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股票指数互换
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股票指数互换同股票指数期货合约很相似，主要区别在于前者不存在价格变化保证金账户。
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在一个标准股票指数互换中，一方同意根据一个股票指数（加上分红收益）定期支付金额，同时收到一个固定或浮动利率，两者都采用同样的名义金额。名义金额可以保持不变，也可以同股票指数的变化保持一致。需要注意的是，如果股票指数下跌，则卖方除了可以收取利息外，由于名义金额的负变化还可以收到额外的金额。
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股票指数互换可以同股票指数期货采用类似的名义资产来代表，但有一个明显的例外，即名义价值可能不同，差别主要表示未实现损益。这些未实现损益在支付日实现。
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差价合约（CFD）
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差价合约是买方和卖方之间的合约，买方同意向卖方支付参考资产现在价值和合约时间价值的差（如果差值为负，则卖方向买方支付差额）。差价合约避免了印花税，同时提供了采用杠杆效应的机会。但它也更不透明，允许对一个单独证券建立大的虚拟持仓。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619350]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 期权
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欧式期权的买方具有权利（而不是义务）在约定日期（称为到期日）按照约定价格（称为行权价格）买入（买入期权）或卖出（卖出期权）一定数量的特定资产（基础资产）。
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欧式期权只能在到期日行权，但是美式期权（绝大部分的期权）可以在到期日（包括）之前的工作日行权。百慕大期权（在美式期权和欧式期权之间）允许在到期日之前的某些特定日期行权。
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期权的买方向期权的卖方支付权利金。显然，期权的卖方会收到权利金，但由于其义务，所以表现为一定形式的负资产（例如，做空买入期权或做空卖出期权）。
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期权的绩效分析同其他资产完全一样，它们也产生经济风险。但同期货合约不一样，期权合约的经济风险不是非线性的，而是凸形的。它的变化依赖于基础资产的价格同行权价格的接近程度。
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期权的总价值包括内涵价值和时间价值，如图10-1所示。期权的内涵价值就是期权马上行权所能实现的价值。如果行权不产生价值，则内涵价值为0（绝对不会为负，期权的持有人不能被强迫行权），这时期权被称为“虚值期权”。
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图10-1 期权的时间价值和内涵价值
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期权的时间价值反映期权在到期前具有“实值”的可能，是一个时间和波动率的函数。时间价值在行权价格附近最高，如果基础资产价格远远低于行权价格，则期权不具有内涵价值和很少的时间价值。如果一个期权具有极深实值，那么它很可能被行权，所以时间价值也很低。
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期权价格的敏感度（希腊字母）
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期权价格可以根据布莱克斯科尔斯（Black-Sholes）模型估值，它需要以下参数：
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（1）基础资产的价格。
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（2）期权的行权价格。
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（3）到期时间。
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（4）基础资产的变化性（或波动率）。
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（5）持有成本。
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