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1703649590 基金定投有很多支持者,其中包括一些明星人物,比如约翰·博格、伯顿·麦基尔,因为基金定投最关键的一点是能让你晚上睡得很安稳,因为你知道就算市场短期出现波动也没关系,你的投资是分批买入的,以后还会继续分批买入,市场涨了,你前面用低价格买的就赚了,市场跌了,你后面继续定投的买入价格就更低了,不管市场是涨是跌你都有好处,而且你所有的投资长期来看肯定会持续增长,不管未来经济情况怎么样。这听起来是不是棒极了?基金定投操作非常简单,你需要做的就是,设定一个长期的时间表,按照固定的时间间隔,一个月一次或者一个季度一次,再把你的投资总额划分成每次投资相等的金额,让银行到时候自动扣款,帮你自动买入基金。
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1703649592 基金定投很容易,是不是?
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1703649594 但是基金定投你会面临两个挑战,我必须要事先警告你。第一,基金定投看起来是违反直觉的,你会觉得用这个方式赚的钱更少了。但是,过一会儿我会展示给你看,正是这种违反直觉的方式,其实恰好是基金定投的优势所在。记住,你的目标是把感情抽离投资,因为感情往往是摧毁成功投资的原因所在。不是恐惧的情感,就是贪婪的情感,让你本来能够投资很成功,结果却失败了。第二,最近有一些争论,质疑基金定投的长期效果。我会展示争论双方的说法。但我们先来谈谈投资者运用基金定投的最普遍的方式及其潜在效果。
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1703649596 当你按照设定的固定日程,每月或每周投资相同的金额,具体投资的资产完全依照你的资产配置计划,那么股票市场的波动反而会增加你的收益,而不是减少你的收益。比如,你每月投资1000美元,60%投资到风险/成长水桶,40%投资到安全/安心水桶,风险与安全两大类资产配置的比例是6∶4,即把600美元放进风险/成长水桶,把400美元放进安全/安心水桶,不管股价是涨是跌,你都会这样做。时间长了,市场波动会成为你的朋友。这一点听起来可能是违反直觉的,但是伯顿·麦基尔给我举了一个非常好的例子,它能让你明白这是怎么一回事:
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1703649598 这是一个很好玩的测验。花点儿时间,好好想想,给我一个你觉得最好的答案。假设你每年投资1000美元购买一只指数基金,持续投资5年,那么下面的两个指数,你认为哪个指数对应的指数基金会让你赚的更多?
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1703649600 第1个指数:
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1703649602 第1年,维持在每份100美元;
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1703649604 第2年,跌到60美元;
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1703649606 第3年,维持在60美元;
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1703649608 第4年,猛涨到140美元;
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1703649610 第5年,最终又跌回到100美元。
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1703649612 第2个指数:
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1703649614 第1年,维持在每份100美元;
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1703649616 第2年,涨到110美元;
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1703649618 第3年,涨到120美元;
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1703649620 第4年,涨到130美元;
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1703649622 第5年,涨到140美元。
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1703649624 你认为,哪一只指数基金经过这5年会让你最终赚的钱最多?你的直觉告诉你,肯定是第2个指数会让你赚的更多,因为这个指数持续稳定地上涨。但是你错了。在一个波动的市场里,定期定额投资实际上能让你赚到更高的投资收益。
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1703649626 好好想一下:第1个指数,你每次投资买入的资金是同样多的,都是1000美元,当指数基金下跌到每股只有60美元时,它明显更便宜了,这时你同样投资1000美元买到的指数基金份数更多,所以当市场涨回来时,指数基金回到刚开始的价格每份100美元时,你持有的基金份数更多!
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1703649628 下面是伯顿·麦基尔绘制的一张图表,它描述了整个投资过程。
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1703649633 图25–3
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1703649635 数据来源:先锋公司和晨星公司
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1703649637 第2个指数,它持续稳定上涨5年,你5年累计投入5000美元本金,变成5915美元,收益率为18.3%,这也不错。
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1703649639 但是在一个波动的市场,你的本金还是5年累计投入5000美元,最终增值到6048美元,收益率是20.96%。二者相比,波动性强的市场比稳定增长的市场给你带来的利润率相对要高出2.66%!伯顿·麦基尔告诉我,问题是大多数人不愿意利用波动性强的市场走势来让自己多赚钱。市场一下跌,他们就受不了了,马上大叫:‘我的天哪!跌了这么多,我得赶紧卖掉!’所以你必须保持头脑清醒,继续按照计划稳定地定期买入,这样才能赚到更多的钱。
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