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会计估计是指对结果不确定的交易或事项以可以利用的信息为基础所做出的判断。会计估计也是企业进行利润操纵的主要手段之一，常见的需要进行会计估计的事项包括：（1）坏账是否发生以及坏账的数额。坏账准备的计提方法包括余额百分比法、账龄分析法、销货百分比法和个别认定法。（2）存货的毁损和过时损失。（3）固定资产的使用年限和残值大小。（4）无形资产的受益期。（5）长期待摊费用的摊销期。（6）收入能否实现以及实现的金额。（7）或有损失和或有收益是否发生以及发生的数额。（8）8种准备的计提方式：如坏账准备、存货跌价准备、短期投资跌价准备、长期投资减值准备、委托贷款减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、在建工程减值准备等。资产减值准则规定，已计提的减值准备不允许转回。
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会计政策变更，是指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为，如企业改变发出存货成本的计量方法；会计估计变更，是指由于资产和负债的当前状况及预期经济利益和义务发生了变化，从而对资产或负债的账面价值或者资产的定期消耗金额进行调整，如企业改变固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法。会计政策、会计估计的变更，会影响企业资产的账面价值及损益状况，并导致不同年度间的会计信息不可比。会计差错更正，是指对企业在会计核算中，由于计量、确认、记录等方面出现的错误进行的纠正，如会计政策、会计估计错误，漏计已完成的交易，资本性支出与收益性支出划分差错，提前确认尚未实现的收入或不确认已实现的收入等。部分企业利用会计政策、会计估计的变更和会计差错更正，来调节年度间的利润或粉饰报表。
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债权人视角的三张报表分析与解读[2]
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资产负债表
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资产负债表是某一天给企业照的一张照片。既然是照片，它就可能与企业真实的情况差别很大。资产负债表的主要缺陷是：（1）资产负债表是时点报表。既不能反映资产、负债、所有者权益变化的过程和原因，也不能反映企业特定时点后的实际经营情况和财务状况。如企业在该时点后又发生了借款、担保或投资，或收回了大额应收账款或卖出了大量存货；企业面临的风险可能跟报表反映的情况完全不一样。（2）资产主要按历史成本计价，市场价值可能与账面价值严重不符。有些资产的价值可能被严重低估，如持有上市公司的原始股；有些资产的价值又可能被严重高估，如过时的机器设备，而资产价值不准确可能会导致对资产负债表和利润表信息的严重误判。因此，银行要尽可能取得企业最新一期的资产负债报表，并结合利润表、现金流量表和报表附注，分析资产科目变动的原因，判断资产的质量，挤压资产的水分，评估企业的实际价值。仅看资产负债率，不分析企业资产的内容和质量，就没有任何意义。
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资产负债表的核心是资产的质量。资产是企业赚钱的平台和偿债的保障。对银行债权人而言，资产负债表中的债务是刚性的，而资产和权益的质量存在较大的不确定性，刚性债务可能对应劣质资产。债务是靠资产创造的收入或资产本身变现来偿还的，资产负债表中所有的资产都是投入，最终都会形成利润表的成本和费用，依靠利润表来回收，因此资产的质量尤其重要。资产质量主要体现在变现性、被利用性、增值性、与其他资产组合的增值能力和资产的整体质量等5个方面。（1）变现性，即资产转化为现金的能力及难易程度。银行在分析企业流动资产各科目的质量时，应重点关注其变现能力，如应收账款的可回收性，存货的周转与变现能力等。企业经营效率与资产的周转能力密切相关，资产只有周转起来才能实现企业目的。