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1703631224 从长期看,我国债券基金过去十几年的平均收益率大致在6.4%左右。利率有降就有升,未来国家提升利率的时候,债券基金的表现就会弱于历史平均了。
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1703631226 债券基金的这种风险是我们需要关注的。
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1703631228 2.债券基金的作用
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1703631230 作为没有低估指数基金可供投资时的替代品
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1703631232 有的时候,市场上确实找不到低估的指数基金来投资了。例如到了牛市中后期,几乎所有的指数基金都比较贵。这种情况下,我们可以选择债券基金来作为替代品。
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1703631234 债券基金的买卖方式跟指数基金一样,也是不错的投资品。往往股票市场表现好的时候,债券市场会差一些;股票市场表现差的时候,债券市场表现会好一些。两者有一定的负相关性,很适合作为没有低估值指数基金可投资时的过渡品。
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1703631236 中短期资金的打理
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1703631238 债券基金的另一个定位是中短期(1~3年)资金的打理。
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1703631240 指数基金需要的投资周期很长,从开始投资到取得不错的收益,至少要做好3年以上的心理准备。可有的时候我们的资金在3年里有可能会用到,那短期资金该如何打理呢?这时就可以通过债券基金来打理啦。
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1703631242 债券基金的波动比较小,即使发生熊市,也只有百分之几的跌幅。如果配合在下跌的时候定投摊平成本,债券基金几乎很难在1~3年的时间长度里亏损,所以比较适合中短期资金的打理。
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1703631244 作为资产配置来降低资产组合的波动
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1703631246 债券自身的波动比较小,并且债券波动与指数基金是呈负相关的。负相关意味着大多数时候两者的走势是相反的,也就是说,指数基金上涨的时候,通常是债券基金下跌的时候;而指数基金下跌的时候,则通常债券基金会上涨。所以资产组合里加入债券类资产,能降低资产组合的波动。
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1703631248 不过,降低波动,有时候也往往意味着降低了收益。毕竟长期看债券类资产的收益并不如股票类资产。长期看,国内所有的货币基金平均收益率在2%~3%,债券基金在6%~7%,股票基金在14%左右。所以为了更好的长期收益,我们还是会比较多地配置股票类资产。除非没有低估的股票类资产可供投资再选择其他品种。
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1703631250 简单总结一下,我们什么时候可以投资债券基金呢?当有短期资金需要打理的时候,或是对于打算长期投资的资金,若有低估指数基金则主要投资指数基金,而一旦没有低估值指数基金时,就可以考虑债券基金品种啦。
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1703631252 债券市场的风险和周期如何
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1703631254 债券基金品种的波动都不大,远小于指数基金。指数基金,即使在低估的时候也有可能出现20%~30%的波动,但债券基金即使是在大熊市,也很少有超过10%的跌幅。
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1703631256 例如企债指数,代码为399481,这个指数反映的是一篮子企业发行债券的平均走势,做债券投资的朋友可能比较熟悉。企债指数过去十几年的走势如图7.3所示。
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1703631261 图7.3 企债指数历史走势图
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1703631263 企债指数在过去十几年的时间里发生了5轮牛熊市。债券市场的牛熊市比股票市场短很多,基本2~3年一轮。熊市周期也不长,几轮熊市的长度分别为7个月、20个月、9个月、12个月、6个月,平均熊市长度为10.8个月。
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1703631265 这几轮熊市中,企债指数的最大波动幅度为-12%、-8%、-5%、-6%、-3%,平均熊市最大跌幅6.8%。和指数基金在熊市动辄下跌30%~60%相比,债券市场是波动很小的,即使是下跌,跌幅也都不大。所以债券基金在下跌后通过加仓摊低成本,很容易就能盈利。
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1703631267 债券基金投资起来比指数基金要容易很多,并不需要多少复杂的投资技巧。当然了,债券基金的收益也会比指数基金低。
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1703631269 3.债券基金怎么投资
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1703631271 投资债券基金比指数基金简单很多,只需要记住两句话即可:
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