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第二个挑战是什么？你选择的时机可能错得离谱。比如，你拥有一个五年期的票据，在前四年市场是上涨的，这个时候你会觉得心里美滋滋的。但是如果市场在第五年暴跌，不仅前四年上涨的收益都打了水漂，而且它还在跌，你还能把你的钱拿回来，但是前四年的上涨收益你一点儿也得不到了。如果你需要在到期之前卖出这个票据，你只能得到一部分票面价值。
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非常重要的是，你一定要注意，并不是所有的结构化票据都是生而平等的，就像所有的金融产品一样，有好的也有坏的，很多大型零售金融企业卖给你的票据包含它们自己要赚的相当高的佣金、承销费和分销费，所有这些都要分走一部分你未来的潜在上行收益。购买结构化票据，你需要找一个经验老到的专业受托人（一个注册投资顾问），他一般会帮你摆脱这些费用，因为受托人只收取固定比例的投资顾问费，剥离这些费用之后，你的投资业绩就会上升，受托人也会帮你确定你拥有的票据是税收效率最优的，因为不同品种、不同方式的税收会有差异。
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2.市场联动大额存单。首先，这并不是你爷爷、奶奶买的那种大额存单。现在这个时代的利率非常低，传统的大额存单根本跑不赢通货膨胀，这样它们得到了一个“死单”的绰号，因为通货膨胀慢慢地侵蚀掉了你的购买力。就在我写这一段的时候，普通的一年期大额存单的利率只有0.23%（或者说23个基点），你能想象吗？投资1000美元一年只能赚2.3美元。普通的投资者走进一家银行，愿意接受23个基点的利率，但是那些富有的投资人，那些投资内行会大笑，然后告诉银行，去见鬼吧！1000美元存一年的利息都不够买一杯拿铁咖啡！哦，你还要给那2.3美元的利息交税，而且要比普通所得税率高得多（投资税率截然相反），尽管与历史税率相比，现在的税率要低得多。
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传统的大额存单对于银行来说有利可图，因为它们可以一转身就把你的钱用10倍或者20倍的利率贷给别人。这是投资理财内行玩的另一个版本的游戏。
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股市联结型大额存单像结构化票据一样，它们包括美国联邦存款保险公司所提供的保险。它们是这样运作的：
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市场联动大额存单就像传统的版本一样，只是给你小小的有保障的固定收益（一张息票）。如果市场上涨的话，你能够分享一部分上行收益；如果市场下跌了，你可以拿回你的投资本金，加上你那些小小的固定收益（利息），而且你整个投资期间都有美国联邦存款保险公司的保险。一般来说，你的钱要被锁定1~2年（结构性票据可能要被锁定5~7年）。举一个现实生活中的例子，现在市面上有一种股市联结型大额存单，它支付的利率和传统型大额存单一模一样，但是允许与你分享最高可达5%的市场上涨收益。因此，如果股票市场一共上涨了8%，你可以分到5%。在这个例子里，和传统大额存单一样，你同样有美国存款保险公司的保险，但是收益要高出20倍。但是我要重复一下，如果市场下跌了，你一分钱也不会损失。记住利率，在这个领域利率经常是变化的，某些时候利率可能要比其他时候更有吸引力。2008年，当银行正在垂死挣扎，急需资金，到处寻找存款时，它们搞了一个私下交易的票据，条件非常优惠，让我的好友阿杰伊·古普塔，也是我的个人注册投资顾问，根本无法拒绝。这个存单有100%的本金保障，还有美国联邦存款保险公司的保险。它的价值与一个股票和债券的平衡组合相关联。以上所有条件都谈好了之后，他平均每年得到了8%的收益率，而且没有任何风险。
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不过我必须再次警告你，你如果直接从银行的渠道来购买这些产品，会有一大堆费用和手续费。相反，你如果通过一个投资理财顾问来购买这些产品，一般会免除那些金融零售企业所收取的所有佣金和费用，这样的投资业绩和地位会更好。
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3.固定指数年金。我首先要说一下，确实有很多非常糟糕的年金产品在市场上出售，但是根据我的研究和对一些美国顶尖专家的访谈，我发现有些类型的年金，那些投资内行也能用来当作一种工具，来创造上行收益而没有下行风险。
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固定指数年金就是其中的一种年金。它于20世纪90年代中期出现，但在近期才呈现出爆发性增长，流行起来。一个结构合理的固定指数年金具有以下特点：
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●100%的本金保护，由保险公司担保。正是因为这个原因，我们要选择的保险公司是信用评级高、长期信誉好、说话算数的公司，它们往往有100多年的良好信誉。