从银行债权人的角度看，高流动性资产或较易处置的资产，都是客户偿债能力的后备军，主要包括三个层次：第一个层次是现金及准现金资产，如货币资金、应收票据（银行承兑汇票）及交易性金融资产等；第二个层次是流动资产中对大企业的应收账款、畅销的产成品存货等；第三个层次是非流动性资产中可供出售的金融资产、持有至到期投资、持有上市公司的无限售条件流通股、持有金融机构的股权、持有繁华地段的商业物业等。（2）被利用性，即银行在分析企业非流动资产各科目（特别是固定资产和无形资产等经营性资产）的质量时，应重点关注其被利用性，即资产的利用率和产生增量利润的能力。资产只有被利用才能转移到利润表，才能得到回收和补偿。企业管理的最高境界，应该体现在最大限度地降低不良资产占用，加快资产周转，并最终获取盈利能力。有些资产的物理质量很好，但是闲置率很高，也难以产生利润，这些资产应该归属不良资产。（3）增值性。由于资产主要是按历史成本计价的，要关注资产账面价值与实际价值（市场价值）之间有无增值空间。在经济下行的背景下，很多资产的实际价值与账面价值相比都是贬值的，因此银行应根据企业资产质量，评估企业资产的实际价值以及企业真实的资产负债状况。（4）组合增值能力。资产与资产之间要有组合增值能力，产生1+1>2的功能，如水泥熟料生产线协同余热发电和垃圾处理，资产之间的协同效应就非常良好，而不是资产之间互不关联。（5）资产的整体质量。前述4项主要反映的是个体资产的质量，即满足企业对特定资产个性需求的能力。资产的整体质量是指资产在整体上满足企业发展目标的能力，即能否为股东权益增值做出贡献。衡量资产整体质量的指标通常包括反映运营效率的总资产周转率（销售收入/平均总资产）和反映运营效益的总资产报酬率（［利润总额+利息支出］/平均总资产）。总资产周转率实际上就是投入产出比，制造业企业的投入产出比大致在0.4~0.6之间，总资产报酬率反映了企业的获利能力，制造业企业的总资产报酬率通常在5%~10%左右。
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资产负债表是对企业财务状况的结构性描述。资产是按流动性由大到小排列，债务按偿还期（偿还的紧迫性）由短到长排列，所有者权益按变动性由小到大排列，资产负债结构应大致在合理范围内。应重点关注以下三个方面的结构：（1）资产负债结构。企业所有者和债权人均是企业资金的提供者，企业资金来源的性质和期限大致上要与资金运用的性质和期限相匹配，即企业的资产结构必须与资本结构（即债务资本与股权资本的比例关系）相匹配，生产性企业的资产负债率一般不应高于65%。简单地说，资产负债表两端的结构应“短对短”“长对长”，即流动负债应主要形成流动资产，长期资产（即非流动资产，主要包括固定资产、长期投资和无形资产等）应主要来源于或与长期负债和所有者权益对应，如企业短期借款大于流动资产，则说明企业短贷长用的情况比较严重。“短贷长用”“短贷长投”都是不稳定的财务状态，容易形成流动性风险。（2）资产结构。资产结构受行业差异及企业发展阶段等多方面因素的影响，通常制造业中固定资产所占的比重较大，而高科技企业则是无形资产所占的比重较大；成长期的企业固定资产比重较大，而成熟企业生产经营所需的流动资产比重较大。根据上述特征及与企业资产负债结构对应的盈利模式，企业类型大致可分为以下4类，见表9–1。
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表9–1 资产结构特征与企业类型
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一是贸易型企业。主要特征是流动资产占比在70%以上，固定资产很少。贸易型企业的利润率较低，主要依靠快速周转获利，贸易型企业的总资产周转率大致应该在1.5~2左右，贸易型企业没有制造费用，银行应重点关注企业存货和应收账款周转情况；二是生产性企业。主要特征是企业固定资产、在建工程及无形资产三项合计占比一般超过50%。重点关注开工率、产销率和货款归行率情况，生产性企业的固定资产周转率一般不应低于0.6；三是投资性企业。主要特征是长期股权投资、交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资4项合计占比一般超过70%（有时企业的其他应收款及预付账款也具有投资性质）。投资收益与上述4个科目是投入产出关系，所以应重点关注投资收益与上述4个科目之间是否匹配；四是高科技企业。技术及研发投入较大，固定资产占比较小，无形资产的占比通常大于35%。（3）负债与所有者权益结构。一般认为，如果流动负债在总资本中的占比较高，表明资本结构的稳定性欠佳；如果长期负债及所有者权益在总资本中的占比较高，则表明资本结构的稳定性较好。从资本结构与财务稳定性关系看，大致可分为以下三种情况，见表9-2。
