1703646731
1703646732
大厨不吃自己做的饭菜，是因为里面有些原料很不好，或者他知道厨房到底是什么样子，闻起来是什么味道。这些基金经理一点儿也不傻——他们对幕后的事情门儿清。
1703646733
1703646734
客户的游艇在哪里？
1703646735
1703646736
小弗莱德·施韦德是一名职业交易员，在1929年的股市大崩盘里亏了很多钱，从此退出华尔街。1940年他写了一本书《客户的游艇在哪里？》，这本书成了一本投资经典名著。这个书名来源于一个笑话，过去讲了很多年，有各种各样的版本，但是按照施韦德本人的版本是这样讲述的：有个成功的华尔街证券经纪人名叫威廉·特拉弗斯，他到罗得岛的新码头度假，看到海边很多漂亮的游艇，大为惊叹。他打听这些游艇的主人，他们有的是股票经纪人，有的是银行家，有的是交易员。
1703646737
1703646738
他问道：“客户的游艇在哪里？”
1703646739
1703646740
这本书出版至今快80年了，但是这个故事听起来就好像是昨天刚刚发生的一样。
1703646741
1703646742
谁可以信任
1703646743
1703646744
我们看到同样的商业广告也有各种各样的版本，但是其实质都一样。丈夫和妻子看得非常认真，桌子对面坐着他们的投资顾问。他有着像祖父一样的智慧，也有经历过大风大浪的男人的外表。这个受雇拍摄广告的演员向夫妇两人保证，有了他这个投资理财顾问的帮助，他们就可以完全放心了。“不要担心，我会帮你赚回来的。我会让你的孩子顺利地读完大学。我会帮你赚到那艘帆船，我会让你赚到那幢度假别墅。”广告的暗示非常明显，如同在清楚地大声说：“你的目标就是我的目标，我是来帮你的。”但是真正的问题是：
1703646745
1703646746
你们双方的利益真的一致吗？
1703646747
1703646748
你托付这个人来规划你和你的家庭的未来，但他是不是有完全的动机按照你的最高利益来操作？大多数人会觉得“是的”，但是大多数人都错了。对这个问题的不同回答会对你造成很大影响，决定了你通向财务自由之旅的未来。你在攀登财务自由的山峰中，要是你的向导更关心他自己的死活的话，你会有什么样的感觉？正如戴维·斯文森提醒我的那样：“你的股票经纪人，你的银行理财经理，不是你的朋友。”
1703646749
1703646750
合适的标准
1703646751
1703646752
真相是这样的：金融服务行业有很多非常关心客户的人，他们非常正直，确实真心实意地想去做最有利于客户的事。不幸的是，很多人做事是在一个封闭的小圈子里的。他们有权处置的工具都是预先设计好的，目的是让证券公司或者银行的利益最大化。整个机制都是设计好来奖励那些销售业绩高的人的，而不是奖励那些提供没有利益冲突的投资建议的人的。他们卖给你的基金不一定是你最好的选择，甚至也不一定是对你最有利的选择。从法律上来讲，他们所要做的就是提供给你“适当的”产品。
1703646753
1703646754
那么“适当”的标准是什么？你是不是想找一个适当的伴侣共度一生？“亲爱的，今天晚上你觉得怎么样？”“嗯……和你做爱挺适当的。”你会不会得到提拔，因为你做了适当的工作？你选择一个航空公司，是因为它有适当的安全飞行记录吗？或者更好的比喻是，“让我们在这里吃午餐吧，我听说这里的食物是适当的”。
1703646755
1703646756
但是根据注册投资顾问戴维·卡普的研究，适当的标准本质上是说，“至于谁从中获利更多，到底是客户获利更多，还是投资顾问获利更多，这并不重要。只要在把这个产品推给客户的时候，这项投资是适当的（符合你投资目标的大方向就行）。这个投资顾问就可以免除任何法律责任”。
1703646757
1703646758
黄金标准
1703646759
1703646760
要得到没有利益冲突的建议，我们必须让自己跟受托人利益一致，大家绑到一条船上。受托人是一个法律标准，采用这个标准的投资顾问，相对而言比例很小，但是这个比例正在逐渐扩大，他们放弃了原来工作的大证券公司，放弃了原来的经纪人地位，下定决心成为一个注册投资顾问。这些专业人士得到报酬靠的是提供投资理财建议，并按照法律规定除去任何利益冲突（或者至少提前披露相关利益冲突），把客户的需要置于个人需要之上。
