1703656820
1703656821
5.虚构银行对账单。为使财务入账依据完整，万福生科伪造了大量的银行回单和银行对账单，私刻了多个银行的业务章，据证监会稽查人员介绍，企业财务总监私人控制的个人银行卡达56张，先后伪造银行回单14亿元、虚构收入9亿多元。万福生科伪造银行单据的水平堪称一流，非常逼真，而且真假单据交错在一起，调查人员也是在反复翻查银行回单的过程中才发现了蛛丝马迹。
1703656822
1703656823
证监会稽查人员介绍，万福生科造假案呈现出系统化、机构化、一条龙、流水线作业的特点，采取成本倒算制，使得财务报表整体十分平衡，很难从形式上发现问题。但跳出形式上的完美，万福生科的财务造假也并非毫无破绽，且中介机构在核查程序上也存在很多问题：
1703656824
1703656825
1.盈利水平、存货周转率与结算方式不符合行业特点。2008~2011年上半年，万福生科上市前的毛利率一直处在23%左右的稳定水平，上市前三年净利润增长184%，年均增长36%。农业相关行业利润率较低，受气候等因素影响，盈利能力通常会有波动，且也难以持续实现高速增长。万福生科上市前三年的存货一直高企，存货余额分别为1.43亿元、1.96亿元和1.9亿元，存货周转率分别仅为1.71次、1.46次和1.56次，而对应期间农林牧渔行业的平均存货周转率大约在3.5次左右。上述指标均与行业特点明显不符。万福生科主要采购的生产原材料为稻谷，与农户结算时通常采取现金结算方式，其预付账款余额过大、增长过快，也不符合常理。
1703656826
1703656827
2.未对重点客户进行必要的核查。在万福生科的主要客户中，大部分都是个体商户和中小民营企业，但对其销售额不少都超过千万元或占比超过10%，而保荐机构和审计机构都未深入履行核查程序，事后媒体记者在现场走访时，轻易就发现了万福生科虚构客户的事实。
1703656828
1703656829
3.未对在建工程进行实地盘点。万福生科在建工程较多、余额较大，与其经营规模不够匹配，但有关中介机构未履行必要的核查程序。
1703656830
1703656831
4.未履行必要的函证程序。如审计机构未对万福生科2008年末、2009年末的银行存款进行函证，导致其未能发现万福生科虚构桃源县农信社银行账户的事实，而该账户2008年虚构资金的发生额为2.86亿元，其中包括虚构收入回款约1亿元；同时，因为应收账款函证程序缺失，导致审计机构未能发现万福生科2008年、2009年虚增收入的事实；另外，审计机构在对万福生科2010年末和2011年6月末的往来科目余额进行函证时，部分询证函回函上的签章并非被询证者本人的签章，上述程序上的缺陷，导致审计机构未能发现万福生科2010年、2011年上半年虚增收入和采购的事实。
1703656832
1703656833
5.未进行必要的现金流核查。万福生科伪造了大量的银行回单和银行对账单，如果审计人员要求登录客户的网上银行，查看其交易记录和资金流水，再与纸质凭证进行核对，或与客户共同到银行柜台对明显异常的项目进行资金流水打印，就可能发现其中的一些问题。事实上，湖南证监局调查万福生科的导火索是预付账款，突破口正是银行流水。湖南证监局工作人员发现，当时万福生科的预付账款竟高达3亿多元，而且有2亿多元是付给粮食经纪人的，其中预付给自然人杨建中的款项就达4000万元，当湖南证监局到银行查询杨建中等人的相关账户资金往来时，惊奇地发现万福生科打给杨建中账户的钱之后又打回到了万福生科的账户上，再查万福生科的资金流水，发现杨建中打回的钱变成了下游采购商的回款，通过粮食经纪人的账户和万福生科的账户流水核查，发现了万福生科虚假采购、虚假销售的骗局。
1703656834
1703656835
[1]《万福生科涉嫌欺诈上市四年半虚增收入9.28亿》，新浪财经，http://finance.sina.com.cn/stock/s/20130305/073814719160.shtml,2013–03–05。
1703656836
1703656837
1703656838
1703656839