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表9–2 资本结构与财务稳定性
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负债结构中，一是要关注付息债务与非付息债务比例。一般认为，付息负债的占比越高，商业信用的占比越低，企业经营对银行融资的依赖就越大；二是要关注短期借款与长期借款的比例。短期融资占比越高的企业，财务结构就越脆弱。银行对短期融资畸重的企业要更加谨慎；所有者权益结构中，实收资本、资本公积和未分配利润比例大致应为20：20：10的关系。如未分配利润比例高于所有者权益的20%，应在借款合同中约定，在未偿还当年到期贷款本息前不得现金分红。
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资产负债表中的重点科目审核
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资产不实，利润就不实。因此银行债权人需要对资产负债表中余额较大或占比较高的重点科目进行详细的审核分析，并评估其对企业损益及偿债能力的影响：（1）货币资金。主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金等三部分。银行存款主要包括结算账户的存款和用于开立银行承兑汇票、保函、信用证等向银行缴纳的保证金存款，对存在较多保证金存款的企业，要进一步审核保证金比例，并与对应的融资进行配比核对。货币资金一般不能低于总资产的10%（不包括保证金部分），考虑到货币资金中很大一部分要用于支付下个月的工资、税金、福利费及利息等，货币资金太少就可能出现流动性风险。（2）应收票据。重点关注银票和商票的构成情况。货币资金及企业持有的银票，是反映企业即时偿债能力的重要指标。（3）应收账款。应收账款的确认与主营业务收入的确认密切相关，审核时要与收入确认的条件、企业的销售对象、销售策略、议价能力等相结合，分析判断企业的谈判地位、交易对手的付款能力和应收账款的质量。应尽可能要求企业提供大额应收账款明细表，明细表至少应包括以下内容：付款单位名称、金额、经济内容、账龄和可收回性，明细表所列余额应达到应收账款总额的一定比例，如果下游客户较为分散，可列明前五或前十名的销售对象，然后根据应收账款明细表对以下情况进行判断：通过应收账款对应单位名称及经济内容，判断该款项是否与公司主营业务相关；根据企业的经营特点，判断应收账款的账期是否合理，有无长期挂账应收款项，是否有提取坏账的准备；结合主营业务收入变动情况，判断应收账款的变动是否合理。制造业企业的应收账款周转率一般不应低于4次，即应收账款的收账期原则上不应高于三个月。（4）存货。主要包括原材料、在产品、半成品、产成品、商品以及包装物、低值易耗品等，不同行业和不同类型的企业之间存货差异较大，由于存货的存在状态和分布地域等原因，银行通常较难进行实地盘点，且存货单价难以确定，也很难通过存货单位价值和存货量来核实存货账面价值，一般只能通过综合分析的方法（条件允许的情况下可抽查部分存货）来进行审核。主要方法包括：要求企业提供存货分类明细表，审查存货的主要构成；根据存货分类明细表和企业规模，分析存货总量以及存货增减变动情况是否与企业经营规模和商业模式匹配；对于期末时点存货总额异常增加的情况，要了解企业是由于销售不畅导致存货大量积压，还是随市场因素而调整生产策略，集中大量备货所致。制造业存货的周转率一般不应低于6次，即企业存货周期原则上不应高于2个月，或存货合理占用量大致应为主营业务成本除以6。（5）其他应收款。主要包括企业主营业务以外发生的各种应收、垫付款项，如备用金、职工预支的差旅费、存出保证金、先行垫付的赔款、罚款等。通常其他应收款金额不会太大，如金额较大，要分析其内容，判断款项的性质。从实际情况看，许多企业把对股东的借款、与关联企业之间的往来款项都放在该科目。应特别关注应收往来款的对象，如为应收股东或其他关联方的款项，应分析是否存在股东抽逃注册资本或关联方不合理地长期占用企业生产经营资金的可能；如为非关联方往来款，要了解款项形成的原因及其合理性，以及是否存在虚列资产的可能；（6）长期投资。应重点关注长期投资的内容及投资收益情况。