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表9-17 包含无风险收益率和beta的标准例子
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使用回归方程我们可以计算风险调整后参考基准收益率，然后计算股票选择和系统性风险归因影响，具体如表9-18、表9-19和表9-20分别所示。
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表9-18 系统性风险调整后收益率
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表9-19 股票选择影响
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表9-20 系统性风险
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（注：原书中为“selectivity effects”，疑有误，应为“systematic risk effects”。——译者注）
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资产配置影响没有改变。风险调整后归因分析影响如表9-21所示。将系统性风险资产配置影响和资产配置影响复利化以计算整体资产配置影响。需要注意的是，对于英国股票，由于在这个上升市场采用了大于1的beta配置，所以配置影响是正的1.03%。实际上，这个市场20%的收益率部分来源于高系统性风险，而不是完全来源于股票选择。
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表9-21 风险调整后归因分析
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因为投资组合很少采用这种方式管理，所以风险调整后归因分析很少被采用。
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[1] 原书中为Table 5.14，疑有误，应为Table 9.5。——译者注
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619346]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 第10章 衍生工具的绩效测评
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如果世上所有的富人把他们的钱在他们之间拆分，那么就没有足够的钱来流动了。
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克里斯蒂娜·斯特德（Christina Stead）（1902——1983）
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House of All Nations（1938）“Credo”
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