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举个例子，购买泰国股票十分容易，泰国股市在几个层面上都很有意思。在这一点上，我来的恰是时候。在当天下午晚些时候，我得以聆听来自金英证券（Kim Eng Securities）的战略策划师安德鲁·斯托茨（Andrew Stotz）对全局的鸟瞰。他在自己每月发行的小册子中简洁到位地阐述了他对泰国股市和股票的看法，小册子的名字叫《斯托茨股票》（Stotz Stocks）。
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他的最新评论的主旨是，泰国股份极具投资吸引力。它能带来11倍的收益，债务低，股息高（约4%的分红），股本回报健康（约20%）。这些都是平均值。选择一只小型股，你就能获得更诱人的收益。另外，外资的泰股持有率已经降至2009年的水平：约35%。这或许是一个反其道而行之的信号，因为在2008年金融危机开始之前，外资的泰股持有率达41%。与西方世界不同，泰国的债务水平很低。这里不会有主权债务危机！
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据斯托茨说，历史上泰国股票业绩良好，市盈率在9%～12%，次年回报率为18%，5年期的年回报率为11%。投资泰国股份的一个笨法子就是投资MSCI泰国指数基金（Thailand Index Fund，简称THD）。泰国从前还经历过更严重的危机，但最终都反弹了回来。
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尽管这场洪灾看起来十分糟糕，我还是更倾向于认为这也终会过去。它似乎是泰国股市遭遇的一个暂时的挫败，而泰国股市就像竹子一样，遇到重压只会弯腰，但不会折断。
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不用说，我的曼谷之行看到的并不是曼谷平日里的模样，但我仍然庆幸自己在此有所逗留。它本来只是我前往柬埔寨和越南之前的一个小站罢了。但多亏了我的联系人和新朋友兰，我在这里度过的时间成果颇丰，其中包括一次美妙的会面，它极有可能为此行带来了最好的投资理念。
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这个理念涵盖了历时20年的财富创造纪录，出色得简直不像是真的。在曼谷，我简直想不通为什么这道纪录背后的人没有声名大噪。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 [:1703632101]
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 泰国的沃伦·巴菲特
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曼谷没有一条路是笔直的。
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——卡罗尔·霍林格，《Mai Pen Rai的意思是没关系》
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我在曼谷最棒的一次会谈就是和一位特别的投资人士见了面，据说他极少与人会面。我觉得洪水帮了我一个忙。他或许想着，既然这个可怜虫愿意乘风破浪而来，我还是和他见见吧。
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这位投资家名叫道格·巴尼特（Doug Barnett）。我们在曼谷的素可泰酒店见面。巴尼特是泰国最优秀的投资人，也是有史以来最优秀的投资人之一。他并没有广为人知，或许因为他的专业领域是金融世界的一个小角落：泰国股票。
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道格的事业生涯的开端非同一般。他曾是一名工程师，为雪佛龙设计炼油厂。后来，他决定到商学院上学，后成为摩根士丹利旗下一名证券推销员。按照他的描述，他是个蹩脚的证券推销员。不过他最好的客户是一个富有家族的友人，这个家族在泰国股市投入重金。他们请道格来帮忙管理，道格同意了，当这家人将投资转向俄罗斯时，道格自己决定留在曼谷，继续投资泰国股票。他需要投资人。
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他转向的第一个人就是朱利安·罗伯逊（Julian Robertson），著名的对冲基金经理。道格在朱利安偶尔路过曼谷时认识了他。道格提供了一些交易上的思路想法，最后结果还不错。罗伯逊很赏识他，并成为道格第一个大投资者。道格的第二家投资顾客是乔治·索罗斯。这头开得不错。
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自1990年以来，道格为他所在的泰国股本基金（Thai Focused Equity Fund）旗下的顾客创造了约18%的年回报率。这简直让人难以置信，要是他在美国的话，他会被拥为最优秀的投资人之一。老天，同期他比巴菲特还多赚了三个百分点。算个数，你就知道如果你把钱托给道格而不是巴菲特的话，你最后会得到翻倍的收益。
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考虑到道格所在的市场，这一业绩更加突出。当他创下18%的年回报率时，泰国股市给投资人的回报为零。事实上，在同一时间框架下，大盘还下跌了1%。只有29只泰股赢利。当时涨幅最大的泰股（万埠）只上涨了1090%。道格的基金上涨了3111%。
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他是怎么办到的？道格，泰国股本基金背后的操盘手，给出了下面的答案。
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第一，你需要了解，泰股波动性很大。它们的波动性堪比纳斯达克。道琼斯工业平均指数在80年间共有33次20%的震荡幅度，而泰国股市仅在过去20年里就有38次这种规模的震荡。“所以你才长了白头发吧？”我打趣道。“我一直都有白头发。”道格回答道。
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因此泰国股市并不适合于下跌25%就担忧不已的投资人士。实际上，就在我们交谈的时候，道格的基金本年度已经下跌了25%。（泰国股市SET指数下跌了7%；泰国股市是亚洲9月表现最差的股市。）去年，该基金是亚洲表现最好的基金，回报率达96%。
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在他2011年9月致投资者的一封信中，道格谈起泰股的魅力所在。这或许在表10-1中得到了最好的展现。
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“另外，”道格还写道，“新政府将在明年将现有的30%的公司纳税额降至23%，得益于此政策，如今按税前净收入30%进行纳税的上市公司将多获得10%的税后净收入。另外，泰国的资产负债表十分强劲，保持着贸易顺差和国际收支经常项目顺差。还有一点，泰国商业银行的财政状况良好，未偿付贷款平均占2%～3%，没有投资外债。因此，基于其扎实的根基，高赢利增幅和低于市盈率估值的价格，我们相信SET指数将取得很好的成绩。”
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再回到我们刚才谈到的泰股的波动性……
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“走一条更曲折起伏的路来达成目标会带给你相应的回报，”道格告诉我，“当然，到了这些关头，你的决定将受到考验。我们今年下跌是因为，尽管我们的头仓公司在经营上基本没出过什么差错，但该股股价却从61美元下跌到23美元。”