长期投资占总资产的比例一般不应高于20%，且长期股权投资的余额不应超过所有者权益。长期投资是回收最慢的资产，长期投资占比过高，投资风险较大；另外如长期股权投资超过所有者权益，就说明自有资金被投出去了，或者利用债务进行股权投资。如控股性投资较多，说明企业为实体性投资人；如参股型投资多，则说明企业为财务性投资人。（7）固定资产。固定资产既是企业实力的重要标志，也是可供抵押资产的重要出处，其折旧还是偿债资金的重要来源。重点关注：一是要了解企业固定资产的规模、成新率及其先进程度，如企业固定资产原值大、净值低，说明企业的设备老化，需警惕其可能发生大额更新性资本支出，或设备维护费用支出过大；二是审核固定资产折旧方法、折旧年限是否合理、是否遵守一贯性原则，是否存在少提折旧、不提折旧以虚增利润的现象等；三是要关注是否存在固定资产评估增值事项。若有，应要求企业提供相关的评估报告，并进一步审核资产原值、增值额及其公允性，并对对应的资本公积科目进行进一步分析。（8）在建工程。应重点审核企业在建工程的主要项目是否真实存在，以及在建工程规模及其资金来源构成。在建工程一般不应超过固定资产的40%。在建工程余额过大，不仅会造成当前的财务压力较大，也会造成企业未来财务的不确定性较大。（9）投资性房地产。投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。主要分为三类：出租的土地使用权、长期持有并准备增值后转让的土地使用权、企业拥有并已出租的建筑物。可要求企业提供投资性房地产明细表，根据明细表对以下情况进行判断：核实投资性房地产的构成、初始计量的入账依据（须按成本初始计量），判断其合理性；审核投资性房地产的租赁协议，租金水平、租金是否按时收到；审核投资性房地产的后续计量，其后续计量可采用成本模式或公允价值计量模式，计量模式一经确定，不得随意变动。对采用公允价值计量模式的，在会计年度末，公允价值与账面价值的差额应计入当期损益，且不予折旧、摊销和减值。银行须关注公允价值的合理性；对采用成本模式进行后续计量的，其折旧、摊销和减值政策应和一般固定资产或无形资产一致。（10）无形资产。无形资产主要包括5项权利，即商标权、专利权、著作权、土地使用权和矿业权，以及非专利技术和商誉等。要了解无形资产的内容、取得形式和支付对价情况，以及是否存在评估增值情况等。无形资产占总资产的比例一般不应高于20%，超过该比例则须认真核实无形资产的构成及其真实价值。（11）对外融资规模。通常包括短期借款、长期借款、应付票据、应付债务和应付融资租赁款等。对外融资规模是银行债权人应该核实清楚的核心指标，否则就无法准确判断企业的还款能力。企业的债务融资渠道主要包括以下三个方面：一是银行渠道，包括表内融资和表外融资，通过人民银行征信系统可以查询到有关情况。前者反映在企业财务报表中，如流动资金贷款、项目贷款、银行承兑汇票等；后者未反映在企业财务报表中，包括信用证、保函等；二是债券市场，主要包括交易所债券市场和银行间债券市场，如企业债、公司债和债务融资工具等；三是其他渠道，如通过信托公司、基金、券商和保险子公司发行信托计划、资产管理计划等方式进行债务融资，以及租赁融资、保理融资和民间借贷等其他来源。（12）应付账款。是指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务，应重点关注金额占比较大的客户是否与企业上游客户一致，是否符合企业的采购政策等。（13）预收账款。通常房地产企业在签订售房合同但未交房的情况下，会将收到的售房款计入该科目，导致该科目金额较大；其他企业在一般情况下，预收账款金额占总负债的比例不大，银行可结合企业类型和销售模式进行分析。一般认为，如果应付账款和预收账款等经营性负债占比较高，则说明企业的市场地位较高，可获得上下游企业提供的低成本资金。（14）实收资本。银行应查询企业工商登记信息，核实股东投入资本的实际情况。股东投入资本既可以以现金形式投入，也可以以实物资产和无形资产形式投入，对于以实物资产和无形资产投入的，可结合验资报告中依据的资产评估报告等，判断作价依据是否充分。（15）资本公积。指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本溢价以及法定财产重估增值等原因所形成的公积金。资本公积是与企业收益无关而与资本相关的贷项。从债权人角度来说，须重点关注大额资本公积形成的原因及其合理性，重点关注三类资本公积的形成：一是股本溢价，通常说明投资者对企业的发展前景比较认可；二是资产评估增值。对该类资本公积，应重点审核其评估价值的合理性。如果资产为自用，而不是在资产重组转让等涉及实物资产产权变更的过程中发生，那么，这种评估增值与我国现行会计核算规定不符，不应予以认可；三是接受捐赠或债务豁免。对于接受捐赠或债务豁免形成的资本公积，主要应审查相关的捐赠协议或债权人放弃债权的书面文件，并关注是否在关联公司的账面有所反映。
