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不过，我在南非旅行期间，有一个更宏大的主题开始变得清晰起来。它是这片大陆上最具吸引力的蓝图。或许阐述它的最好方法是来讲一则小轶事。
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有一位身价数十亿的投资人士，他叫阿纳德·伯曼（Anand Burman），掌管着一家名叫达布尔的公司。这家公司生产诸如袋装蜂蜜、发油及药品之类的消费产品。它起家于印度，但目前正在非洲扩大业务。
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这一点非常重要，因为印度自身就是一个非常大的市场。为什么要到非洲来呢？担任首席执行官的苏尼尔·达格尔（Sunil Duggal）如是说道：“非洲市场是我们未来发展的中心。在这些市场的发展幅度即使不比印度市场的大，也不会比它的小。”
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这句话能告诉我们很多东西。至少，达布尔背后的智囊团认为他们能向非洲消费者售出大量蜂蜜和发油。至于具体卖给多少位消费者，有很多不切实际的数据猜想和很多看似靠谱的推测。但观察实际非洲消费者的最好方式就是来读一些小故事。比如，维贾伊·马哈詹（Vijay Mahajan）的新书《非洲崛起》（Africa Rising）中讲到的一个故事就在我脑中挥之不去。
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书中写到一名男子和他的家人住在内罗毕，每月靠400美元过活。这个家庭听起来并不像一个振奋人心的消费者团体，但他们会在当地超市购买食品，他们有一台电视机，一个收音机和几部手机。这一家也能够支付三个女儿的接受私人教育的花销。他们还借了一笔数额不大的贷款，用以支付为住宅供电的太阳能电池板。他们还拥有一套三室一厅的住房。
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好了，你看到了，在非洲，你的视角需要大幅的调整。我们容易低估这片大陆，认为它一无是处，可是我认为这种看法是错的。许多在其他新兴市场正在发生的趋势也同样见于非洲市场。越来越多的人开始迁居城市，越来越多的消费者变得更国际化。
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我在南非便亲眼目睹了这种趋势。我走访了加德士天然气站的一家名叫“新鲜小站”（Fresh Stop）的便利店。新鲜小站类似于一个供应新鲜蔬果的迷你杂货店。它很干净，很用心，生意兴隆。像这样的例子还有很多。
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各种轶事能为我们勾勒出干巴巴的数据所不能捕捉的图景。如果你需要更进一步的证据的话，不如观察一下大公司在非洲的运营情况。你会发现它们在不断壮大，赢利丰厚。比方说啤酒业的巨头南非米勒（SABMiller），它最近发布了其啤酒在非洲可喜的销售额，在有些市场甚至取得了20%的增长，并且消费水平已接近饱和状态。
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再次转向伊马拉，最近有报告将撒哈拉以南非洲称为“最后一片水泥边疆”。这里市场的商品价格是其他新兴市场的三倍。需求十分庞大，而“非洲的水泥公司价格低廉”，伊马拉如是认为。
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难怪非洲遍地都是中国人。中国拨出数十亿资金投资非洲的农业和基础设施。2000年，中非贸易额仅为100亿美元；而2011年，它达到了1290亿美元。非洲向中国提供后者急需的原材料，石油也包括在内。四处泼洒的资金意味着有越来越多的非洲人开始使用银行、杂货店、手机等。
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要如何把握如此繁多的商机呢？你或许已经想到，我有一个自己最喜爱的方案。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 赌大势所趋之事
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在约翰内斯堡待的第一个全天，我去了梅尔罗斯拱门。这一地带相对较新，穿插着宽敞的街道和人行道。这里有咖啡厅、饭店和商店。我比约会时间早到了些，于是就在一家红酒商店逗留片刻，买了一瓶红酒。在这里买红酒和你在世界上任何一家更高档的红酒商店的体验没什么不同，除了我只花10美元就买到一瓶上好的南非解百纳。
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接着我动身赴弗朗西斯·丹尼尔（Francis Daniel）的约会。丹尼尔是非洲机会基金（African Opportunity Fund）的管理人。我们就南非及大撒哈拉沙漠以南非洲的投资局势进行了一番畅谈。而他的基金便是我最中意的非洲投资对象。
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“我寻找那些我知道即将发生的趋势，”弗朗西斯告诉我，“除非发生一场核爆炸或是其他意外什么的。大势一来挡都挡不了。所以……我喜欢消费者金融，我喜欢零售。我可以自信地说，终有一天，黑人们将会和其他消费者一样取得购买消费者产品的途径。这就是正在一点点显露出来的趋势。”
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观察这一趋势的最好方式就是来看看特定公司的实例。我们一起仔细查看了他在当时持有量最大的公司，要想知道对投资者来说究竟存在怎样的商机，再来重新回顾一下是有所帮助的。
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比方说，他持有的非洲银行（African Bank）就拥有“优秀的财务比率（financial ratio）”，弗朗西斯说道。其资本基础包含20%的股本（绝大多数美国银行从未达到10%，因此经常陷入麻烦），并且是赢利的。“有色人种得到的服务远远不够，”弗朗西斯接着说道，“因此你能报出高出市场价的价格。”
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就算从这个例子你都能看出，局势已经发生变化。弗朗西斯·丹尼尔持有非洲银行已经有10个年头。2001年，它收取80%的利率，彼时的原因是黑人没有信贷史。后来他们收集了相关数据，同时出现更多竞争也是推动降低利率的因素之一。弗朗西斯给我看了一则广告，宣称银行对购买家具的融资收取11%的利率。这个数字看起来或许还是很高，但不要忘了它最初的起点。
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“黑人缺乏信贷途径，”弗朗西斯说道，“现在他们的信贷也很少。但他们为了它已经争取了20年之久。时间久了就会恢复正常的。这就是我们押的赌注。”
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基金的第二大仓位是绍普莱特（Shoprite），南非最大的食品零售商。绍普莱特在非洲16个国家有超过1100家分店，每年客流量为1400万人次。在旅途中，至少有三个人向我推荐这家公司作为投资对象。然而困难的是，购买在约翰内斯堡上市的股票并不容易。（与之类似的还有粉单市场（Pink Sheets），只不过后者交易的频率不高。）
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弗朗西斯持有绍普莱特在赞比亚上市的股票，尽管还是同一张期货，其交易价格却少了一半。这便是购买这家基金的另一个理由：弗朗西斯能细细搜出你自己不可能找到的交易。
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他最大的仓位是索纳电信。手机业在非洲相当吃香。10年前，非洲大概有1000万的手机用户。而如今，这里有5.4亿名用户。索纳电信是塞内加尔及其邻国的移动手机供应商，发展势头十分迅猛。它过去是一家国有公司。“单它一家垄断经营，”弗朗西斯说，“这样都还能赔钱。”但今日，索纳电信作为一个典型案例，告诉你应该在非洲买什么。
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索纳电信的赢利额在非洲电信业排名第二，净利润率为31%。目前，它的市场总额十分可观，为37亿美元，而市盈率仅为10%，还要支付6.7%的股息率。索纳电信债务很少，拥有超过1000万名用户。它正是非洲机会基金寻找的一个范本：一个资产回报高，市价较低的公司。
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