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图36–1
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画好之后，我会问学生：“好啦，你知道的就是现在你看到的。有多少人会看涨，而且继续看涨呢？请举手。”一般会有60%的人举手。我再问：有多少人会看跌，会卖出这些投资呢？一般会有40%左右的人举手表示愿意卖出。然后我说：“你们这40%想要卖出的人这辈子永远不要用你自己的钱做投资，因为你的脑子里有逆向投资的漏洞。本来有可能赚到大钱，结果你一搞逆向投资，高位卖出，就把这样的大好机会给毁了。这意味着你会去买那些价格跌到接近于零的东西，然后卖掉那些可能会涨到无限高的东西，最后，有一天你会赔得精光。”
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罗宾斯： 你说的对极了，很有道理。事实上，你说过，你那些伟大的胜利就是在市场的重大转折点上取得的，对不对？这正是你与众不同之处。
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保罗·都铎·琼斯： 是的，1987年股市大崩盘，在大崩盘的日子里，我赚了不少钱。
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罗宾斯： 你可得给我好好讲讲这段故事。很多人认为这是历史上三大顶级交易之一。大多数人一年能赚20%，就激动得发抖了。你一个月就赚了60%。当时你那套200日移动平均线的理论给你发出警告信号了吗？
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保罗·都铎·琼斯： 你说对了。崩盘之前股市一直在200日移动平均线目标上方运行。就在股市即将要崩盘的时候，两条线走平了。
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罗宾斯： 你一直在等待，直到股市反转才出手。
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保罗·都铎·琼斯： 是的。
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罗宾斯： 这太令人震惊了，我都被你吓住了。所以你并不认为你是一个能承受风险的人，你专注于如何持续保护自己，而且如何和大趋势保持一致。那你给学生们传达的第二个思想是什么？
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保罗·都铎·琼斯： 5∶1公式。
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罗宾斯： 风险—收益不对称。
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保罗·都铎·琼斯： 你说的对。5∶1公式就是，冒1美元的风险去拼5美元的盈利。5∶1公式允许你只要达到20%的击打成功率就行。我可能实际上是个十足的大笨蛋，我可能80%的时间里都是错的，但是我仍然会不亏钱，只要我的风险控制做得好就行。你只要5次里有1次做对，就不会亏钱。因为人性就是这样的，我们从来没有真正计算过我们买入的价位是否合算。我们从来没有好好想过，我们什么时候要认输出局，我们真正冒的风险是什么。
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罗宾斯： 你并不是80%的时间都是错的！所以你这样做肯定会赚很多钱。资产配置非常重要，所以我要再问问你：如果你一分钱也不能留给你的孩子，只能给孩子讲一个具体的投资组合，还有一套基本原则来指导他们投资，那会是什么？我问这个问题是想帮助个人投资者得到一个投资模型，让普通人可以借助你的慧眼来配置投资组合。
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保罗·都铎·琼斯： 我确实非常担心普通投资者，因为对于他们来说投资确实很难。如果做投资很容易，有一个公式，有一个办法，就能做好投资，我们大家就都成亿万富翁了。我觉得，有一个基本原则是确定无疑的：不管是什么股票、什么商品，跌破200日移动平均线，你一定要卖出离场。另一个原则是，专注于投资收益—风险不对称5∶1的目标。你要有约束，不符合这样标准的就不投资。但是这只是我所知道的东西，你还会采访瑞·达利欧，他对投资比任何人知道的都多，这个家伙做得比任何人都好。
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罗宾斯： 他就是我下一个要采访的人了，谢谢你！好了，我们换个投资以外的话题。你已经在人生中取得了惊人的成功，你已经是传奇人物了，但是你如此谦虚低调。我想请你谈谈你回馈社会的事。是什么驱动你做了这么多令人震惊的慈善工作？是什么在持续驱动你帮助那么多的人改善生活？
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保罗·都铎·琼斯： 我还是个小孩子的时候，有一次去孟菲斯，跟着妈妈到那个很大的室外蔬菜市场买菜，我记得好像我突然抬头一看，我妈妈不见了。那时我只有4岁，妈妈就是一切，妈妈不见了，我吓死了，大哭起来。这时一个面容很慈祥、人很高的黑人老爷爷，走过来温柔地说：“不要担心，小朋友，我们会找到你妈妈的。不要哭，我会找到你妈妈的。过一小会儿你就找到妈妈了，你就会开心起来。”这位黑人老爷爷牵着我的手，领着我沿着市场里的路走，终于我看到了妈妈，妈妈看到我在哭，他就笑了。
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罗宾斯： 噢，好温馨的故事。
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保罗·都铎·琼斯： 你永远不会忘记这样的事，上帝做的每件事，你遇到的人做的这些小小的善事，其影响会变得越来越大，会影响到很多其他的人与事，并出现叠加效应。我们忘了，小小的善行会是多么重要。我觉得，这个黑人老爷爷小小的善行，在我心里种下了善行的种子，让我一直想着要回馈。
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罗宾斯： 这个故事太动人了。我明白了，甚至现在我也能感受到那个时刻对你人生的影响有多么深刻。你一讲，我们两个大男人都快要流眼泪了。谢谢你给我讲这个故事。最后还有一个问题，请你回答：大多数人都有一种错觉，如果他们有足够的钱，压力就会全部消失。这是真的吗？财务压力真的会消失吗？
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保罗·都铎·琼斯： 那天还没有到来。
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罗宾斯： 好，这正是我想要听到的。
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保罗·都铎·琼斯： 问题是，跟其他任何东西一样，钱也是从来都赚不完的。财务压力，现在对于我来说就是，我觉得应该花钱去做的事情太多了。如何把钱花到能让我感到快乐幸福的地方，花到能让我激情燃烧的地方，花到真正让我兴奋激动的地方？就在一个月前，我发现有个保护项目很值得做，但是我承担不起那么大的费用。这个项目需要100年的时间，真的是百年大计。我在想：“天哪！如果我能买下这家木材加工厂，修复那块土地，恢复原来的生机，从我接手那一天开始，再过100年，这块土地就会成为世界上最美的地方，美得让人窒息。上帝看了这个地方，会对亚当说：‘这应该就是你的伊甸园。’”我想，尽管我确实负担不起，但是我真的想做。最好的方法就是跑到那里，行动起来，因为这是我能做的最好的贡献，从现在开始100年后的人都会从中受益，他们可能不知道是谁做的，但是他们肯定会爱上这个地方，他们来到这里肯定会非常开心，这就够了。
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罗宾斯： 谢谢你。保罗·都铎·琼斯，我爱你，我的好兄弟。
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