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银行要关注企业产生不良资产的主要区域。企业的债务都是靠资产创造的收入或资产本身变现偿还的。企业的每部分资产都同时对应债务和权益，不良资产通常不能创造收入，也难以变现，这意味着更少的有效资产对应同样的债务，间接增加了企业的债务负担，削弱了偿债保障。企业的不良资产主要包括：（1）难以回收的商业债权和滞待的存货。经济下行时期，银行的流动资金贷款和贸易融资最容易变成企业的存货和应收账款。难以变现的商业债权不仅占用了企业大量的资金，还可能造成价值贬值（应收账款也是有时间价值的）、增加机会成本及税收成本。因此，凡是应收账款收款模式不好的企业，不能成为银行的客户；存货长期积压卖不出去，可能导致存货过时、贬值和毁损，也是利润的减项。（2）闲置的固定资产。在投资主导的经济增长模式下，企业过度投资的情况比比皆是，长期过度投资和重复建设形成了大量过剩产能，产能过剩在企业中的具体表现，就是固定资产闲置或开工率不足。固定资产闲置和开工率不足，闲置产能对应的债务很可能就形成不良贷款。当前企业前期扩张形成的大量固定资产闲置已成为企业的“新常态”，对银行贷款安全造成很大影响。（3）对外投资失败。表现为企业对外投资的余额巨大，但利润表中的投资收益很小，或现金流量表中取得投资收益收到的现金很少，不能分红的投资都是泡沫投资。股权投资是企业所有资产中回收最慢的，必须以自有资金（权益性资金）进行股权投资。如果企业长期股权投资余额超过所有者权益，就是利用债务进行股权投资。对债权人而言，企业以债务性资金进行股权投资的风险巨大。（4）其他应收款。其他应收款实际上是企业借出去的各项款项，如果长年无法回收一直挂账，就是企业的不良资产。一般认为，对股东的长期应收款很难回收，合并报表与母公司报表其他应收款的差额，也很难回收。（5）长期不结转的在建工程。此种情形很可能是项目投资失败，此前的投入全部形成沉淀成本；或是企业粉饰报表，因为在建工程建成后长期不结转，一方面，借款利息不计入当期损益，利息不断资本化，企业资产总额不断增加；另一方面，只要在建工程不结转，固定资产就无须提折旧，从两方面虚增利润。需要特别关注的是，在建工程的后续建设投入、资金来源以及建成后能否发挥效益，均会使企业的经营及财务面临很大的不确定性。目前在建工程很多都是在以前经济高涨时做的决策，当前的经济环境和市场环境较项目开工时均发生了很大变化，凡是借款人在建工程余额很大的企业，银行都要更加谨慎地对待。（6）待摊费用。待摊费用是虚拟资产，是资本化了的费用。如大型商场的装修装饰费用，一次支付后分期摊销。此类资产实际上是已经发生的费用，但还未摊销完，未来根本无法变现，如额度过大，需要作为资产、权益和利润的减项。（7）无形资产。有些无形资产的价值很难认定，或市场上并无公允价值；有些无形资产取得的成本很低，存在评估大幅增值并计入资本公积的情况，很多无形资产实际上并不能为企业创造更多的收益。上述7项是企业不良资产的主要区域，如果企业的不良资产总额接近或超过净资产，则说明企业的持续经营能力可能出现问题。
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企业的财务风险主要来源于负债过重和资产质量差。债务都是刚性的，有固定期限，到期必须偿还。要关注债务的总量、期限结构和或有负债（对外担保）情况。企业违约可能是因为债务总量过大、期限结构不合理以及或有负债成为现实负债引起的，也可能是因为资产质量差引起的。资产质量差，将导致资产不能创造收入，或收入不足于抵补成本费用，最终造成企业违约。
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利润表
