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由此得出，如果货币投资经理只能通过使用货币远期合约来产生货币风险，那么持仓总是暴露于利率差。为了测量任何货币风险的影响，我们必须使用远期货币汇率而不是即期汇率来决定货币风险的影响。货币配置影响类似于资产配置影响：
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所以，总的货币配置影响是：
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从货币管理外包经理的角度，总货币影响是：
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B.4.5 对冲的成本
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“对冲的成本”代表将资产配置经理的决定对冲回“中性”货币参考基准的成本或收益。从货币管理外包经理的角度对冲的成本是：
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从资产配置经理的角度对冲的成本是：
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从资产配置经理的角度，如果包括市场收益率的复利影响，就会产生微小的不匹配，其影响为：
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这个影响小的可以忽略不计，除非你希望避免所有的剩余项。
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B.4.6 总的货币影响
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将投资组合的所有货币影响合并起来，我们得到：
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其可以简化为：
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对冲成本调整后的单纯货币影响。
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