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1703637792 ●芝加哥至明尼阿波利斯的交通时间缩短了近25%。
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1703637794 它塑造了一个更灵活畅通的社会,也给商业带来了深远的影响。想想看这对货车运输业者、零售商和库存管理业者来说意味着什么。“我们对这一模型进行观察,关注新兴国家,在历史中上下求索,试着确定它们在S形曲线上所处的位置。”弗兰克说道。
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1703637796 驱动当今经济的巨型S形曲线的因素又是什么?人口增长是其中之一。世界人口曾经用了逾100年的时间(约从1805~1972年)才从10亿到达了20亿,但只用了40年(从1960~2000年)就从30亿涨到了60亿。试看图14-2,你会看到人类亲身经历过的巨型S形曲线,并由此回想这条曲线陡峭部分发生了哪些重大的转折。
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1703637801 图14-2 世界人口S形曲线
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1703637803 资料来源:US Global Investors.
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1703637805 “这里值得关注的是,在20世纪70年代,世界人口是当前的一半,”弗兰克指出,“中印两国在当时还没有留下足迹。”俄罗斯还在铁幕统治之下。而今天,这些国家正在进行的基础设施发展影响力之大,堪比当年州际公路体系之于美国。
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1703637807 沿着S形曲线,你会发现我们正处于一条类似的曲线上,需要下列产品:
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1703637809 ●汽车;
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1703637811 ●电力;
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1703637813 ●钢铁;
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1703637815 ●石油。
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1703637817 弗兰克对汽车有一些有趣的观点。在发展中国家,大多数百姓以现金支付方式购买汽车。“美国和欧洲的汽车经销商们对那些贷款给消费者的人忠心耿耿,”弗兰克说道,“而不是对消费者本人——因为逾90%的汽车都贴了一张票据。而在非洲……这是一笔现金买卖。”因此它们受全球金融市场的影响也较小。而在2008年,世界经济摇摇欲坠的时候,尼日利亚还出现了可喜的增幅。莫桑比克也是如此。这些都是以现金交易为主的经济体。
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1703637819 理解把握S形曲线模型的另一种方法就是用水来打比方。它可以是固态的、液态的,也可以是气态的。到了某个温度点,就会发生剧变。“同样的事情也发生在人口、消费或人均GDP上。”弗兰克如是主张道。到了特定的一点,剧变发生,你便站在了S形曲线的陡峭边缘。
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1703637821 在分析时,政府政策也起来很大的驱动作用,弗兰克时常提起这一点。政府是变革的先驱。
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1703637823 更自由的政策造就了崛起的中产阶级。今天,中国亿万富翁的人数在全球排名第二。“这些富翁不是业界寡头,这一点与俄罗斯不同,”弗兰克指出,“他们基本上就是一些会点必胜客的消费者。”他们是企业家,白手起家,一手壮大。“当6000万人每年挣100000美元的时候会发生什么?它会带来什么变化?”
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1703637825 它会发生巨大的改变。它意味着有许多人想要买空调、汽车和住房;它意味着需要更多的煤矿、钢铁和金属。电视和网络的力量也助长了这些购买欲。“每个人都想要他们拥有的东西。他们看得到,同时也想实现这个梦想。他们愿意每周工作六七十个小时来得到它们,”弗兰克解释道,“他们并不会聚在华尔街上示威抗议。”
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1703637827 那么,这一现象和在全球市场内赢利赚钱又有什么关系呢?
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1703637829 美国全球首先对E7和G7国家进行了对比(基本上也就是巨大的新兴市场和巨大的发达国家市场进行比较)。E7国家拥有全球一半的人口,但仅产出全球20%的生产总值。而G7则恰好相反(见表14-1)。
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1703637834 弗兰克寻找的是某些特定的因素,诸如税收优惠、基础设施开支规划等。“我们建立了一个相对评价模型(relative valuation model),从而观察全球哪些地方正在发生变化。”他说道。秉承着这一观念,美国全球能绘制出其他国家的曲线图,并将之与G7和E7的框架进行比照,从而立于最有利的局势中。
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1703637836 这种工作能带来许多有意思的见解发现。好比说,弗兰克绘制出了E7国家的基础设施开支规划。其所涉资金非常庞大,单是未来三年就达到6万亿美元左右——这会推动商品需求。他指出,中国的高铁“会改变一切”。公路比方再次浮现在我的脑海。中国的铁路系统将绵延24000英里,连接逾240座城市,近7亿居民。想想看它会释放出多少贸易吧,这和美国的公路体系别无二致,只不过规模更大。
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1703637838 正如他们所说的,最后一项证据体现在人们的饮食上。在寻找S形曲线的过程中,弗兰克和他的团队发现了许多能达到他们现有业绩表现的宝石。举个例子,美国全球投资者公司是最早买入新哥伦比亚(New Colombia)的投资者。它以每股25加拿大分的价格买进太平洋茜草能源。今天,太平洋茜草能源每股22加拿大元,曾一度涨到每股35加拿大元。
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1703637840 能找到这样的宝石让他们的努力得到了回报。你只需要发一次财就够了:如果你在2000年买入10000美元弗兰克的环球资源基金(Global Resources Fund),到今天你就拥有约60000美元了;更何况这10年间股市行情并不理想。(如果你买入10000美元的标准普尔指数500的话,你今天只有11000美元。)这就告诉你——如果能不受杂音干扰,不蹑手蹑脚战战兢兢的话,在各种各样的市场中都有许许多多的机会。
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