1703656841
信贷的逻辑与常识 第13章 民间借贷是“饮鸩止渴”
1703656842
1703656843
当前，民营企业和中小企业涉及民间借贷是比较普遍的问题。民间借贷泛指游离于国家正规金融机构之外的，自然人、企业和其他经济主体之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。由于需要从民间融资的企业通常不符合正规金融的融资条件，因而民间借贷往往与企业经营情况欠佳、过度负债、高利贷和制假造假等复杂问题纠缠在一起。企业的民间借贷行为往往是“饮鸩止渴”，当前民间借贷已成为企业发展中的“毒瘤”，同时也是威胁银行贷款安全的重大隐患。
1703656844
1703656845
民间借贷形成的主要原因
1703656846
1703656847
主动原因：企业从正规金融机构借不到钱。近些年来，特别是2008年金融危机以后，一般加工制造业一直面临成本上升、供给过剩和内外部需求萎缩的问题。随着经济进入下行时期，一方面，企业特别是中小企业和民营企业的经营环境进一步恶化，加上经营业绩普遍下滑，原有存量融资已经较重，且缺乏更多的押品，往往难以从正规金融渠道获得融资；另一方面，当前中小企业和民营企业面临的融资环境进一步恶化，在当前经济环境下，银行出于自身安全等多方面的考虑，也更愿意借钱给大中型企业和国有企业。因此，中小企业和民营企业不得不更多地转向民间借贷，以解决其面临的如下几个问题：一是前期新建项目当前处于“半拉子”工程状态，企业不得不借钱完成工程建设，否则前期投入就变成沉淀成本；或是项目建成后缺乏流动资金，企业通过民间融资解决营运资金问题。二是企业虽然亏损，但尚能弥补人工成本和其他变动成本，企业通过民间融资维持经营周转，等待市场好转。三是不少企业更现实的考虑是维持经营避免清盘，因为一旦清盘，企业潜在的资不抵债，就会变成现实的危机。
1703656848
1703656849
被动原因：企业转贷中高利息的民间“过桥资金”变为长期借款。经济繁荣时期，企业负债扩张的情况非常普遍，一旦经济状况不好，收入水平大幅下降，企业过度融资的问题就凸显出来，银行出于自身安全考虑急于收贷。企业偿还到期贷款后无法继续获得银行支持，不得不转向民间借贷。或者更普遍的情况是，企业依靠自身经营无法偿还到期贷款，银行要求企业续贷的条件是“先还后贷”，企业从民间融资用于偿还银行贷款，银行找各种借口不同意续贷，企业短期的“过桥资金”变为长期借款，造成了沉重的财务负担。
1703656850
1703656851
民间借贷的优点是准入门槛低、效率高、手续简便。相较于正规金融机构烦琐的程序和最终能否通过审批的不确定预期，民间借贷除利率畸高外，不论是对借款人的资质要求、审批手续，还是抵质押要求，都要比正规融资渠道简单很多，这也使得对能否取得融资的确定性要求很高、时效性要求也很高的中小企业转向了民间借贷市场。
1703656852
1703656853
民间借贷对企业和银行的危害
1703656854
1703656855
民间借贷对企业而言往往是“饮鸩止渴”。民间融资的利率普遍很高，高企的融资成本超出企业承受能力，很容易造成资金链断裂。如浙江温州、义乌等地民间借贷的月息通常在6%~15%之间，如果说在借款金额小或期限短时，高利率还尚可承受的话，一旦高成本的民间融资沉淀在企业，成为长期性质的资金，高企的利息负担就会成为企业难以承受之重，还本付息的强制要求和深重的利息包袱，就可能成为压垮企业经营的最后一根稻草。民间借贷非常规的清收手段，往往也会给借款人的经营带来沉重的心理压力。此外，企业新借入高息民间融资，也加大了包括银行贷款在内的原债权人的风险，借款人过重的财务负担和绷紧的资金链条，随时可能转化为违约风险，其他债权人的债权安全也始终面临较大的威胁。
1703656856
1703656857
