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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 一张来自开普敦的明信片
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当你站在桌山的山巅，却被告知此处位于约翰内斯堡2300英尺以下时，这种感觉实在是非同寻常。我认为，这也是南非的神奇之一：这个国家有接近一半的疆土位于桌山之上。看上去凌驾于海平面之上的雄浑的开普敦山脉可说是一道城墙，上面分布着自由邦省和德兰士瓦省。
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——亨利·莫顿，《寻找南非之旅》
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我在开普敦遇见了普雷克斯资产管理公司（Plexus Asset Management）的总裁普利尔·杜·普莱西斯博士，正是他为我提供了投资铂金的实例。杜·普莱西斯从各方面来看都是一位不折不扣的绅士，与他的见面非常愉快，我们的交谈也包罗了许多话题。
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你或许已经猜到，杜·普莱西斯是一个法国名字。17世纪，法国的胡格诺派教徒遭遇迫害，他们中有些人便来到了南非。其中一名教徒，也就是作家亨利·莫顿先生在他著作《寻找南非之旅》（In Search of South Africa）（1948年）中写道，“他们留下的真正的纪念碑就是……开普敦伟大的酿酒业。胡格诺派人掌握了法国酒庄的全部秘密。”
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如此看来，我与杜·普莱西斯相遇的地点是在德班市酒庄卡西亚饭店的驰名酒庄之一也再合适不过了。它离开普敦只有20分钟的车程，要是你哪天要到这个世界落脚的话，我也强烈推荐此处。就着新鲜鱼类，品着上等红酒，杜·普莱西斯向我提供了不少关于铂矿的有趣见解。2011年3月，在日本遭遇东北大地震带来的巨大破坏之后，铂产品交易价格大打折扣。
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这一大宗商品最主要的用途在汽车制造。震后日本汽车制造业的产量与去年3月相比减少了535000辆，下降了57%。这一趋势一直延续至同年4月。据杜·普莱西斯估计，汽车生产业在3～5月间的总减产量大约为100万辆。
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通过计算，杜·普莱西斯得出对铂的总需求量可能减少了100000盎司以上。“尽管这个数字看起来不大，”他接着说道，“但这100000盎司要是和2008～2011年铂平均投资需求的55000盎司比起来看，那就不小了！”
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铂和金、银一样，都具备作为财富储备手段的特定市场需求，这一点在前文已有所提及。铂是珍稀金属之一。为了更好地观察铂的价格在东北大地震发生后所处的弱势，杜·普莱西斯将其与黄金的价格做了对比。正如图8-2中所示，通过这一比较，相较于黄金，铂的价格确实比较低廉。
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图8-2 黄金/铂溢价
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资料来源：Plexus Asset Management.
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“我认为黄金/铂溢价会进行重调只是时间早晚问题。”杜·普莱西斯断言道。我知道当你读到这本书时或许情况已经有所变化，但我发现这是一面能有效考察铂金的棱镜，你能随心所欲地更新两者之间的比例。历史总是在重蹈覆辙。
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与杜·普莱西斯聚后，我回到了开普敦，在美酒与阳光里徜徉，思绪良多。杜·普莱西斯博士给我留下的印象很好，他既是一位热情好客的东道主，又是一名洞察秋毫的金融市场观察员。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 [:1703632087]
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 开普敦最大的工业园区
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在开普敦，我走访了西部开普敦省规模最大的工业园区：雪佛龙的炼油厂。按国际标准来看，它的规模不大，日产量约为10万桶。不过这家独特的炼油厂长期以来都是一项战略性资产，是非洲南端附近海域航行的海军的关键加油站。炼油厂初建于20世纪60年代，之后又几经添置与重置。正因如此，炼油厂的诞生日期往往都不大靠谱。炼油厂内混杂着众多管道、油塔和机器。正是在这里，原油像变魔术一般转换成各种实用产品，诸如汽油、柴油和喷气燃料等。这项高度复杂的工序可能会相当危险。炼油厂有可能会时不时发生爆炸。
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这些东西可马虎不得，而雪佛龙对安全的重视也是显而易见的。尽管只是前来参观，我还得通过呼吸分析仪的检测才能进入工厂，并且还要观看一段简短的安全视频。厂内有强大的安全保障系统，包括由密集的铁网构成的三重围栏系统。这里还有用于抵御爆炸的油舱，炼油厂的总经理告诉我：“这里是最安全的地方。”
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炼油是件苦活，不仅因为其中要求万事精确的化工原理，还因为其复杂的利益关系。主要输入品（原油）的价格与输出品（如汽油和柴油）的价格并未挂钩。另外，还存在时滞问题。打个比方，炼油厂必须提前三个月购入原油，那么要是你不够小心，可能很快就会陷入麻烦，最近就有许多炼油厂处境堪忧。
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大部分原油来自中东，抵达南非需要17天；还有部分来自西非，抵达南非仅需要4天。但是炼油厂该在哪儿买原油就是一个数学难题，其中有几个灵活的因素。这不仅仅是远近问题，还包括出产率（即从原油中能提炼出多少产品）和价格问题。让人惊讶的是，原油中雪佛龙自产油的比重很小。
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炼油厂无法推测石油价格，还要努力处理这些风险问题，以获得15%的资本收益率。正如我所说的，这是件苦活。
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而在南非这种新兴市场炼油更是难上加难。非洲最大的一个长期问题就是电力不稳定。你或许听说过尼日利亚周而复始的灯火管制。赞比亚的农民每周就要遭受两次以上的断电，只能烧煤为孵化出的雏鸡保暖。好吧，就连雪佛龙这样的巨头也不得不面临南非的断电问题。究竟有什么阻碍？尽管发电能力有所提高，但它仍然跟不上国民需求，至少在近期不太可能。而南非还是这一带最发达的国家（见图8-3）。
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