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●有上行收益，没有下行风险，就像结构化票据和市场联动定期存单一样，这种固定指数年金也一样，如果市场上涨，你可以分享一些收益，如果市场下跌，你不会有任何损失。所有的收益都可以递延纳税，但是如果是在一个罗斯个人退休金账户中使用，你不用为这些收益交税。
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●最近，可能最重要的是，有些固定指数年金有能力创造出一种收入现金流，你能活多久，它就能持续多久。你相当于有了一张终身支票！要把这种投资作为你的个人退休金该有多好啊。你存的每一美元，一旦你决定启动或者开始领取你的终身收入现金流，保险公司就保证每月付给你一笔确定的收入。保险公司做这种工作非常成功，已经做了200年了。我将会在第五部分深入地探索这种投资策略。
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警告
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在我们继续前进之前，让我非常清楚地说明一点：这并不意味着这些产品和策略的所有版本都是非常好的。有些会有很高的手续费，有些会有很高的佣金，有些会有隐藏的收费，等等。我最不愿意看到的事情是，有些销售人员会利用这几页的内容，推销给你一些并不符合你最大利益的产品。我要给你列一个陷阱明细清单，你必须避免这些陷阱，同时我还要列一个事项清单。
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容忍造就现状
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这一章的关键点是，我开始展示给你可以一举两得的投资方法，让你鱼与熊掌可以兼得。有时当长时间忍受波涛汹涌后，你开始相信根本没有其他选择。这种心态和这种心理倾向被称为“习得性无助”，但是那些投资内行绝对不会这样想，从巴菲特到布兰森，他们都在寻找风险—收益不对称的投资机会。投资内行并不是无助的，你也不是。在生活的每一个领域，你的容忍造就现状。现在是时候提高标准，不再容忍了。
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我们已经走了多远？
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我们已经取得了一些十分重大的进展。让我们回顾一下，到目前为止我们粉碎的8个投资营销谎言和我们已经揭开的真相。
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●我们已经学到了没有人能够战胜市场（除了少数几个独角兽之外）！通过运用低成本来模拟市场的指数基金，我们的业绩可以跑赢96%的公募基金和几乎同样多的对冲基金。欢迎来到业绩排名的前列！
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●因为注重选股，主动管理型基金收取了我们超高的费用（平均每年超过3%），我们选择低成本的指数基金就可以把投资费用减少80%，甚至90%。这样，等到你退休时，你的投资账户得到的钱能超过2倍，或者能把你得到的财务自由所需要耗费的时间大幅度缩减。好好想想吧！
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●我们已经学到了屠夫和营养学家有很大不同，经纪人和受托人有很大不同，现在我们知道去哪里可以得到完全透明的投资建议了（投资顾问费也许可以税前扣减）。
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●我们学到了如何大幅度降低401（k）的费用，运用低成本提供商，比如美国最好401（k）是个好办法。你可以看到你的401（k）计划的费用累积了多少，只要运用费用检查器，一点就知道了。这些节省下来的成本将会让我们总的账户余额呈现复利增长，把钱放回我们家庭的口袋里。（对于企业老板来说，我们会展示给你如何做到让你们公司的401（k）计划操作合法合规，从而大幅度降低你的法律风险。否则，你要交很大一笔罚金。）
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●我们详细了解了罗斯401（k）账户，懂得如何运用罗斯401（k）账户来保护自己，避免税收的增长，其方法就是今天交税，这样你以后就再也不用交税了（投资增值和账户取款都不用再交税了）。
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●我们学到了目标日期基金不仅非常昂贵，而且可能会非常激进，或者波动得很厉害，远远超出你的想象。如果你想运用一只目标日期基金，你要限定自己只购买那些低成本的目标日期基金，比如先锋公司发行的目标日期基金。后面，你将会学到如何整合你的资产配置，而不是购买一只目标日期基金去帮你做资产配置。
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●我们也学到了变额年金是一个突变性的进化，让这个有2000年历史的金融产品焕发新生，但是它不同于传统的（固定）年金，能够提供其他年金产品所不能提供的东西：一份有保障的收入现金流。
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