1703646761
1703646762
举个例子，如果一个注册投资顾问告诉他的客户去买IBM（美国国际商用机器公司）的股票。过了几天，他用自己的账户也买了IBM的股票，但价格更低，那么他必须把自己用更低价格购买的股票转让给那个客户。
1703646763
1703646764
想象一下，你既能得到这样的投资建议，又知道有法律保护你，禁止你的投资顾问引导你做某一项特定的投资，或者去购买某一只特定的基金，好从你身上赚到更多的钱。
1703646765
1703646766
还有另外一个巨大的好处是，你付给受托人获得投资理财建议的费用，可以税前抵扣，抵扣多少取决于你个人的税率等级。比如，你付给投资顾问相当于投资资产总额1%的费用，算上税前抵扣之后可能只有0.5%。与此相反，买公募基金你要付给基金公司2%甚至更高的费用，这些费用都不能抵扣个人所得税。
1703646767
1703646768
找到受托人
1703646769
1703646770
今天，你就能够迈出一大步来加固你作为投资内行的地位，那就是找个受托人，和他结盟，保持一致。这个受托人就是独立的注册投资顾问（简称RIA）。
1703646771
1703646772
我问了很多人，他们根本不知道“帮他们管理投资的家伙”，到底是股票经纪人、理财经理，还是一个合法的受托人，但是几乎每个人都认为，帮自己管理投资的那个人应该是把自己的最高利益放在心上的人。但是正像我前面所提到的那样，他们一般是把客户的利益放在心上的，但是他们做业务是在一个体制之内的，而这个体制奖励的是那些更多销售公司产品和服务的人。顺便说一下，你可能从来没有听他们说过自己是“经纪人”。这些人的名片的头衔是注册代表、理财顾问、财富顾问、副总裁等，是那种听起来很高级的称呼。事实上，《华尔街日报》报道，最近发现投资理财顾问多了200多个不同的专业头衔，其中超过一半都是被新发明出来的，美国金融业监管局没有记录过。这个机构是监督投资产品如何被推销给投资者的。很多金融服务业的专业证书其实都是用来装点门面的，并不代表诚信义务和受托责任。
1703646773
1703646774
不是所有的投资建议都是好建议
1703646775
1703646776
你自己和一个受托人结盟，双方利益保持一致，是一个很好的起点，大家都是这么认为的。但这并不一定意味着，你所选择的那个专业人士会提供给你优质的，甚至是价格公平合理的建议。每个行业都是这样的，并不是所有的专业人士都拥有同样的技能和经验。事实上，46%的理财规划师自己根本没有退休养老金计划！事实的确如此。鞋匠自己的孩子没有鞋子！2013年，美国理财规划协会做了一项研究，超过2400名理财规划师接受了匿名调查访问，接近一半的人没有真正按照自己跟客户说的那一套去操作。我的天哪，我简直不敢相信他们竟然有脸承认这一点！我们生活在一个没有人探索过，也没有地图标示的海域里，有的只是无休无止的复杂性，中央银行像发疯一样地印钞票，甚至有些政府连自己发的国债也会违约。在投资理财规划行业，只有少数精英投资顾问知道如何安全地通过这些危险的未知海域。
1703646777
1703646778
屠夫和营养师想法不同
1703646779
1703646780
我有一个好朋友，最近发给我一段网络动漫视频《屠夫和营养师的对比》，时长2分钟。这段视频既生动又简洁地显示了一个经纪人（理财经理）和一个合法受托人的巨大不同，并说明了一个明显的道理：你走进一家卖肉的店铺，那个屠夫总是想方设法地鼓动你买肉，但如果你问一个营养师，他肯定会建议你吃那些对你健康最有利的东西。证券公司经纪人和银行理财经理就像屠夫。受托人就像营养师，他们不会因为卖给你一个产品或者基金就能拿到提成或佣金。就是这么一个简单的区别，但会给你一个非常有利的地位。投资内行知道屠夫和营养师的区别。
[
上一页 ]
[ :1.703646731e+09 ]
[
下一页 ]