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7.5 别跳进有限合伙理财产品的陷阱 [:1703639381]
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7.6 如何理性拒绝“飞单”诱惑 [:1703639466]
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8 附录 优秀理财师的四项基本功 [:1703639538]
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9 版权页 [:1703639572]
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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 [:1703637926]
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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南
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钱琪 著
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中信出版社
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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 [:1703637927]
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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 序言 别错过，这个时代的阿尔法
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过去20年我国居民财富增值的主要来源——存款、房地产均已日薄西山，如今存款搬家、资管壮大、理财崛起成为新的趋势。注册制的施行、新三板的迅猛发展、债务刚兑的打破，都意味着资本市场发展的最后障碍正在消除，这将为中国经济增长注入新的动力。居民财富配置正在进入金融时代，包括权益资产在内的各项金融资产正成为居民财富配置的主要增长方向，未来对金融资产的需求将持续膨胀。理财师作为财富管理大时代的中坚力量、居民资产配置的专业人士，将在普通居民与各项投资产品中起到无法忽视的桥梁作用。他们的专业素养、爱与奉献将引领这个行业的持续进步。借助《福布斯理财课》作序之邀，与我们的理财师、广大的读者分享一下近期对资本、对二级市场的看法，请指正。
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2015年初股市势如破竹，这主要得益于两股力量促使市场继续逆基本面而动：制度红利驱动下，以新三板为代表的资本市场与创新创业交相辉映，财富效应驱动海量资金入市；而美元指数进入调整期则有利于各类资产价格的短期表现。
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劳动生产率提高带来重大机遇 本轮创业潮有产业链整合特征
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2015是完成十二五规划和统筹十三五规划的承上启下之年。一方面，经济转型需要落后企业不断退出，强竞争力企业逐步恢复盈利；另一方面，新的产业，如互联网+、新能源等，集中度也在竞争中不断提升。金融领域打破刚性兑付、释放局部风险的同时守住全局性底线，也是加快结构转型的重要条件。提升劳动生产率是十三五的关键，也为优势企业提供了一次重大机遇。
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在实体经济艰难摸底的进程中，在简政放权等改革政策的鼓舞下，伴随着技术进步和商业模式的创新，我们看到，在创业精神激励下发生的自下而上的变化令人振奋。从日常工作中可以观察到，本轮创业潮与以前的“下海潮”“公司热”不同，具有产业链整合的显著特征。无穷创意的诞生，促进了社会资本的有效流动，同时也有助于社会公平正义的实现。在各项时代变革特征之中，蕴藏着投资者的阿尔法财富机遇。
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国企改革推动国有资产资本化 以开放促改革态势愈趋明显
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经济下滑给地方政府带来较大压力的同时，也在倒逼地方政府进行国企改革和简政放权等新型试点。国企改革的目标，是要求国资委由过去管企业、管资产为主转向管资本为主。这部分国有资本要服从于国家的战略目标，重点是提供公共产品，支持一些战略性、前瞻性产业。国有资本想要在推动科技进步、保护生态环境和保障国家安全等方面有所作为，就需要推动国有资产资本化，让国有资产尽可能变成一种资本的形态、证券的形态，按照现代企业制度的原则，形成自己的产权结构和治理结构。虽然，国企混合所有制改革目前还“缺乏共识、有很大的争议”，但政府也给出了明确的方向，在汇报南北车重组进展的国务院会议上，李克强总理就强调要继续加大国企国资改革力度，促进强强联合，优化资源配置，增强国企活力。
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央行行长周小川在其公开讲话中也透露出对利率市场化更加积极的态度，并将人民币资本项目可兑换的时间表大大提前。结合周行长“资金进入股市，也是支持了实体经济”的观点，反映出央行对于市场配置资源更加积极的态度，这将加速A股国际化、市场化的进程。新常态下，货币政策既需要服务于经济增长，也需要保持稳健以支持结构改革。财政政策方面需要保持宽松，以稳定经济增长，但2014年底国务院《关于清理规范税收等优惠政策的通知》国发［2014］62号中“清理规范税收优惠”的规定不仅冲击了招商引资，也降低了地方政府信用，传说中的财税［2015］41号《国家税务局总局关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》，则引发了增加直接税的预期和追溯缴纳的不确定性。
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其他方面，作为亚洲基础设施投资银行的第一大股东和主导国，中国放弃了一票否决权，彰显大国自信。中国倡导成立亚投行，目的在于促进产能、技术和资本输出，此举有利于提高人民币国际化地位和维持币值稳定。另外，沪、粤、津、闽4个自贸区有望在2015年使用同一张负面清单，自贸区提速，以开放促改革的态势明显。
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平杠杆引发市场巨震 中长期维持牛市判断
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在上半年交易日临近尾声之际，6月15日至6月30日的10个交易日内，上证综指下跌幅度超过20%（为21.55%），甚至2008年大熊市都没有出现此类调整。此次连续下挫已非常理、逻辑所能解释，本质还是前期杠杆资金大量存在导致的强平连锁反应。但是，这种交易行为导致的下跌往往也蕴藏机会。特别是一些低估值蓝筹也随市场调整到具备较强安全边际价位。
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展望三季度，宏观经济也有企稳迹象，稳定的总体大环境以及合理的估值水平都非常利于市场下跌后的反弹，并重新走向持续、健康的慢牛格局。尤其经过此轮调整，相信市场风险收益比、基本面、性价比和估值等筛选指标都将重回投资区间。
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结合改革、基建、货币等政策，考虑资本市场制度红利和实体经济周期等因素，我们依然维持中长期牛市的判断。
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把握时代的阿尔法，重仓布局爆发性领域
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