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1703631261 图7.3 企债指数历史走势图
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1703631263 企债指数在过去十几年的时间里发生了5轮牛熊市。债券市场的牛熊市比股票市场短很多,基本2~3年一轮。熊市周期也不长,几轮熊市的长度分别为7个月、20个月、9个月、12个月、6个月,平均熊市长度为10.8个月。
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1703631265 这几轮熊市中,企债指数的最大波动幅度为-12%、-8%、-5%、-6%、-3%,平均熊市最大跌幅6.8%。和指数基金在熊市动辄下跌30%~60%相比,债券市场是波动很小的,即使是下跌,跌幅也都不大。所以债券基金在下跌后通过加仓摊低成本,很容易就能盈利。
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1703631267 债券基金投资起来比指数基金要容易很多,并不需要多少复杂的投资技巧。当然了,债券基金的收益也会比指数基金低。
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1703631269 3.债券基金怎么投资
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1703631271 投资债券基金比指数基金简单很多,只需要记住两句话即可:
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1703631273 第一,利率低位选短期,利率高位选长期。
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1703631275 第二,随时可以投资,出现浮亏可以加仓拉低成本。
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1703631277 利率低位选短期,利率高位选长期
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1703631279 因为债券市场受利率影响比较大,并且,越是长期的债券基金,受利率影响越大一些,因此长期债券基金在牛熊市中的波动也更大。所以我们在利率处于低位的时候,可以选短中期债券基金;而当利率处于高位的时候,可以选长期债券基金。
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1703631281 随时可以投资,出现浮亏可以加仓拉低成本
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1703631283 债券基金也是有波动的,只不过波动比较小,所以我们可以随时投资,出现浮亏可以适当加仓拉低成本。这里用个案例来解释一下。
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1703631285 例如我们有一些资金,打算一年半之后使用。这么短的时间,投资指数基金不太稳妥,那么我们可以选债券基金。
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1703631287 如何选呢?先看一下当前的利率水平。
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1703631289 图7.4为10年期国债利率的历史走势,过去十几年,10年期国债利率的中位数是3%~3.5%,于是我们可以把3%~3.5%作为利率的中间标准。高于3.5%的时候,我们就可以选择一些长期的债券基金品种;而低于3%的时候,则可以选择一些短期的债券基金品种,或者直接选择货币基金。
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1703631294 图7.4 10年期中债国债到期收益率
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1703631296 因为债券类品种波动并不大,所以如果出现浮亏也可以通过加仓来拉低成本(注意是账面浮亏的时候加仓)。用这种方式,在债券品种上很容易赚到钱。
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1703631298 4.债券基金有哪些品种
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1703631300 债券基金并不是我们的投资主力,所以这里只简单介绍一些有特色的品种。
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1703631302 短期债券基金
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1703631304 市面上短期债券基金并不多。因为短期债券基金在定位上与货币基金重合度比较高,货币基金这几年发展非常迅速,所以短期债券基金品种就相对少一些。
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1703631306 截至2017年5月,短期债券基金市面上一共有9只,除了一些有门槛的买不到,我们普通投资者能申购的一共有3只:大成景安短融A(000128)、嘉实超短债(070009)和融通通源短融A(000394)。
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