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EVA=总收入–营运成本–资金成本–风险成本–资本占用费
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其中资本占用费＝经济资本×经济资本期望收益率，当EVA大于零时，表明资本的收益率大于期望收益率，否则资本收益率小于期望值。RAROC和EVA是有紧密联系的，当RAROC大于资本期望收益率时，EVA大于零，否则小于零。
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RAROC的计算依赖于风险成本和经济资本，是违约概率（PD）、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）和期限（M）的函数，而PD、LGD、EAD、M都是新资本协议内部评级法的核心指标。PD/LGD/EAD模型通常是以资产池的形式存在，当客户处于相同资产池的时候，表明客户风险具有同质性；当客户处于不同的资产池时，表明客户风险具有异质性。相邻资产池之间的风险参数差异不能过小，也不宜过大。如果差异较小，两个资产池之间风险差异较小，可以合并；如果差异过大，表明资产池的划分不够精细，可以对资产池重新划分。
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图6-2所示的违约概率（PD）模型预测客户未来发生坏账损失的比率，PD模型预测的通常是未来一年客户发生违约的可能性。在实际开发中违约概率模型通常由申请模型和行为模型构成。违约率越高，表明客户的违约风险越高。
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图6-2 违约概率（PD）模型
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违约风险暴露（EAD）模型预测客户未来发生违约时客户的风险敞口。违约风险暴露分两种情况：一是循环授信；二是非循环授信。非循环授信的情况下，根据巴塞尔协议的规定违约风险暴露不能小于当前风险暴露，故EAD通常指当前的风险暴露。循环授信的情况下，违约风险暴露考虑表内敞口的同时还要考虑表外敞口。EAD通常转化为表内敞口和CCF表外敞口（CCF≥0）之和。CCF称为信用风险转换系数，EAD通过估算CCF而获取。另外，违约风险暴露不仅包含客户的贷款余额，还包括客户的利息、逾期罚息、费用等各项欠款。
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违约损失率（LGD）模型预测客户发生违约后的损失比率，通常通过1-回收率进行估算。在计算回收率时，不仅需要考虑客户的回款金额，同时要考虑催收的运营成本、人力成本等各项管理成本，同时还要考虑时间价值。违约损失率越高，表明客户违约后欠款金额回收的可能性越小。
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根据PD/LGD/EAD/M可以计算资产组合的预期损失和非预期损失，进而计算经济资本。
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对于预期损失（EL）：
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EL=PD×LGD×EAD
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对于非预期损失（UL），非零售风险暴露：
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其中b是期限调整因子，R是相关系数。
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零售风险暴露：
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互联网信贷风险与大数据：如何开始互联网金融实践 [:1703653524]
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三、原因分析
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针对资产组合管理RAROC或者EVA的表现，需要进行数据分析，找出原因，并采取针对性的措施，达到优化资产组合的目的。如图6-3所示，可以通过抽丝剥茧的方式分析原因。
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图6-3 资产组合管理分析
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例如，通过对收入、成本、风险等各方面分析，分析RAROC低的原因是由什么造成的？是由于收入低，还是运营成本高，抑或还是风险成本高？风险成本高是由于客户违约的概率高，还是回收率低，又或者是违约风险暴露高？是贷前引入客户问题，贷中客户管理问题，还是逾期客户管理的问题？利用层层递进的方式，找出资产组合较差的原因，落实到客户层面，从而采取相应的措施进行优化。