民间借贷具有隐蔽性，往往严重干扰银行对企业风险的判断。企业的民间借贷通常未进入资产负债表，也未进入人民银行征信系统，有些是企业主借款与企业借款不分，有些是由关联企业作为民间借贷平台借款后，再划转给集团成员企业使用。如果银行不能有效识别和掌握企业的民间借贷的情况，很可能会对企业的债务总量和偿债能力做出错误的判断，而且不少民营企业同时有高额的银行债务和民间融资在身，一旦银行对企业发放贷款，这笔钱就很可能会被企业用于“拆东墙补西墙”或用于偿还民间融资。此外，还有部分企业从银行借款后，用于放高利贷、类金融化操作和进行高风险投资，一旦民间融资违约或投资失败，风险就很容易传染给银行债权人。
1703656858
1703656859
民间借贷往往还牵涉企业造假和信贷欺诈。不少企业经营情况和财务状况欠佳，且过度融资严重，为从银行获得融资，不仅隐瞒自身的民间融资，往往还制假造假，如利用非公允的关联交易虚增收入和利润、虚构交易背景和贷款用途、伪造合同和单据等。因此，涉及民间借贷企业的融资普遍都具有“庞氏型”融资的特点，即用后期融资偿还前期融资，用增加融资的方法化解债务危机，一旦击鼓传花的鼓点停下来，则企业的资金链条很快就会断裂。企业在把自身推向危险境地的同时，也把包括银行在内的债权人推向了危险境地。
1703656860
1703656861
民间借贷的风险一旦爆发，往往对银行后续贷款清收和资产处置造成很多困难。民间借贷往往涉及众多债权人，债权债务及抵质押关系复杂。由于企业刻意隐瞒，银行此前可能并不掌握上述情况。很多民营企业发生违约后，一下子冒出一大批债权人，不仅使银行债权的资产保障能力大为减弱，而且往往还对银行实现债权造成很大的干扰。民间融资的很多做法介于合法与非法的边缘，面临很多法律与现实之间的尴尬，例如，涉及民间融资时，银行抵押债权的优先性、抵押资产的有效性往往都难以保障，抵押物往往难以处置，现实中民间借贷的债权人哄抢资产、哄抢产品和哄抢抵押品的事件屡见不鲜，如果企业主个人在这个过程中涉嫌非法集资、诈骗或骗贷等刑事案件，则资产处置会面临更加复杂的局面。考虑到现实的维稳等因素，在资产处置收入的分配顺序上，银行债权往往处于劣势。因此，涉及民间借贷的借款人一旦违约，银行最终的损失往往都很大。
1703656862
1703656863
如何识别民间借贷
1703656864
1703656865
企业的民间借贷行为具有隐蔽性，银行往往不易识别。信贷实践中，以下一些方法将会对发现涉嫌民间借贷的客户有所助益。
1703656866
1703656867
从财务报表的异常科目中发现涉嫌民间借贷的客户。虽然企业民间借贷的资金不一定都反映在财务报表中，但只要企业民间借贷资金与其资产、负债、收入、费用发生直接与间接的联系，还是能从企业财务报表中获取其参与民间借贷的蛛丝马迹。如部分企业的财务费用畸高，与表内付息债务余额明显不匹配，则其超出表内融资所需的财务费用，就可能被用于支付民间借贷的利息；又如，企业的其他应收款和其他应付款科目余额巨大，且收付款对象均为个人或非购销交易对手，都可能是客户涉嫌民间借贷的信号。如果能结合企业的资金流向信息进行追踪分析和交叉验证，则效果更佳。
1703656868
1703656869
从资金结算异常的信息中识别涉嫌民间借贷的客户。企业之间、企业与个人之间的资金流动主要还是通过银行完成的，因此银行利用自身独特的优势，通过调阅和排查客户的资金结算明细、资金划转对象、资金划转用途和资金往来模式等，可有效识别客户是否参与民间借贷。一般而言，企业账户与个人账户、非购销交易对手账户之间不应有频繁的大额资金流动，如客户出现与经营无关的频繁的大额资金汇划，即可视为其涉嫌民间借贷或挪用资金的重要信号。此外，有些企业借入银行贷款资金后并未划给供应商，而是兜转几圈后最终划入关联企业或个人账户；偿还银行贷款时从关联企业或个人账户划入的资金，并非来源于经常性的销售收入回笼，均为企业可能涉及民间借贷的信号。还有，如果企业资金结算对应的会计交易流水中的“用途”“摘要”和“备注”栏，带有“借款”“还款”“偿还”“投资”等字样，资金汇划的金额较大，且通常为整数，也是企业可能涉及民间借贷的信号。银行可从EDW（数据仓库）中调取客户结算流水数据，查找可能参与民间借贷的客户，或通过建立风险预警模型，识别涉嫌民间借贷的客户。
[
上一页 ]
[ :1.70365682e+09 ]
[
下一页 ]