收益率
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表9-19 股票选择影响
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表9-20 系统性风险
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（注：原书中为“selectivity effects”，疑有误，应为“systematic risk effects”。——译者注）
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资产配置影响没有改变。风险调整后归因分析影响如表9-21所示。将系统性风险资产配置影响和资产配置影响复利化以计算整体资产配置影响。需要注意的是，对于英国股票，由于在这个上升市场采用了大于1的beta配置，所以配置影响是正的1.03%。实际上，这个市场20%的收益率部分来源于高系统性风险，而不是完全来源于股票选择。
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表9-21 风险调整后归因分析
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因为投资组合很少采用这种方式管理，所以风险调整后归因分析很少被采用。