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利润表是总括地反映企业一定期间内经营成果的会计报表，也是一张揭示企业资产利用效果的报表。所谓资产利用效果，就是资产不断往利润表转移的过程中，收入在扣除成本费用后是否有利润。如果说资产负债表是企业某一时点的一张照片，利润表则是企业某一时期的一段录像。利润表反映了企业是否赚钱，以及在哪里赚（亏）钱两方面的信息。利润表是由资产负债表决定的，资产负债表上任何一项投资决策，未来都会转成利润表的财务负担，且还须匹配当期费用。利润表不仅反映产出，而且要承担资产负债表上所有的投入。因此，企业任何投入应该都是很审慎的。
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我国企业普遍采取多步式利润表，利润表的收入和费用按不同性质分类且科目之间有配比关系。银行债权人重点关注以下方面：一是看收入来源及构成。收入包括主营业务收入、其他业务收入、投资收益和营业外收入，其中前两项收入一般应占总收入的80%以上。收入最重要，没有收入，即便企业把成本费用压缩到最低也没有用。收入结构及质量分析应重点关注企业“卖什么”“卖给谁”和“靠什么”等三个问题。“卖什么”是指收入的产品构成，要关注企业主要产品的市场竞争状况、生命周期、技术含量和销售前景等；“卖给谁”是指收入的客户及地区构成，要关注企业产品的目标市场、目标客户及主要交易对手，判断企业销售的稳定性及货款回笼的可靠性；“靠什么”是指企业获取收入的主要途径，比如是靠市场、靠关联方，还是靠政府补贴等获取收入。只有依靠自身实力参与竞争的客户才有发展前景，如果企业销售收入中主营产品收入下降，其他业务收入或营业外收入增加，则通常表明企业主营业务或生产经营出了问题[3]；二是看成本、费用、税金的比例和构成。制造业销售成本一般不低于75%，即毛利率通常不高于25%左右，毛利率与企业的盈利模式和竞争战略相关；三是看企业利润及其与所得税的配比关系。企业各项收入减去各种成本、费用和税收后，就是净利润。由于企业有很多科目是不得在税前列支的，比如超过营业收入15%的广告支出不能在税前列支，所有的资产减值准备一律不得在税前列支，因此税务利润通常会大于会计利润。一般而言，如果利润表反映企业实现利润但未缴纳所得税，或所得税负率远小于25%，企业利润的可信度就很低，银行就要更加谨慎；四是分析企业盈利或亏损的原因。对银行债权人而言，亏损的报表并不可怕，可怕的是虚盈实亏的报表，特别是虚盈实分红。例如，企业慢慢计提成本（折旧）和费用，所有的资产慢慢往利润表转移，利润就出来了。然后，企业就开始分配利润，特别是向银行借款后以现金方式分配利润，最后就把企业掏空了。在这个过程中，银行债权人的风险巨大。
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利润表的缺陷：一是利润表是以权责发生制为基础编制的报表，包含了太多的会计操作手法及会计人员的职业判断，如会计政策选择、会计估计运用、支出是资本化还是费用化等等；二是收入和成本费用很容易受人为控制，短期业绩很容易操纵。它是一张人为调整出来的报表，如通过关联交易虚构收入，不结转或少结转成本费用等，都可以制造短期业绩；三是不同来源、不同性质的利润，其质量差别很大。企业利润（亏损）的来源日趋多元化，包括主营业务利润、其他业务利润、投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失、非流动资产处置损失、补贴收入和营业外收支净额等。利润需要追溯来源，才能判断其质量；四是利润表科目的真实性较难验证，如成本费用的数额及真实性均很难核实。这些缺陷导致利润表的有用性大大减弱了。
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利润表是企业财务粉饰的主要指向和目的。利润表是评价企业经营成果及业绩的报表，我们通常用净利润来衡量一个企业经营的好坏，于是企业也通常通过粉饰利润表来虚增业绩，因此，利润表往往最不可信。粉饰利润表需要资产负债表的配合，比如企业要虚增业绩，资产负债表中的资产就要转得慢一些，如折旧少一些，成本费用不结转或少结转，各种准备少提一些，因此当利润最大化时，资产一定最大化，资产中的水分也一定最大化。因此，把资产负债表的水分挤掉了，也就把利润表的水分挤掉了。
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资产负债表的结构决定了利润表的结构及盈利模式，企业的盈利来源及对应的获利资产情况如表9–3所示。
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表9–3 企业利润来源及对应的获利资产