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自1983年以来，美国的制造业输出量翻了一番。（顺带一提，这还是经过通货膨胀调整后的数据，因此该成就显得更为突出。）但制造业的工人减少了26%。因此，50年前，大约有28%的工人靠制造业获得薪水；而今天，只剩下8%的工人。
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这个工人群体仍然是高产的。人数少了，产量却提高了。据特纳报道：“美国制造业工人……是最具生产力的——其生产效率高出11个次优国家工人效率50%。”
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所以说，这就好比几年前的夏天，有新闻头条发布了鲨鱼袭击的消息。它让人们感觉鲨鱼袭击发生的频率比实际情况要高。大型制造商公之于众的失败和咬住失业情况不放的头条掩盖了真实的情况。
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而真实情况是，服务业发展的速度远高于制造业。因此当你去看美国制造业在经济中所占份额时，它已从1953年的28%降至今日的12%。
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我们或许会悲叹美国经济过分依赖服务业驱动，但这并不意味着美国制造业正在衰落。美国仍然是全球最大制造国。
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制造业基地的本质正在发生变化。其一，制造业公司的规模有缩小的趋势。业内巨头比以前少了。“据卡托研究所（Cato Institute）统计，每一个收入利润下降的美国制造业就对应了两个小公司带领的不断发展的制造业。”
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以上只是特纳报告中的部分亮点。我的主要目的就是让读者以不一样的视角来审视美国制造商。它们并不是正在濒临灭绝的恐龙。事实上，它们中有一些是很棒的投资对象。
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我常年跟踪的一个制造业就是飞机供应，这一领域由美国公司主导。这一行业刮着几股顺风，在未来几年内将是魅力十足的投资场所，其中为首的有利条件就是燃油成本。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 [:1703632136]
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 美国航空腾空起飞
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燃油是航空业最大的开销，占运营成本的30%。除此之外，航空业还面临着削减成本的压力。它已经削减了人事成本，你可以在运营成本的人工成本中观察到这一现象。与2001年35%的成本相比，它现在只占据25%的总成本。在飞机票价持稳的情况下，航空公司在票价和路线上更加精打细算。
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不过，航空业的大商机还是削减燃油成本。其途径就是使用燃油利用率更高的飞机。比如说，新型的A320飞机与旧型MD-80飞机相比，能省下逾25%的燃油成本。而像737和757这种飞机大军中的老兵的燃油利用效率就不够高。
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有趣的是，航空业削减了新机添置的经费。事实上，全球前50家航空公司在2011年仅投入销售额的8%用于添置新机。这是10年来最低的数字。我敢打赌，这个数字在未来几年会向上攀升。
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但还有更多具有吸引力的理由让我青睐飞机供应商。事实上，我有33500个理由。
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波音推出了未来20年飞机行情的长期预测。这份预测饱受瞩目，引发热评，因为波音对航空业储备的观察分析非常透彻。另外，它们过去一直比较保守。
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波音预计到2030年客运量将是现在的3倍，商用飞机的数量会翻番。它们估计市场将需要33500架新机，共计：40000亿美元。
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这一增幅来自哪里？我敢肯定诸位都能猜到。波音市场副总裁兰迪·廷塞思（Randy Tinseth）解释道：“航空的中心已经正式从欧洲和北美转移到了亚洲市场。这是当今最大的市场，并且将以最猛的势头发展，除非发生意外，它将一直稳居头号市场。”
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20年前，72%的客运量来自北美或欧洲。而如今，这个世界有正常化或平衡化的趋势。今天，北美或欧洲占据55%的客运量。波音预计该数字到2030年将降至40%。这与我们熟知的20世纪大不相同。它将为投资者创造更新更多的机会。
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波音的预测始终只是一份预测，和其他类似预测一样，它也有可能出错。但如果错的只是细节的话，我认为它在大方向上是准确的。这意味着我们将需要更多的飞机，而这也为一些特定的行业吹来了一股瑞风。
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比起制造商，我更青睐供应商，因为一些供应商的发展前景更好，上行空间更大。我曾经在时讯通讯中撰文介绍航空业中的商机，重点介绍寇蒂斯-莱特公司（Curtiss-Wright）（命名自大名鼎鼎的莱特兄弟）、赫氏公司（Hexcel）和派克·汉尼芬（Parker Hannifin）。赫氏公司或许是其中最拔尖的投资对象。该公司生产蜂窝状复合材料，这种材料质轻、超强和燃油利用率高。波音和空中客车占据了其销售额的一半。新机添置计划偏重于赫氏生产的材料，这也推动了其上涨的行情。
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在我的时讯通讯证券组合中，我们持有钛金属公司（Titanium Metal）（股票代码：TIE，纽约证交所）的半个仓位。（我们将另一半卖出，获得107%的收益。）TIE在2006年最后一个周期内每股获利1.53美元，股票最高涨至30美元。我觉得没有什么理由说明TIE为什么不能在下个周期中取得这一数字，尤其在上述推动因素之下。钛金属飞机的燃油利用率更高。和赫氏类似，新机型比旧机型使用钛的比例更高。我计划在航空业不断发展的势头下长期持有这些股票。
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2011年9月，我参加了在曼哈顿大中央车站凯悦酒店举办的第17届加比利年度飞机供应商大会（Gabelli Annual Aircraft Supplier Conference）。我每年都会特意赴会，因为加比利大会的与会者总能提出有价值的观点。而这一次也一样，共有15个不同的公司出席大会。（我喜欢加比利的商店，因为它在评估一项投资活动的价值时，对自由市场的价值十分关注；在这一点上我们志同道合。）
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商用飞机方面也是阳光普照。自1980年以来，航空旅行年增长率为5%，而短期看来，这一发展速度不大可能减慢。飞机储备量抵达历史新低。表13-1显示了2014年预计飞机交割量。
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